Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 1Q15

Zhodnocení investičních doporučení Patria pro 1Q15

9.4.2015 17:00
Autor: Tomáš Sýkora, Patria Finance

Pro rok 2015 jsme doporučovali investovat do akcií v západní Evropě a také do amerického dolaru. Pohledem na stávající vývoj finančních trhů bylo toto doporučení mimořádně úspěšné.

Široký evropský index DJ Euro Stoxx 600 si jen za první čtvrtletí letošního roku připsal +16,5 % a z nejsledovanějších indexů dokázal držet krok s těmi evropskými jen čínský. Americký dolar dále strmě posílil vůči euru, když si připsal +13,4 %. Proti jenu zůstal nakonec téměř beze změny (+0,4 %). Za evropskými akciemi zaostaly evropské státní i korporátní dluhopisy (+3,3 %, resp. +0,6 %). Pod tlakem na úvod roku zůstaly stejně jako v roce loňském komodity (-9,6 %).

V rámci evropských akcií jsme preferovali především Německo a tamní (exportní) cyklická odvětví. Německý index DAX byl tahounem celé Evropy, když v 1Q15 zhodnotil o 22 %. V rámci německého indexu, ale i celoevropského (DJ Euro Stoxx) se nejvíce dařilo právě námi doporučovaným cyklickým sektorům, které podporovalo slabé euro a levná ropa. Prim tak v Evropě hráli především automobilky (+31,8 %), chemičky (+21,9 %), ale i průmysl (17,0 %). Celý přehled výkonnosti evropských sektorů za 1Q15 je ale až na drobné výjimky (např. utility +2,8 %) festivalem úspěchů.

Vedle evropských exportérů, kteří mohou těžit z nízkých cen ropy, jsme doporučovali investovat také do evropských bank, především těch dobře kapitalizovaných s potenciálem začít vyplácet atraktivní dividendy. Bankovnímu sektoru se v 1Q15 dařilo velmi obstojně, když si podporován aktivitou ECB i sílícími náznaky hospodářského oživení v Evropě připsal +13,5 % a jen mírně zaostal za výkonností širokého evropského indexu (+16,5 %). Námi doporučované dobře kapitalizované tituly jako ING (+26,7 %), Banca Intesa (+30,7 %), či Deutsche Bank (+29,5 %) však výkonnost indexu výrazně překonaly.

Posledním našim tipem na letošní akciové investice v Evropě byly společnosti, které nabízí kombinaci atraktivní dividendy a potenciálu M&A aktivity, což splňují například vybraná jména v telekomunikačním sektoru, či mezi pivovary. Sektor telekomunikací si připsal (na defenzivní sektor) úctyhodných +14,7 % a námi doporučované největší pivovarnické skupiny (AB Inbev, Sabmiller, Heineken) pak v průměru přidaly dokonce více než 17 %.

V USA sázíme především na (letecký) průmysl a také stálice v našich preferencích – sektor zdravotnictví a technologií. Široký americký index S&P 500 zůstal po 1Q15 téměř beze změny (+0,4 %), průmysl a IT mírně zaostaly (-1,4 %, resp. +0,4 %), a zdravotnictví bylo vůbec nejvýkonnějším americkým sektorem (+6,2 %).

Na domácím akciovém trhu jsme pak doporučovali investovat do bankovních titulů (Erste, KB) a také společností, které mají nejvyšší potenciál vyplácet stabilní nebo rostoucí dividendu (KB, Pegas, Philip Morris). I náš tuzemský akciový výběr se doposud ukazuje jako velmi vhodně zvolený. Erste Bank v 1Q15 rostla ze všech titulů z indexu PX nejvíce (+18,6 %), těsně v závěsu zůstala Komerční banka (+16,9 %) a třetí příčku obsadil Pegas Nonwovens (+9,4 %). S kladným ziskem v 1Q skončil i Philip Morris (+3,1 %). Domácí index PX tažený především finančními tituly v prvním čtvrtletí přidal +9,1 %.

Zítra Patria Research zveřejní svůj aktualizovaný výhled pro ekonomický vývoj v roce 2015, po víkendu bude zveřejněn také nový investiční výhled pro měny a akcie.

Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčovou podmínkou pro zvyšování hodnoty portfolia. Analytický tým Patria Research proto pravidelně vybírá cenné papíry s atraktivní valuací, slibnými sektorovými vyhlídkami a zajímavým růstovým potenciálem, které následně presentuje jako vhodné investiční příležitosti v rámci dvou základních produktů: Krátkodobých investičních tipů a Dlouhodobých investičních příležitostí (DIP).

Kompletní analýzu Dlouhodobé investiční příležitosti, která obsahuje všechny investiční tipy, si mohou klienti Patria Direct stáhnout v obchodní platformě v záložce Research.

Za zmínku také stojí, že ke kompletnímu seznamu mají přístup všichni aktivní klienti (alespoň jeden obchod za kvartál) Patria Finance. Investiční tipy, včetně analytických výstupů, jsou pravidelně zveřejňovány také na webových stránkách Patria v sekci Zápisník analytika.




Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti - nenechte Vaše peníze zahálet!
4.2.2015 11:00
Investování na akciových trzích představuje náročnou disciplínu v obla...
Pivovarnický sektor - zajímavá investiční příležitost
5.2.2015 17:00
Není zrovna tajemstvím, že aktuální valuace akciových trhů v USA a Záp...
Krátkodobé investiční tipy - udělejte ze spekulace svého ziskového spojence!
11.3.2015 17:00
Asi jen málokdo nebude souhlasit s tvrzením, že aktivní investování na...
Krátkodobé tipy - platební budoucnost i sázka na cestu do oblak!
12.3.2015 17:00
Ve včerejším článku jsme klientům znovupředstavili produkt analytické...
Krátkodobé tipy - ikona doby Apple ale i bankovní gigant jsou v kurzu!
1.4.2015 11:00
Rádi bychom Vám prezentovali další ze série analytických prací našeho ...
Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – Sektor telekomunikací
2.4.2015 13:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Ekonomika
10.4.2015 11:00
Včera jsme v tomto článku zveřejnili zhodnocení (mimořádně úspěšných) ...
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Měny
13.4.2015 13:00
První čtvrtletí roku 2015 je za námi a nastal proto čas k bilancování....
Aktualizovaný investiční výhled na rok 2015 – Akcie
14.4.2015 11:00
Dnešním textem uzavíráme sérií článků věnovaných aktualizaci investičn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.11.2018
22:00Odražení na Wall Street se nekoná, ropa Brent -7,1%
18:15Megalomanství a pak bolestivé hledání akciového dna
17:20Na trzích převládá nervozita, Bayer pozitivní reakci na výsledky neudržel  
17:09ČEZ, a.s. - Oznamuje stanovení ceny emise dluhopisu
16:59Poptávka po telefonech vrcholí a Apple má plán. Co jeho dodavatelé?
16:37Úterý na trzích: Mírné zotavení akcií, body pro euro proti dolaru  
16:08Brexit vyřeší dohoda na poslední chvíli. Německo, Francie i Belgie ji potřebují, tvrdí Euler Hermes
15:25Největší producent uranu vstupuje na burzu, akcie má v Londýně a v Astaně
14:52Blog ČNB: Na horší časy je potřeba se připravovat v těch lepších
14:34Dozorčí rada ČEZ prověří opční program firmy, uvedl její předseda
14:21Home Depot se blýskl 30% růstem zisku, ještě více ale potěšil výhled (komentář analytika)  
13:52OPEC varuje před nadbytkem ropy na trzích v příštím roce
13:25Kauza Čapí hnízdo a Babišův syn: Opoziční strany žádají nedůvěru vládě, ČSSD výměnu premiéra?
11:51Nálada německých investorů zůstává nízká, rychlé zotavení se nečeká
11:16Povýsledková Kofola naděje na dnešního tahouna pražské burzy neplní  
10:57Běžný účet v září s nečekaně vysokým schodkem 3 mld Kč
10:49Od hospodářské krize k třetí světové válce
10:29Trhy se snaží korigovat včerejšek, Trump poslal ropu opět dolů  
9:20IEA: Poptávku po ropě ohrožují elektromobily a čistší paliva
9:14Rozbřesk: Akcie pod palbou, Apple táhne trh dolů. Co trh řekne na středeční čínská čísla?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA (09/18 Q1)
Cisco Systems Inc (10/18 Q1, Aft-mkt)
Macy's Inc (10/18 Q3, Bef-mkt)
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Merck KGaA (09/18 Q3)
7:00RWE AG (09/18 Q3)
7:30Alstom SA (09/18 Q2)
7:30E.ON SE (09/18 Q3)
7:30Raiffeisen Bank International AG (09/18 Q3)
7:30Wirecard AG (09/18 Q3)
8:00AP Moller - Maersk A/S (09/18 Q3)
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - CPI, m/m