Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Přijdou dnes po slabším ISM ve službách dnes lepší payrolls?

Přijdou dnes po slabším ISM ve službách dnes lepší payrolls?

04.03.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Dnes jsou v centru pozornosti především data z amerického trhu práce, tzv. “payrolls”. Nejvíce pozornosti je tradičně věnováno ukazateli změny počtu pracovních míst mimo zemědělství. Snahou analytika zpravidla je “porazit trh”, tzn. dostat se svým odhadem zveřejněnému číslu blíže, než “moudrý dav” (mediánový odhad skupiny analytiků). Pokud se toto podaří, tak roste i šance správně odhadnout následnou reakci trhu.

Méně pozornosti se již věnuje tomu, kde vlastně nová místa vznikají. Od konce poslední recese (červen 2009) do ledna 2016 přibylo v USA asi 12,6 miliónu pracovních míst. Tipnete si, v jakých odvětvích byl růst nejsilnější? Tak říkajíc o prsa vítězí odvětví administrativních služeb a služeb spojených s nakládáním s odpady (Administrative and waste services) s cca 1,87 milióny novými pracovními místy. Na těsném druhém místě v náboru nových zaměstnanců se umísťují společnosti, které se zabývají poskytováním restauračních služeb (Food services and drinking places), přírůstek asi 1,84 mil. pracovních míst. Podle jiného dělení se ukazuje, že v posledních cca 20 letech se jednoznačně lépe daří pracovníkům provádějícím nerutinní práce. A to jak manuální (v našem žebříčku jim zhruba odpovídají pozice 1 až 5 s celkem 6,8 milióny novými místy), tak kognitivní (management podniků a firem s 390 tis. pracovními místy na 6 pozici žebříčku). Jinak řečeno, typy prací, které lze jen špatně automatizovat, dlouhodobě vyhrávají. Pro fanoušky Hvězdných válek je to možná špatná zpráva, ale zkrátka platí, že například zdravotní sestru stroj asi jen tak nenahradí (+1,2 miliónu pracovních míst v ambulantní péči a zdravotních službách).

Suma sumárum tedy platí, že na prvních devíti místech z deseti v přírůstku pracovních míst jsou dílčí odvětví poskytování privátních služeb a až na desátém místě je s cca 280 tis. novými zaměstnanci průmyslové odvětví výroby dopravních zařízení. Z tohoto pohledu tak již dává větší smysl včerejší relativně citlivá reakce trhu na mírně slabší výsledek indexu ISM ve službách, který zklamal hlavně díky subindexu zaměstnanosti…

Region - forex
Zlotý včera odmazal část předchozího posílení, zatímco forint naopak posílil asi o 0,3 %.

Dnes bude kromě revize českého HDP, která bude spojena se zveřejněním detailů, zajímavé i přehodnocení maďarského ratingu ze strany agentury Moody’s (po závěru obchodování). Ačkoliv existuje reálná šance na zlepšení ratingu, tak vyšší pravděpodobnost má tento krok podle nás v červenci. Část trhu tak může být zklamána, nicméně to se případně projeví až příští týden.

Dluhopisy

Výnosy dluhopisů včera nakonec lehce popadly, byť propad nebyl nikterak výrazný. Dluhopisům prospěl americký report podnikatelské nálady ISM ve službách. Celkové číslo hlavního indexu nebylo špatné, ale subindex zaměstnanosti poklesl po hodnotu 50 bodů.

Dnešek bude výhradně o únorových statistikách z trhu práce v USA. Trh bude zajímat nejen přírůstek nových pracovních míst (který čekáme nad 200 tisíci), ale také jak se vyvíjela míra nezaměstnanosti a především to, jak rostly mzdy. Pokud by zrychlily nad očekávanou, resp. minulou hodnotu 2,5 % meziročně, tak by dolarové úrokové sazby měly vzrůst.

Komodity
Ropa Brent včera zažila jedno z klidnějších obchodování a její cena se měnila pouze málo. Trh i nadále nejvíce zaměstnávají spekulace o případném zmrazení produkce, ke kterému se v poslední době pozitivně vyjádřil i ruský prezident Putin. Dnes mohou mít vliv i informace o tom, že Írán prozatím naráží na překážky při snaze zvýšit produkci a vývoz ropy ze země. Hlavní událostí dne však je zveřejnění dat z amerického trhu práce. To by mohlo být z hlediska cen ropy mírně negativním faktorem.

 
 
 

Čtěte více:

Podnikatelská aktivita v Chicagu zamířila dolů
29.02.2016 16:10
Index chicagského ISM sledující podnikatelskou aktivitu v oblasti se z...
Technická analýza - Dolar udržel úrovně i přes slabší data z Chicaga, dnes rozhodne PMI a ISM
01.03.2016 9:24
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...
Lepšící se americká makro-data jako výstraha pro drahé vládní dluhopisy
03.03.2016 9:10
Oficiální únorové statistiky z amerického trhu práce máme sice před se...
Americký sektor služeb udržel tempo růstu
03.03.2016 16:12
Index ISM pro nevýrobní sektor, zahrnující především služby, se za úno...
Americký průmysl v lednu hromadil objednávky, mohlo to však být lepší
03.03.2016 16:22
Nových objednávek v americkém průmyslu v lednu přibývalo. Po předchozí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.06.2025
18:12Hibernující Fed a jeho vliv na ekonomiku
16:58ECB se blíží konci cyklu. Dnešní zasedání pomohlo euru, dolehlo na dluhopisy  
16:26Český finanční sektor zůstává podle ČNB silný a zdravý
15:41Bankovní rada ČNB nechala beze změny pravidla pro poskytování hypoték
15:05Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisu XS2831757153
14:33ECB podle očekávání snížila úrokové sazby, zároveň snížila odhad inflace v eurozóně
13:36Nervozita na dluhopisovém trhu pokračuje. Investoři vysílají varovné signály
12:44Musk hledá miliardy pro svůj AI start-up, v Memphisu plánuje obří data-centrum
11:53J&T Global Finance XVI., s.r.o: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
11:51Wizz Air klesl celoroční zisk o 42 procent, akcie padají o 26 %
11:20IEA: Investice do energetiky letos vzrostou na rekordních 3,3 bilionu USD
11:07Klesá pravděpodobnost konsolidace vládních financí, ani Trump možná neví, co chce dělat
11:02MMF: Obchodní válka je pro centrální banky rozvíjejících se trhů horší než covid
10:56Indexy v USA se nacházejí poblíž historických maxim  
9:03Rozbřesk: ECB dnes sníží sazby a Bulharsko se v lednu stane 21. zemí eurozóny
8:56Trhy otevřou nevýrazně. ECB zřejmě sníží sazby, ČNB projedná hypotéky a odolnost finančního sektoru. Trump pod palbou za nároky na rozpočet  
6:07Deutsche Bank věří v další Trumpovy ústupky a zvyšuje cíl pro S&P 500 na konec roku
04.06.2025
22:01Slabší makroekonomická data stlačila výnosy dolů  
17:13Směrem do dalšího ziskového boomu?
16:57Trump znovu vyzval šéfa americké centrální banky, aby snížil úrokové sazby

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
14:15EMU - Jednání ECB, depozitní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD