Aktualizováno Americký výrobce těžké techniky Caterpillar (Bloomberg ticker CAT) dnes před otevřením burzy na Wall Street zveřejnil své hospodářské výsledky za třetí čtvrtletí letošního roku. Čísla investory zklamala, přičemž hlavním viníkem horších dat je pokračující globální pokles cen komodit.
Celkové tržby se meziročně snížily o 19 % na necelých 11 miliard dolarů a o 300 mil. USD zaostaly za tržním konsensem (agentura Bloomberg). Tržby klíčové strojní divize odepsaly y/y 19 % na 10,28 mld. USD a o 14 % na 0,68 mld. klesly také tržby z finančních (leasingových) produktů nabízených společností Caterpillar.
Upravený zisk na akcii EPS (očištěný mj. o restrukturalizační náklady) činil 75 centů, což je lehce méně než trhem očekávaných 77 centů a současně o více než polovinu méně proti loňským 1,72 USD/akcie.
Caterpillar bojuje s negativním dopadem zlevňujících komodit, které tlačí na marže těžařů a ti následně omezují svoji poptávku po (nových) strojích. Největší pokles poptávky pak registruje společnost v odvětvích těžby ropy a zemního plynu. Zpomalení infrastrukturních projektů v Číně je taktéž problémem, se kterým se společnost snaží bojovat sadou restrukturalizačních/úsporných opatření.
V rámci snahy osekat náklady Caterpillar v 3Q15 propustil přes 8k zaměstnanců a celkově tak pro firmu pracuje 122,9 tisíce lidí (z toho 41 % jsou zaměstnanci v USA). Náklady na restrukturalizaci dosáhly v 3Q 101 milionů, což po zdanění snížilo ukazatel EPS o 13 centů. Společnost má díky úsporným opatřením relativně nízkou míru zadlužení (ME&T debt to capital ratio na polovině cílovaných 37,4 %) a 6 miliard dolarů v hotovosti.
Objem prodaných strojů v 3Q15 se nejvíce snížil v latinské Americe, kde propadl y/y o 31 %, následovala Asie s 25procentním poklesem, severní Amerika minus 17 % a region EAME odepsal 13 %. Pro Caterpillar je stále nejdůležitější severoamerický trh, kde generuje 45 % celkových tržeb, přičemž zde se objem prodaných strojů meziročně propadl o 17 procent.
V průběhu třetího kvartálu Caterpillar formou zpětných odkupů pořídil vlastní akcie za 1,5 mld. USD.
Hospodářský výhled
Firma i nadále očekává celkové tržby v letošním roce na úrovni 48 miliard, avšak zisk na akcii by se měl snížit. Pro FY 2015 Caterpillar snižuje výhled EPS na 4,6 dolaru z dříve uváděných pěti dolarů. Po zahrnutí nákladů na restrukturalizaci, které jsou letos odhadovány na 800 mill. USD, by zisk na akcii měl dosáhnout hodnoty 3,7 dolaru. Kapitálové výdaje (CAPEX) by ve strojní ME&T divizi (Machinery, Energy & Transportation) měly letos zůstat na úrovni loňských 1,6 mld. dolarů.
V příštím roce čeká Caterpillar pokles celkových tržeb o 5 procent oproti letošnímu výhledu.
Titul reaguje na zveřejněná 3Q data poklesem v předobchodní fázi o 2,7 % na cenu 67,8 USD. Od začátku roku titul odepsal 24 %.
Zdroj: BBG, Caterpillar