Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze

Zahraniční banky v Rusku samofinancují operace skrze "rublové" dluhopisy

06.10.2014 9:20
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Dvě největší zahraniční banky v Rusku hodlají zcela osamostatnit financování svých operací od peněz poskytovaných mateřskou ústřednou. Vstupují proto na dluhopisový trh vydáváním papírů denominovaných v rublu. Cílem je omezit expozici celé skupiny na zdejší nestabilní trh.

Rakouská Raiffeisen Bank International a francouzská Société Générale v minulých týdnech vydaly “rublové” dluhopisy v přepočtu za stovky milionů eur. Rozhodnutí přišlo uprostřed narůstajících obav o dopad západem uvalených sankcí proti Rusku, které jsou důsledkem jeho faktické anexe části ukrajinského území. Záměrem bank je pak zajistit v rámci ruských operací samofinancování a minimalizovat tak rizika, a s nimi spojené případné ztráty, na minimum.

Raiffeisen dle zdrojů Financial Times v posledních dvou týdnech vydala dluhopisy denominované v ruské měně v souhrnné hodnotě zhruba 10 mld. rublů, které nyní může použít na splacení půjčky určené pro zdejší odnož svého podnikání. Pro rakouskou banku představuje Rusko klíčový trh, neboť z něj generuje větší objem zisků, než z kterékoliv jiné geografické oblasti.

Ještě větší objem vydaných dluhopisů hlásí Societe Generale. Ta podle zdrojů Financial Times emitovala za poslední dva týdny na 30 mld. v rublu denominovaných bondů, kterými hodlá splatit část z úvěrové linky v hodnotě 1,9 mld. EUR poskytnuté matěřskou skupinou. Co víc, banka plánuje objem vydaných dluhopisů navýšit a postupně snížit hodnotu kreditní linky od mateřské skupiny až na nulu. To by její expozici na ruský trh snížilo ze současných 5 mld. EUR na 3,3 mld. EUR, které představují zainvestovaný kapitál.

Pro obě banky jsou však náklady spojené s dluhopisy v ruské měně výrazně vyšší. Například Societe Generale tak platí výnos 10 - 11 % oproti tradičnímu kupónu pohybujícímu se mezi 4 - 5 %. Důvodem je pak pravděpodobně likvidní přirážka a vyšší měnové riziko. Rubl sice v posledních týdnech oproti euru stabilizoval svoji hodnotu, avšak od začátku roku prudce oslabil a stále existují rizika, že uvalené sankce spustí další vlnu výprodejů měny.

Obavy zahraničních bank spjaté s možným vlivem plánovaných sankcí pak v určité míře rozptyluje skutečnost, že se jedním z cílů západních restrikcí staly také některé z klíčových finančních domů v Rusku (VTB, Sberbank). Díky tomu západní banky pravděpodobně budou přitahovat daleko větší zájem zahraničních společností operujících v Rusku, kteří u nich budou ukládat svá depozita. Případné problémy spojené se sankcemi či další odpisy hodnoty aktiv tak alespoň částečně mohou být tlumeny.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Zasedání ECB poslalo evropské banky níže; těžaři neměli také svůj den kvůli WTI
02.10.2014 18:07
Evropské akciové indexy se propadly nejvíce od března tohoto roku kvůl...
Přední banka v Saúdské Arábii plánuje obří IPO
03.10.2014 11:56
Největší banka podle aktiv v Saúdské Arábii, společnost National Comme...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data