Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Šílený čínský černý akciový srpen

Šílený čínský černý akciový srpen

31.8.2015 12:51
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Letošní srpen byl pro světové trhy šokujícím měsícem. Mnohé referenční akciové indexy mají nakročeno k nejhoršímu měsíci za poslední roky a některé stojí dokonce tváří v tvář rekordně nejhoršímu měsíci vůbec. Asijské trhy zakončily letošní srpen s nejhorší výkonností za poslední více než tři roky. Zpomalování čínské ekonomiky, jehož význam se ještě zvětšil po překvapivé devalvaci renminbi jen urychlil propad na šanghajské burze, který nakonec dosáhl globálních rozměrů a tlačil dolů nejen ceny akcií od USA po Evropu nebo komodit, ale i kurzy měn na rozvíjejících se trzích.

Za vším stojí Čína…
Hlavní čínský akciový index Shanghai Composite padal již třetí měsíc v řadě. Sice dosáhl za srpen 12,5procentní ztráty, šlo však o nejhorší výsledek pouze od minulého měsíce, kdy se čínskému indexu dařilo ještě hůře. Červencový propad o 14,3 procenta, byl pro Shanghai Composite nejhorším výsledkem za posledních šest let a stal se tak sedmým nejstrašnějším měsícem od zavedení současného režimu obchodování v Šanghaji v roce 1996. Hongkongský Hang Seng za poslední měsíc ztratil také více než 12 procent, nejvíce od září 2011, jde o pátý největší měsíční propad za posledních deset let. O více než 8 procent se propadly i další asijské indexy- japonský Nikkei a Australský S&P ASX 200.

Shaghai srpen.png
Srpnový Shanghai Composite.

Čínskému indexu Shanghai Composite nepomohly ani vládní nákupy akcií za zhruba 900 mld. juanů a index tak zůstává asi 40 procent pod červnovým vrcholem a to jen pár dní před velkolepou přehlídkou u příležitosti 70. výročí konce druhé světové války. Čínské trhy tak zůstanou tento čtvrtek a pátek uzavřené. Čínská vláda navíc o víkendu oznámila, že s nákupy akcií ve velkém končí. Místo toho se chce soustředit na odhalení a potrestání těch, které podezírá z destabilizace trhu. Investiční banka Goldman Sachs dnes navíc snížila odhad ekonomického růstu Číny v následujících třech letech z 6,7 na 6,4 % v roce 2016, z 6,5 na 6,1 % v roce 2017 a z 6,2 na 5,8 % v roce 2018.

Z Číny rovnou do Evropy
Čínské šílenství se tento měsíc podepsalo i na evropských trzích. Nejhorší měsíc pro evropské akcie za poslední 4 roky ubral investorům na důvěře. Náladu makléřům dost dlouho zvedala očekávání mohutných zisků a příslib stimulu ze strany centrální banky. Nyní ale konečně ustupují a poprvé za patnáct týdnů vybírají peníze z evropských akciových fondů. Zároveň platí nejvíce od února za zajištění proti případnému dalšímu poklesu.

VIX srpen.png
Srpnový index volatility VIX.

Z evropských indexů se k dnešku propadl nejvíce německý DAX a to o téměř 9 procent, jednalo se tak o jeho největší propad od srpna 2011. Britský FTSE 100 za letošní srpen odepsal téměř 7 procent, nejvíce od května 2012. Nejhoršího výsledku od května 2012 dosáhl i americký S&P 500 se ztrátou téměř 5,5 procenta. Rekordně vzrostla volatilita vyjádřená indexem VIX a to o téměř 115 procent. Evropský index Euro Stoxx 50 letos vzrostl o 22, pak ale přišel srpen a propad, který vymazal z hodnoty akcií až 8,4 bilionu dolarů.

Market cap.jpg
Vývoj tržní kapitalizace světových akcií.


Navíc největší měsíční nárůst volatility od orku 2008 značně zvýšil míru zájmu o zajištění. Cena medvědí opce na Euro Stoxx 50 stoupla od 20. srpna ve srovnání s býčími opcemi o 50 %. Navíc osm z deseti uzavřených kontraktů spekuluje na pokles. Investoři z evropských akciových fondů vybrali v rámci největšího odlivu od října podle Bank of America v týdnu do 26. srpna 3,6 miliardy dolarů.

Srpnový propad tak téměř vymazal letošní zisky a jedním z těch, kdo odepsaly nejvíce byl bezpochyby německý DAX a to dílem sílících obav o dopad čínské devalvace juanu na tamní export. Zato euro získalo v srpnu zpět půdu pod nohama. Negativní korelaci mezi evropským akciovým indexem STOXX Europe 600 (modře) a kurzem eura k dolaru (žlutě) znázorňuje následující graf.

Stooxx Europe 50 eur.png

Přestože se aktuálně Euro Stoxx 50 obchoduje na 14,1násobku očekávaných zisků, blízko nejnižším úrovním od ledna, považují trh někteří makléři i nadále pro investování příliš volatilní. A šance, že vysoká míra kolísavosti na trzích i nadále přetrvá, mohou být značné.

Zdroj: BBG, FT, WSJ, CNBC


Čtěte více:

Rozbřesk - Zpráva z Jackson Hole: Fed zatím stále počítá s růstem sazeb
31.8.2015 9:10
Nálada mezi americkými centrálními bankéři v Jackson Hole byla překvap...
Inflace v eurozóně dál k nule neklesá
31.8.2015 11:23
Inflace v eurozóně drží tempo. V srpnu se sice čekalo její mírné zpoma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.7.2018
10:29Víkendář: Obama to nakonec nevydržel a promluvil
20.7.2018
22:00Wall Street: Klid před bouří ?
18:24Akcie ztrácí na atraktivitě, firmy hromadí stále více hotovosti
17:51Summary: Katastrofa se na GE nekoná, k problematické turbínové divize se však přidávají i obnovitelné zdroje
17:48Perly týdne: Prodávat Teslu, kupovat Amazon a (ne)bát se bouře na obzoru
17:25Banky poslaly Prahu těsně do zeleného, Trump Evropu opačným směrem  
17:13Trump opět dusí trhy. Chce slabší dolar a má ho  
16:52Státní dluh v pololetí stoupl o 89 miliard na 1,714 bilionu Kč
16:25Technická analýza: Ležérní koruna větší aktivitu neindikuje, nerozhodnému dolaru by se mohlo dařit příští týden
16:15Martin Kycelt: Panika na AbbVie: Příležitost k nákupu? (video)
15:45Honeywell ve čtvrtletí překvapil. Tažným koněm opět divize Aerospace  
15:18Ropa pod tlakem medvědích zpráv  
14:41Hodí Fed trhům „válečný“ záchranný kruh?
13:16Trump je připraven uvalit další cla na čínské zboží za 500 mld. USD
11:56Microsoft opět příjemně překvapil, cloudový byznys se blíží pozici firemní jedničky (komentář analytika)  
11:47Globální růst vrcholí, rostou rizika
10:51Koruna setřásá ztráty, eurodolar se konsoliduje. Hlavní trhy bez jasné myšlenky  
10:40V Praze nejlépe Philip Morris, evropskému trendu se vymykají Commerzbank a Deutsche Bank  
10:29Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Ropu čeká konečně zklidnění  
10:04Avast koupí slovenskou vývojářskou firmu INLOOPX

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data