Na derivátový trh, který dle odhadů dosahuje velikosti 700 bilionů dolarů, čeká výrazná změna pravidel. V jeho rámci bude regulačním orgánům umožněno dočasně podpořit instituci, u které by hrozilo nárazové uzavírání derivátových kontraktů a s nimi spojené potíže. Ty se nejvýrazněji projevily při kolapsu Lehman Brothers z roku 2008, kdy ztráty na hodnotě derivátových kontraktů způsobily chaos a naprostou ztrátu důvěry mezi většinou klientů banky. V rámci nového znění zákona tak budou defaultní složky derivátových kontraktů na 48 hodin „zmraženy“, aby se předešlo nárazovým likvidacím hodnoty a rozpoutání paniky.
Regulatorní změnu odsouhlasilo jak sdružení International Swaps and Derivatives Association (ISDA), tak také 18 klíčových bank dominujících trhu. Platné bude od ledna příštího roku a regulátorům umožní zajistit klidné pokračování klasických částí bankovního byznysu (jako jsou například klientské účty), zatímco zasažená derivátová odnož bude postupně zlikvidována či prodána. Nařízení se pak bude vztahovat jak na nové, tak již existující derivátové kontrakty a bude se týkat bank sdružených pod ISDA, která představuje regulatorní složku pro skupinu zemí G20.
Nové regulatorní opatření má také výrazně snížit problém známý jako „too big to fail“. Ten se naplno projevil během finanční krize, kdy se některé instituce (především pak ve finančním sektoru) dostaly do hlubokých potíží a s ohledem na jejich systémovou významnost musel stát přistoupit k jejich záchraně. Tím bylo zabráněno případnému krachu, který by mohl představovat riziko pro celý sektor, potažmo ekonomiku. V realitě pak systémově významné instituce byly zachráněny z kapes daňových poplatníků, výměnou za část podílu mířícího do rukou státu.
Nařízení kritizují především správci aktiv, kteří si stěžují na skutečnost, že jeho implementace znemožní jejich klientům okamžité získání peněz z ohrožených bank.
Zdroj: Reuters