Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další krize až kolem roku 2020

Další krize až kolem roku 2020

13.8.2014 16:24
Autor: Redakce, Patria Online

Dluhopisoví investoři dnes hovoří o tom, proč se jim nepodařilo odhadnout pokles výnosů obligací, ke kterému letos došlo. Jeffrey Gundlach tento pokles včas předpovídal. Jeho další předpovědi se týkají až roku 2020. Ten se podle něho zdá být „zajímavý“. Pokud ale významná postava z dluhopisového trhu řekne toto slovo, buďte na pozoru. Platí totiž, že co je dobré pro dluhopisy, není dobré pro celou ekonomiku. Gundlach má celý seznam faktorů, které by k této „zajímavosti“ měly přispět: Hora dluhopisů s vysokými výnosy, která bude muset být refinancována, rostoucí vládní deficity a tlak na sociální zabezpečení a zdravotní péči, který vyvolá demografický vývoj, končící doba splatnosti dluhopisů, které ve své rozvaze drží Fed.

„Zdá se, že jedním z důsledků politiky nulových sazeb je to, že posouváte do budoucna problém s refinancováním. Zároveň ale tento problém zvětšujete. A podle všeho to vypadá, že se to projeví kolem roku 2020,“ říká Gundlach. Jeho reputace na trhu by mohla přinést přezdívku „dluhopisový král“. Tou se pyšní Bill Gross ze společnosti Pimco, která ale poslední dobou dosahuje jen slabé návratnosti a má poměrně negativní publicitu.

Gundlach spravuje aktiva ve společnosti DoubleLine, která ani zdaleka nedosahují 1,9 bilionu dolarů spravovaných Pimcem. Když ale Pimco hlásalo, že sazby půjdou nahoru, Gundlach poukazoval na slabý ekonomický růst a trh s bydlením. Tvrdil, že sazby budou naopak klesat a dnes leží skutečně níže. Investor přitom říká, že to byla jedna z nejjednodušších sázek.

Americká ekonomika rostla ve druhém čtvrtletí rychlým tempem, to ale bylo podle Gundlacha ovlivněno pohybem zásob. Domnívá se, že ekonomové i akcioví investoři jsou přesvědčení, že ekonomika dosahuje „únikové rychlosti“. Stále se této myšlenky drží, „až najednou bude všechno jinak“. Gundlach by byl podle svých slov naopak překvapen, kdyby letošní celoroční růst převýšil 2 %. Nyní se zajímá o vývoj na hypotéčním trhu, o kterém říká následující: „Myslím, že lidé, kteří čekají na další krach na trhu s bydlením, zbrojí na válku, která už skončila. Další krize bude o něčem jiném. Bude to něco z mého seznamu a něco, co vyžaduje vizi do roku 2020.“

Zdroj: FT


Čtěte více:

Čínská krize je nevyhnutelná. Čím dřív přijde, tím lépe
11.7.2014 6:00
Finanční krize v Číně už je nevyhnutelná. Jestliže přijde brzy, její ...
Izraelsko-palestinská krize pokračuje, mrtvých je téměř sto
11.7.2014 11:55
Izraelské nálety proti cílům radikálního palestinského hnutí Hamas v P...
Portugalská bankovní krize: Čtyři důvody, proč zůstat klidný
16.7.2014 12:47
Portugalský bankovní sektor dal svými problémy z konce minulého týdne ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2017
10:53Zadlužení domácností je na nových maximech. Další krize za rohem?
10:34Pražská burza roste druhým dnem v řadě, v zeleném ČEZ a banky
10:27Fed dolaru tentokrát uškodil. Nenaznačil rychlejší normalizaci politiky  
9:39Technická analýza: Eurodolar dnes může testovat maxima z minulého týdne
9:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:22Rozbřesk: Jak rychle zdražující nemovitosti ovlivní politiku ČNB?
8:59Růst na trzích by dnes mohl pokračovat. Otestuje KB 950 korun a sentiment porazí prodejce na Monetě?  
8:49Babišova MAFRA možná půjde na burzu
7:17Akcie bank: Nástup na další korekci či nákupní příležitost?
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu
15:46Shiller: Zůstaňte na trhu. Mohl by stoupnout až o 50 procent
15:40UNIPETROL, a.s. – OZNÁMENÍ PŘEDSTAVENSTVA SPOLEČNOSTI UNIPETROL, A.S. O NÁVRHU AKCIONÁŘE NA VOLBU ČLENA DOZORČÍ RADY
15:39UNIPETROL, a.s.: Oznámení představenstva společnosti Unipetrol, a.s. o návrhu akcionáře na odvolání člena dozorčí rady

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.