Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Šílený čínský černý akciový srpen

Šílený čínský černý akciový srpen

31.8.2015 12:51
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Letošní srpen byl pro světové trhy šokujícím měsícem. Mnohé referenční akciové indexy mají nakročeno k nejhoršímu měsíci za poslední roky a některé stojí dokonce tváří v tvář rekordně nejhoršímu měsíci vůbec. Asijské trhy zakončily letošní srpen s nejhorší výkonností za poslední více než tři roky. Zpomalování čínské ekonomiky, jehož význam se ještě zvětšil po překvapivé devalvaci renminbi jen urychlil propad na šanghajské burze, který nakonec dosáhl globálních rozměrů a tlačil dolů nejen ceny akcií od USA po Evropu nebo komodit, ale i kurzy měn na rozvíjejících se trzích.

Za vším stojí Čína…
Hlavní čínský akciový index Shanghai Composite padal již třetí měsíc v řadě. Sice dosáhl za srpen 12,5procentní ztráty, šlo však o nejhorší výsledek pouze od minulého měsíce, kdy se čínskému indexu dařilo ještě hůře. Červencový propad o 14,3 procenta, byl pro Shanghai Composite nejhorším výsledkem za posledních šest let a stal se tak sedmým nejstrašnějším měsícem od zavedení současného režimu obchodování v Šanghaji v roce 1996. Hongkongský Hang Seng za poslední měsíc ztratil také více než 12 procent, nejvíce od září 2011, jde o pátý největší měsíční propad za posledních deset let. O více než 8 procent se propadly i další asijské indexy- japonský Nikkei a Australský S&P ASX 200.

Shaghai srpen.png
Srpnový Shanghai Composite.

Čínskému indexu Shanghai Composite nepomohly ani vládní nákupy akcií za zhruba 900 mld. juanů a index tak zůstává asi 40 procent pod červnovým vrcholem a to jen pár dní před velkolepou přehlídkou u příležitosti 70. výročí konce druhé světové války. Čínské trhy tak zůstanou tento čtvrtek a pátek uzavřené. Čínská vláda navíc o víkendu oznámila, že s nákupy akcií ve velkém končí. Místo toho se chce soustředit na odhalení a potrestání těch, které podezírá z destabilizace trhu. Investiční banka Goldman Sachs dnes navíc snížila odhad ekonomického růstu Číny v následujících třech letech z 6,7 na 6,4 % v roce 2016, z 6,5 na 6,1 % v roce 2017 a z 6,2 na 5,8 % v roce 2018.

Z Číny rovnou do Evropy
Čínské šílenství se tento měsíc podepsalo i na evropských trzích. Nejhorší měsíc pro evropské akcie za poslední 4 roky ubral investorům na důvěře. Náladu makléřům dost dlouho zvedala očekávání mohutných zisků a příslib stimulu ze strany centrální banky. Nyní ale konečně ustupují a poprvé za patnáct týdnů vybírají peníze z evropských akciových fondů. Zároveň platí nejvíce od února za zajištění proti případnému dalšímu poklesu.

VIX srpen.png
Srpnový index volatility VIX.

Z evropských indexů se k dnešku propadl nejvíce německý DAX a to o téměř 9 procent, jednalo se tak o jeho největší propad od srpna 2011. Britský FTSE 100 za letošní srpen odepsal téměř 7 procent, nejvíce od května 2012. Nejhoršího výsledku od května 2012 dosáhl i americký S&P 500 se ztrátou téměř 5,5 procenta. Rekordně vzrostla volatilita vyjádřená indexem VIX a to o téměř 115 procent. Evropský index Euro Stoxx 50 letos vzrostl o 22, pak ale přišel srpen a propad, který vymazal z hodnoty akcií až 8,4 bilionu dolarů.

Market cap.jpg
Vývoj tržní kapitalizace světových akcií.


Navíc největší měsíční nárůst volatility od orku 2008 značně zvýšil míru zájmu o zajištění. Cena medvědí opce na Euro Stoxx 50 stoupla od 20. srpna ve srovnání s býčími opcemi o 50 %. Navíc osm z deseti uzavřených kontraktů spekuluje na pokles. Investoři z evropských akciových fondů vybrali v rámci největšího odlivu od října podle Bank of America v týdnu do 26. srpna 3,6 miliardy dolarů.

Srpnový propad tak téměř vymazal letošní zisky a jedním z těch, kdo odepsaly nejvíce byl bezpochyby německý DAX a to dílem sílících obav o dopad čínské devalvace juanu na tamní export. Zato euro získalo v srpnu zpět půdu pod nohama. Negativní korelaci mezi evropským akciovým indexem STOXX Europe 600 (modře) a kurzem eura k dolaru (žlutě) znázorňuje následující graf.

Stooxx Europe 50 eur.png

Přestože se aktuálně Euro Stoxx 50 obchoduje na 14,1násobku očekávaných zisků, blízko nejnižším úrovním od ledna, považují trh někteří makléři i nadále pro investování příliš volatilní. A šance, že vysoká míra kolísavosti na trzích i nadále přetrvá, mohou být značné.

Zdroj: BBG, FT, WSJ, CNBC


Čtěte více:

Rozbřesk - Zpráva z Jackson Hole: Fed zatím stále počítá s růstem sazeb
31.8.2015 9:10
Nálada mezi americkými centrálními bankéři v Jackson Hole byla překvap...
Inflace v eurozóně dál k nule neklesá
31.8.2015 11:23
Inflace v eurozóně drží tempo. V srpnu se sice čekalo její mírné zpoma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění
9:59Rozbřesk: Centrální bankéři řeknou své poslední slovo...
9:46Pražská burza nenavazuje na pozitivní konec minulého týdne
9:23Inflace ustupuje ze svých maxim
9:12Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
8:58Evropské trhy by mohly otevřít v zeleném, jak Praha?  
8:46Ostrý start ve futures na bitcoin: Růst až o 25 %, nucené pauzy v obchodech
6:30Co se stane, když se bitcoin zhroutí?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data