Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 1Q15

Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 1Q15

09.04.2015 17:00
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Pro rok 2015 jsme doporučovali investovat do akcií v západní Evropě a také do amerického dolaru. Pohledem na stávající vývoj finančních trhů bylo toto doporučení mimořádně úspěšné.

Široký evropský index DJ Euro Stoxx 600 si jen za první čtvrtletí letošního roku připsal +16,5 % a z nejsledovanějších indexů dokázal držet krok s těmi evropskými jen čínský. Americký dolar dále strmě posílil vůči euru, když si připsal +13,4 %. Proti jenu zůstal nakonec téměř beze změny (+0,4 %). Za evropskými akciemi zaostaly evropské státní i korporátní dluhopisy (+3,3 %, resp. +0,6 %). Pod tlakem na úvod roku zůstaly stejně jako v roce loňském komodity (-9,6 %).

V rámci evropských akcií jsme preferovali především Německo a tamní (exportní) cyklická odvětví. Německý index DAX byl tahounem celé Evropy, když v 1Q15 zhodnotil o 22 %. V rámci německého indexu, ale i celoevropského (DJ Euro Stoxx) se nejvíce dařilo právě námi doporučovaným cyklickým sektorům, které podporovalo slabé euro a levná ropa. Prim tak v Evropě hráli především automobilky (+31,8 %), chemičky (+21,9 %), ale i průmysl (17,0 %). Celý přehled výkonnosti evropských sektorů za 1Q15 je ale až na drobné výjimky (např. utility +2,8 %) festivalem úspěchů.

Vedle evropských exportérů, kteří mohou těžit z nízkých cen ropy, jsme doporučovali investovat také do evropských bank, především těch dobře kapitalizovaných s potenciálem začít vyplácet atraktivní dividendy. Bankovnímu sektoru se v 1Q15 dařilo velmi obstojně, když si podporován aktivitou ECB i sílícími náznaky hospodářského oživení v Evropě připsal +13,5 % a jen mírně zaostal za výkonností širokého evropského indexu (+16,5 %). Námi doporučované dobře kapitalizované tituly jako ING (+26,7 %), Banca Intesa (+30,7 %), či Deutsche Bank (+29,5 %) však výkonnost indexu výrazně překonaly.

Posledním našim tipem na letošní akciové investice v Evropě byly společnosti, které nabízí kombinaci atraktivní dividendy a potenciálu M&A aktivity, což splňují například vybraná jména v telekomunikačním sektoru, či mezi pivovary. Sektor telekomunikací si připsal (na defenzivní sektor) úctyhodných +14,7 % a námi doporučované největší pivovarnické skupiny (AB Inbev, Sabmiller, Heineken) pak v průměru přidaly dokonce více než 17 %.

V USA sázíme především na (letecký) průmysl a také stálice v našich preferencích – sektor zdravotnictví a technologií. Široký americký index S&P 500 zůstal po 1Q15 téměř beze změny (+0,4 %), průmysl a IT mírně zaostaly (-1,4 %, resp. +0,4 %), a zdravotnictví bylo vůbec nejvýkonnějším americkým sektorem (+6,2 %).

Na domácím akciovém trhu jsme pak doporučovali investovat do bankovních titulů (Erste, KB) a také společností, které mají nejvyšší potenciál vyplácet stabilní nebo rostoucí dividendu (KB, Pegas, Philip Morris). I náš tuzemský akciový výběr se doposud ukazuje jako velmi vhodně zvolený. Erste Bank v 1Q15 rostla ze všech titulů z indexu PX nejvíce (+18,6 %), těsně v závěsu zůstala Komerční banka (+16,9 %) a třetí příčku obsadil Pegas Nonwovens (+9,4 %). S kladným ziskem v 1Q skončil i Philip Morris (+3,1 %). Domácí index PX tažený především finančními tituly v prvním čtvrtletí přidal +9,1 %.

Zítra Patria Research zveřejní svůj aktualizovaný výhled pro ekonomický vývoj v roce 2015, po víkendu bude zveřejněn také nový investiční výhled pro měny a akcie.

Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP).

Kompletní analýzu Dlouhodobé investiční příležitosti, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.

Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.




Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti - nenechte Vaše peníze zahálet!
04.02.2015 11:00
Investování na akciových trzích představuje náročnou disciplínu v obla...
Pivovarnický sektor - zajímavá investiční příležitost
05.02.2015 17:00
Není zrovna tajemstvím, že aktuální valuace akciových trhů v USA a Záp...
Krátkodobé investiční tipy - udělejte ze spekulace svého ziskového spojence!
11.03.2015 17:00
Asi jen málokdo nebude souhlasit s tvrzením, že aktivní investování na...
Krátkodobé tipy - platební budoucnost i sázka na cestu do oblak!
12.03.2015 17:00
Ve včerejším článku jsme klientům znovupředstavili produkt analytické...
Krátkodobé tipy - ikona doby Apple ale i bankovní gigant jsou v kurzu!
01.04.2015 11:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – Sektor telekomunikací
02.04.2015 13:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Ekonomika
10.04.2015 11:00
Včera jsme v tomto článku zveřejnili zhodnocení (mimořádně úspěšných) ...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Měny
13.04.2015 13:00
První čtvrtletí roku 2015 je za námi a nastal proto čas k bilancování....
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Akcie
14.04.2015 11:00
Dnešním textem uzavíráme sérií článků věnovaných aktualizaci investičn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m