Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další krize až kolem roku 2020

Další krize až kolem roku 2020

13.08.2014 16:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Dluhopisoví investoři dnes hovoří o tom, proč se jim nepodařilo odhadnout pokles výnosů obligací, ke kterému letos došlo. Jeffrey Gundlach tento pokles včas předpovídal. Jeho další předpovědi se týkají až roku 2020. Ten se podle něho zdá být „zajímavý“. Pokud ale významná postava z dluhopisového trhu řekne toto slovo, buďte na pozoru. Platí totiž, že co je dobré pro dluhopisy, není dobré pro celou ekonomiku. Gundlach má celý seznam faktorů, které by k této „zajímavosti“ měly přispět: Hora dluhopisů s vysokými výnosy, která bude muset být refinancována, rostoucí vládní deficity a tlak na sociální zabezpečení a zdravotní péči, který vyvolá demografický vývoj, končící doba splatnosti dluhopisů, které ve své rozvaze drží Fed.

„Zdá se, že jedním z důsledků politiky nulových sazeb je to, že posouváte do budoucna problém s refinancováním. Zároveň ale tento problém zvětšujete. A podle všeho to vypadá, že se to projeví kolem roku 2020,“ říká Gundlach. Jeho reputace na trhu by mohla přinést přezdívku „dluhopisový král“. Tou se pyšní Bill Gross ze společnosti Pimco, která ale poslední dobou dosahuje jen slabé návratnosti a má poměrně negativní publicitu.

Gundlach spravuje aktiva ve společnosti DoubleLine, která ani zdaleka nedosahují 1,9 bilionu dolarů spravovaných Pimcem. Když ale Pimco hlásalo, že sazby půjdou nahoru, Gundlach poukazoval na slabý ekonomický růst a trh s bydlením. Tvrdil, že sazby budou naopak klesat a dnes leží skutečně níže. Investor přitom říká, že to byla jedna z nejjednodušších sázek.

Americká ekonomika rostla ve druhém čtvrtletí rychlým tempem, to ale bylo podle Gundlacha ovlivněno pohybem zásob. Domnívá se, že ekonomové i akcioví investoři jsou přesvědčení, že ekonomika dosahuje „únikové rychlosti“. Stále se této myšlenky drží, „až najednou bude všechno jinak“. Gundlach by byl podle svých slov naopak překvapen, kdyby letošní celoroční růst převýšil 2 %. Nyní se zajímá o vývoj na hypotéčním trhu, o kterém říká následující: „Myslím, že lidé, kteří čekají na další krach na trhu s bydlením, zbrojí na válku, která už skončila. Další krize bude o něčem jiném. Bude to něco z mého seznamu a něco, co vyžaduje vizi do roku 2020.“

Zdroj: FT


Čtěte více:

Čínská krize je nevyhnutelná. Čím dřív přijde, tím lépe
11.07.2014 6:00
Finanční krize v Číně už je nevyhnutelná. Jestliže přijde brzy, její ...
Izraelsko-palestinská krize pokračuje, mrtvých je téměř sto
11.07.2014 11:55
Izraelské nálety proti cílům radikálního palestinského hnutí Hamas v P...
Portugalská bankovní krize: Čtyři důvody, proč zůstat klidný
16.07.2014 12:47
Portugalský bankovní sektor dal svými problémy z konce minulého týdne ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)