Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příznivé

Příznivé "obláčky" a nepřiznivá poptávka, výsledky IBM (-2,3 %) za 4Q

21.1.2015 12:23
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Americký počítačový gigant včera po trhu zveřejnil své hospodářské výsledky za čtvrtý kvartál loňského roku. Jako je tomu už „špatnou“ tradicí přihlížel meziročnímu poklesu svých tržeb, tentokráte o 11,9 % na 24,1 mld. USD. Trh počítal s 24,8 mld. USD. Výsledek na top-line úrovni negativně ovlivnily všechny klíčové geografické segmenty, když příjmy IBM klesly v USA, Evropě i Asii.

V segmentu služeb (po očištění o jednorázové položky) společnost meziročně zaknihovala vyšší tržby, když se dařilo oblasti zaměřené na technologické služby (y/y 2 %). Tržby softwarové divize klesly, když nadále společnost pokračuje v trendu přesunu k on-demand softwarovým balíčkům. V jeho důsledku dochází k poklesu příjmů z tradičních prodejů serverů, který postupně nahrazují cloudové služby. Ty za celý rok vzrostly o 60 % na 7 mld. USD, což je dokonce rychlejší tempo, než kterým se může pochlubit konkurenční SAP (+45 %). Proces přesunu ke cloudu je však svou povahou transformací byznysového modelu a vede proto k rozmělnění tržeb. Pozitivní efekt z cloudových příjmů tak naopak negativně dopadá na příjmy z tradičních produktů.

Příznivou zprávou v případě IBM je i mírný růst hrubé marže z pokračujících operací. Ta se meziročně zvýšila o 60 bps na 53,9 %. V tomto směru pak do budoucna klíčovou roli sehraje softwarová divize, která nese výrazně vyšší marži než hardware.

Provozní náklady meziročně dramatický klesly (-20,3 %), což lze připsat na vrub především divestici v serverové oblasti, kde se IBM zbavilo System x, ale také meziročnímu snížení nákladů (-9 %) na R&D. Nižší provozní náklady pak stojí za mírnějším meziročním poklesem zisku z pokračujících operací. Ve vyjádření na akcii jeho hodnota dosáhla 5,81 USD, což představuje navzdory propadu tržeb meziroční zhoršení o „pouhých“ 6 %. Výsledek dokonce překonal odhady nastavené na hodnotě 5,41 USD.

Samotné výsledky nepřinesly příliš dramatické informace, příliš pozitivně však nevyzněl následný konferenční hovor. IBM na něm uvedla, že počítá s provozním ziskem na akcii v rozmezí 15,75 – 16,5 USD. Odhady trhu v průměru kalkulovaly s 16,5 USD. Akcie v premarketu ztrácí 2,3 %.






Čtěte více:

S Microsoftem na cestě k
23.10.2014 22:52
Americký gigant Microsoft dnes po trhu zveřejnil své hospodářské výsle...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů