Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Produkce ropy v USA klesá, bude to ale stačit?

Produkce ropy v USA klesá, bude to ale stačit?

01.03.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Poté, co na začátku roku vládla na trhu s ropou velmi špatná nálada, se situace lepší. Cena barelu ropy v posledních dnech dokonce vyšplhala nad 35 USD/barel a větší optimismus je patrný například i ze spekulativních sázek na další růst ceny. Ty od loňského prosince vzrostly o dvě třetiny.

Jedna z hlavních událostí, jíž je bezesporu setkání “všech důležitých lidí” v ropném průmyslu v americkém Houstonu, však přinesla méně jednoznačné závěry. Ropné býky jistě potěšily informace o tom, že některé ropné společnosti těžící “břidlicovou ropu” v USA ohlásily zastavení frakování (jejich produkce ropy by tak měla přirozeně klesat). Na druhou stranu však posluchače při svém příspěvku příliš nepotěšil saúdskoarabský ministr pro ropu Naimi, který uvedl, že Saúdové rozhodně neplánují snižovat produkci ropy. Sice mezi slovy potvrdil ochotu ke zmražení produkce, ale dodal, že těžaři s vysokými náklady “je musí buď snížit, vypůjčit si hotovost nebo provést likvidaci”.

Je nepochybné, že k omezování produkce ropy postupně dochází. To, že těžba ropy v USA bude i nadále klesat, potvrzují každý týden data o aktivitě amerických těžařů. Je totiž zřejmé, že společnosti se budou snažit ze všech sil vyhnout poslední možnosti, kterou nastínil Naimi. Zároveň však platí, že sehnat dodatečnou hotovost není úplně snadné. To potvrzuje například vývoj výnosů dluhopisů ropných společností, které šly v posledních měsících velmi prudce nahoru a žádná z energetických společností se tak například v únoru neodvážila vstoupit na kapitálový trh. Zbývá tak pouze snižování nákladů, které se nevyhnutelně projeví právě i klesající produkcí ropy a to nejen v letošním, ale asi i v příštím roce.

Nabízí se však otázka: A není to málo, Antone Pavloviči? V krátkodobém horizontu asi ano. Stále platí, že přebytek na trhu s ropou by měl zůstat výrazný i ve druhém čtvrtletí. A ten s sebou pravděpodobně sám o sobě přinese i tlak na pokles cen ropy. V horizontu několika čtvrtletí ale situace vypadá z hlediska producentů pozitivněji. Otázkou ale zůstává druhá strana rovnice, tedy vývoj poptávky. Dnešní ranní data z Číny přitom ukazují, že rizika z této strany jsou vysoká.

Region - forex
Jak zlotý, tak forint včera posílily, což může částečně souviset i s očekáváním, že ECB bude snižovat úrokové sazby. V případě forintu hraje pozitivní roli i optimismus před páteční revizí ratingu Maďarska ze strany agentury Moody’s.

Dnes budou v centru pozornosti indexy podnikatelských nálad (PMI) v průmyslu. Připomeňme, že optimismus se v českém i maďarském průmyslu držel až dosud vysoko, takže bude zajímavé zjistit, zdali to tak zůstalo i v únoru. Jak přitom ukázala data publikovaná v minulém týdnu, tak obdobné statistiky v německém průmyslu (indexy Ifo a PMI) se již viditelně zhoršily.

Dluhopisy
Překvapivý propad inflace v eurozóně na hodnotu -0,2 % meziročně zatlačil výnos německého Bundu na 10 bazických bodů, neboli pomyslná nula se blíží. Na druhé straně Atlantiku pak holubičí výroky z Fedu (Dudley) potvrzují, že v březnu to navzdory relativně dobrým makro číslům v USA na růst sazeb opravdu nevypadá.

Dnes se bude čekat na odpolední výsledek indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu. Index ISM za únor by měl činit jen 48,1 bodů, což může být zklamání, které výnosy zatlačí ještě níže.

Komodity

Zhoršení obou indexů podnikatelské nálady v Číně dnes ráno nechává cenu ropy v klidu, ačkoliv naznačuje možné zpomalení čínské spotřeby ropy. Na druhé straně cenu ropy v posledních dnech patrně podporují očekávání dalšího poklesu produkce v USA. Barel Brentu se tak dnes ráno obchoduje dokonce nad 36 USD/barel a cena se tak blíží k testování dvouměsíčních maxim.

 

Čtěte více:

Skončí nakonec příběh o akciích a nezaměstnanosti dobře?
29.02.2016 17:45
Každý měsíc se dočkáme jednoho poměrně výjimečného pátku – pátku, kdy ...
Záporná inflace stahuje euro dolů, japonský jen drží ranní zisky
29.02.2016 17:31
Úvod týdne negativně ovlivnily vágní závěry schůzky G20 a rostoucí sáz...
Souhrn včerejšího vývoje na světových trzích
01.03.2016 8:41
ČR Pražská burza zahájila nový týden téměř procentním poklesem. Index...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.