Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze

Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze "rublové" dluhopisy

6.10.2014 9:20
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Dvě největší zahraniční banky v Rusku hodlají zcela osamostatnit financování svých operací od peněz poskytovaných mateřskou ústřednou. Vstupují proto na dluhopisový trh vydáváním papírů denominovaných v rublu. Cílem je omezit expozici celé skupiny na zdejší nestabilní trh.

Rakouská Raiffeisen Bank International a francouzská Société Générale v minulých týdnech vydaly “rublové” dluhopisy v přepočtu za stovky milionů eur. Rozhodnutí přišlo uprostřed narůstajících obav o dopad západem uvalených sankcí proti Rusku, které jsou důsledkem jeho faktické anexe části ukrajinského území. Záměrem bank je pak zajistit v rámci ruských operací samofinancování a minimalizovat tak rizika, a s nimi spojené případné ztráty, na minimum.

Raiffeisen dle zdrojů Financial Times v posledních dvou týdnech vydala dluhopisy denominované v ruské měně v souhrnné hodnotě zhruba 10 mld. rublů, které nyní může použít na splacení půjčky určené pro zdejší odnož svého podnikání. Pro rakouskou banku představuje Rusko klíčový trh, neboť z něj generuje větší objem zisků, než z kterékoliv jiné geografické oblasti.

Ještě větší objem vydaných dluhopisů hlásí Societe Generale. Ta podle zdrojů Financial Times emitovala za poslední dva týdny na 30 mld. v rublu denominovaných bondů, kterými hodlá splatit část z úvěrové linky v hodnotě 1,9 mld. EUR poskytnuté matěřskou skupinou. Co víc, banka plánuje objem vydaných dluhopisů navýšit a postupně snížit hodnotu kreditní linky od mateřské skupiny až na nulu. To by její expozici na ruský trh snížilo ze současných 5 mld. EUR na 3,3 mld. EUR, které představují zainvestovaný kapitál.

Pro obě banky jsou však náklady spojené s dluhopisy v ruské měně výrazně vyšší. Například Societe Generale tak platí výnos 10 - 11 % oproti tradičnímu kupónu pohybujícímu se mezi 4 - 5 %. Důvodem je pak pravděpodobně likvidní přirážka a vyšší měnové riziko. Rubl sice v posledních týdnech oproti euru stabilizoval svoji hodnotu, avšak od začátku roku prudce oslabil a stále existují rizika, že uvalené sankce spustí další vlnu výprodejů měny.

Obavy zahraničních bank spjaté s možným vlivem plánovaných sankcí pak v určité míře rozptyluje skutečnost, že se jedním z cílů západních restrikcí staly také některé z klíčových finančních domů v Rusku (VTB, Sberbank). Díky tomu západní banky pravděpodobně budou přitahovat daleko větší zájem zahraničních společností operujících v Rusku, kteří u nich budou ukládat svá depozita. Případné problémy spojené se sankcemi či další odpisy hodnoty aktiv tak alespoň částečně mohou být tlumeny.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Zasedání ECB poslalo evropské banky níže; těžaři neměli také svůj den kvůli WTI
2.10.2014 18:07
Evropské akciové indexy se propadly nejvíce od března tohoto roku kvůl...
Přední banka v Saúdské Arábii plánuje obří IPO
3.10.2014 11:56
Největší banka podle aktiv v Saúdské Arábii, společnost National Comme...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data