Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo a zbytek eurozóny – karty se obracejí

Německo a zbytek eurozóny – karty se obracejí

14.3.2016 13:58
Autor: Redakce, Patria Online

Německo se může v současné době pochlubit plnou zaměstnaností. Fáze ekonomické expanze je ale v jeho případě u konce. Zbytek eurozóny čelí vysoké nezaměstnanosti, fáze expanze u něj naopak začíná. Německý růst bude postupně konvergovat směrem k růstu potenciálnímu, který se v jeho případě nachází velmi nízko (kolem 1 %). Zbytek eurozóny se naopak bude těšit výrazně vyššímu tempu růstu, než jaký je jeho potenciál. Bude tomu tak po takovou dobu, dokud bude klesat nezaměstnanost v této části eurozóny.

Atraktivita německé ekonomiky tedy bude klesat, opak platí o zbytku eurozóny. Plná zaměstnanost povede v Německu k růstu mezd a k poklesu ziskovosti korporátního sektoru. Z prvního grafu je zřejmé, že růst nominálních mezd ve zbytku eurozóny začal prudce slábnout po roce 2008 a tento trend pokračuje dodnes, přestože se přiblížil nule. Naopak v Německu se po roce 2013 začalo tempo růstu mezd zrychlovat a tento trend stále pokračuje.

grafa

Druhý graf zobrazuje vývoj ziskovosti korporátního sektoru v Německu a zbytku eurozóny (v poměru k nominálnímu HDP). Zatímco v prvním případě začíná být patrný tlak na ziskovost, v případě druhém dochází od konce roku 2014 k výraznému zlepšování situace.

Popsané změny budou mít mimo jiné znatelný dopad na to, jak budou Němci hodnotit ekonomickou politiku eurozóny. V Německu bude imigrace stále více považována za nutnost, protože bez ní by se tempo růstu posouvalo blízko k nule. Tato země bude také mnohem otevřenější k uvolněné monetární politice Evropské centrální banky. A v neposlední řadě můžeme očekávat, že se pokles tempa růstu německé ekonomiky projeví na zhoršení veřejných financí i přesto, že se ekonomika bude nacházet ve stavu plné zaměstnanosti.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Merkelové CDU ve volbách oslabila
14.3.2016 9:51
Křesťanskodemokratická unie (CDU) kancléřky Angely Merkelové v nedělní...
Nechte nás být, dokud naše produkce nevzroste, vzkazuje Írán; ropa ztrácí
14.3.2016 10:32
Írán konečně promluvil o svém plánu a v podstatě i o tom, jestli se př...
Zasedání FED, BoE, BoJ, americký maloobchod, průmyslová výroba USA … týdenní výhled
14.3.2016 11:10
Centrální banky budou pro obchodování na trzích důležité i tento týden...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    15.3.2016 8:36

    No potěš koště, zajímalo by mne zda německý velkokapitál počítá s takovým zanedbatelnými externalitami jako jsou pumové útoky, případně ozbrojené nepokoje
    tikitom
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data