Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Produkce ropy v USA klesá, bude to ale stačit?

Produkce ropy v USA klesá, bude to ale stačit?

01.03.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Poté, co na začátku roku vládla na trhu s ropou velmi špatná nálada, se situace lepší. Cena barelu ropy v posledních dnech dokonce vyšplhala nad 35 USD/barel a větší optimismus je patrný například i ze spekulativních sázek na další růst ceny. Ty od loňského prosince vzrostly o dvě třetiny.

Jedna z hlavních událostí, jíž je bezesporu setkání “všech důležitých lidí” v ropném průmyslu v americkém Houstonu, však přinesla méně jednoznačné závěry. Ropné býky jistě potěšily informace o tom, že některé ropné společnosti těžící “břidlicovou ropu” v USA ohlásily zastavení frakování (jejich produkce ropy by tak měla přirozeně klesat). Na druhou stranu však posluchače při svém příspěvku příliš nepotěšil saúdskoarabský ministr pro ropu Naimi, který uvedl, že Saúdové rozhodně neplánují snižovat produkci ropy. Sice mezi slovy potvrdil ochotu ke zmražení produkce, ale dodal, že těžaři s vysokými náklady “je musí buď snížit, vypůjčit si hotovost nebo provést likvidaci”.

Je nepochybné, že k omezování produkce ropy postupně dochází. To, že těžba ropy v USA bude i nadále klesat, potvrzují každý týden data o aktivitě amerických těžařů. Je totiž zřejmé, že společnosti se budou snažit ze všech sil vyhnout poslední možnosti, kterou nastínil Naimi. Zároveň však platí, že sehnat dodatečnou hotovost není úplně snadné. To potvrzuje například vývoj výnosů dluhopisů ropných společností, které šly v posledních měsících velmi prudce nahoru a žádná z energetických společností se tak například v únoru neodvážila vstoupit na kapitálový trh. Zbývá tak pouze snižování nákladů, které se nevyhnutelně projeví právě i klesající produkcí ropy a to nejen v letošním, ale asi i v příštím roce.

Nabízí se však otázka: A není to málo, Antone Pavloviči? V krátkodobém horizontu asi ano. Stále platí, že přebytek na trhu s ropou by měl zůstat výrazný i ve druhém čtvrtletí. A ten s sebou pravděpodobně sám o sobě přinese i tlak na pokles cen ropy. V horizontu několika čtvrtletí ale situace vypadá z hlediska producentů pozitivněji. Otázkou ale zůstává druhá strana rovnice, tedy vývoj poptávky. Dnešní ranní data z Číny přitom ukazují, že rizika z této strany jsou vysoká.

Region - forex
Jak zlotý, tak forint včera posílily, což může částečně souviset i s očekáváním, že ECB bude snižovat úrokové sazby. V případě forintu hraje pozitivní roli i optimismus před páteční revizí ratingu Maďarska ze strany agentury Moody’s.

Dnes budou v centru pozornosti indexy podnikatelských nálad (PMI) v průmyslu. Připomeňme, že optimismus se v českém i maďarském průmyslu držel až dosud vysoko, takže bude zajímavé zjistit, zdali to tak zůstalo i v únoru. Jak přitom ukázala data publikovaná v minulém týdnu, tak obdobné statistiky v německém průmyslu (indexy Ifo a PMI) se již viditelně zhoršily.

Dluhopisy
Překvapivý propad inflace v eurozóně na hodnotu -0,2 % meziročně zatlačil výnos německého Bundu na 10 bazických bodů, neboli pomyslná nula se blíží. Na druhé straně Atlantiku pak holubičí výroky z Fedu (Dudley) potvrzují, že v březnu to navzdory relativně dobrým makro číslům v USA na růst sazeb opravdu nevypadá.

Dnes se bude čekat na odpolední výsledek indexu podnikatelské nálady v americkém průmyslu. Index ISM za únor by měl činit jen 48,1 bodů, což může být zklamání, které výnosy zatlačí ještě níže.

Komodity

Zhoršení obou indexů podnikatelské nálady v Číně dnes ráno nechává cenu ropy v klidu, ačkoliv naznačuje možné zpomalení čínské spotřeby ropy. Na druhé straně cenu ropy v posledních dnech patrně podporují očekávání dalšího poklesu produkce v USA. Barel Brentu se tak dnes ráno obchoduje dokonce nad 36 USD/barel a cena se tak blíží k testování dvouměsíčních maxim.

 

Čtěte více:

Skončí nakonec příběh o akciích a nezaměstnanosti dobře?
29.02.2016 17:45
Každý měsíc se dočkáme jednoho poměrně výjimečného pátku – pátku, kdy ...
Záporná inflace stahuje euro dolů, japonský jen drží ranní zisky
29.02.2016 17:31
Úvod týdne negativně ovlivnily vágní závěry schůzky G20 a rostoucí sáz...
Souhrn včerejšího vývoje na světových trzích
01.03.2016 8:41
ČR Pražská burza zahájila nový týden téměř procentním poklesem. Index...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)