Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze

Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze "rublové" dluhopisy

06.10.2014 9:20
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Dvě největší zahraniční banky v Rusku hodlají zcela osamostatnit financování svých operací od peněz poskytovaných mateřskou ústřednou. Vstupují proto na dluhopisový trh vydáváním papírů denominovaných v rublu. Cílem je omezit expozici celé skupiny na zdejší nestabilní trh.

Rakouská Raiffeisen Bank International a francouzská Société Générale v minulých týdnech vydaly “rublové” dluhopisy v přepočtu za stovky milionů eur. Rozhodnutí přišlo uprostřed narůstajících obav o dopad západem uvalených sankcí proti Rusku, které jsou důsledkem jeho faktické anexe části ukrajinského území. Záměrem bank je pak zajistit v rámci ruských operací samofinancování a minimalizovat tak rizika, a s nimi spojené případné ztráty, na minimum.

Raiffeisen dle zdrojů Financial Times v posledních dvou týdnech vydala dluhopisy denominované v ruské měně v souhrnné hodnotě zhruba 10 mld. rublů, které nyní může použít na splacení půjčky určené pro zdejší odnož svého podnikání. Pro rakouskou banku představuje Rusko klíčový trh, neboť z něj generuje větší objem zisků, než z kterékoliv jiné geografické oblasti.

Ještě větší objem vydaných dluhopisů hlásí Societe Generale. Ta podle zdrojů Financial Times emitovala za poslední dva týdny na 30 mld. v rublu denominovaných bondů, kterými hodlá splatit část z úvěrové linky v hodnotě 1,9 mld. EUR poskytnuté matěřskou skupinou. Co víc, banka plánuje objem vydaných dluhopisů navýšit a postupně snížit hodnotu kreditní linky od mateřské skupiny až na nulu. To by její expozici na ruský trh snížilo ze současných 5 mld. EUR na 3,3 mld. EUR, které představují zainvestovaný kapitál.

Pro obě banky jsou však náklady spojené s dluhopisy v ruské měně výrazně vyšší. Například Societe Generale tak platí výnos 10 - 11 % oproti tradičnímu kupónu pohybujícímu se mezi 4 - 5 %. Důvodem je pak pravděpodobně likvidní přirážka a vyšší měnové riziko. Rubl sice v posledních týdnech oproti euru stabilizoval svoji hodnotu, avšak od začátku roku prudce oslabil a stále existují rizika, že uvalené sankce spustí další vlnu výprodejů měny.

Obavy zahraničních bank spjaté s možným vlivem plánovaných sankcí pak v určité míře rozptyluje skutečnost, že se jedním z cílů západních restrikcí staly také některé z klíčových finančních domů v Rusku (VTB, Sberbank). Díky tomu západní banky pravděpodobně budou přitahovat daleko větší zájem zahraničních společností operujících v Rusku, kteří u nich budou ukládat svá depozita. Případné problémy spojené se sankcemi či další odpisy hodnoty aktiv tak alespoň částečně mohou být tlumeny.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Zasedání ECB poslalo evropské banky níže; těžaři neměli také svůj den kvůli WTI
02.10.2014 18:07
Evropské akciové indexy se propadly nejvíce od března tohoto roku kvůl...
Přední banka v Saúdské Arábii plánuje obří IPO
03.10.2014 11:56
Největší banka podle aktiv v Saúdské Arábii, společnost National Comme...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.04.2021
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  
8:21Čínská ekonomika zaznamenala rekordní meziroční vzestup o 18,3 procenta
8:13PPF smí získat přes 28 % v Monetě, povolila ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (03/21 Q1)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (03/21 Q1)
13:30Morgan Stanley (03/21 Q1)