Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Německo a zbytek eurozóny – karty se obracejí

Německo a zbytek eurozóny – karty se obracejí

14.3.2016 13:58
Autor: Redakce, Patria Online

Německo se může v současné době pochlubit plnou zaměstnaností. Fáze ekonomické expanze je ale v jeho případě u konce. Zbytek eurozóny čelí vysoké nezaměstnanosti, fáze expanze u něj naopak začíná. Německý růst bude postupně konvergovat směrem k růstu potenciálnímu, který se v jeho případě nachází velmi nízko (kolem 1 %). Zbytek eurozóny se naopak bude těšit výrazně vyššímu tempu růstu, než jaký je jeho potenciál. Bude tomu tak po takovou dobu, dokud bude klesat nezaměstnanost v této části eurozóny.

Atraktivita německé ekonomiky tedy bude klesat, opak platí o zbytku eurozóny. Plná zaměstnanost povede v Německu k růstu mezd a k poklesu ziskovosti korporátního sektoru. Z prvního grafu je zřejmé, že růst nominálních mezd ve zbytku eurozóny začal prudce slábnout po roce 2008 a tento trend pokračuje dodnes, přestože se přiblížil nule. Naopak v Německu se po roce 2013 začalo tempo růstu mezd zrychlovat a tento trend stále pokračuje.

grafa

Druhý graf zobrazuje vývoj ziskovosti korporátního sektoru v Německu a zbytku eurozóny (v poměru k nominálnímu HDP). Zatímco v prvním případě začíná být patrný tlak na ziskovost, v případě druhém dochází od konce roku 2014 k výraznému zlepšování situace.

Popsané změny budou mít mimo jiné znatelný dopad na to, jak budou Němci hodnotit ekonomickou politiku eurozóny. V Německu bude imigrace stále více považována za nutnost, protože bez ní by se tempo růstu posouvalo blízko k nule. Tato země bude také mnohem otevřenější k uvolněné monetární politice Evropské centrální banky. A v neposlední řadě můžeme očekávat, že se pokles tempa růstu německé ekonomiky projeví na zhoršení veřejných financí i přesto, že se ekonomika bude nacházet ve stavu plné zaměstnanosti.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Merkelové CDU ve volbách oslabila
14.3.2016 9:51
Křesťanskodemokratická unie (CDU) kancléřky Angely Merkelové v nedělní...
Nechte nás být, dokud naše produkce nevzroste, vzkazuje Írán; ropa ztrácí
14.3.2016 10:32
Írán konečně promluvil o svém plánu a v podstatě i o tom, jestli se př...
Zasedání FED, BoE, BoJ, americký maloobchod, průmyslová výroba USA … týdenní výhled
14.3.2016 11:10
Centrální banky budou pro obchodování na trzích důležité i tento týden...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    15.3.2016 8:36

    No potěš koště, zajímalo by mne zda německý velkokapitál počítá s takovým zanedbatelnými externalitami jako jsou pumové útoky, případně ozbrojené nepokoje
    tikitom
Aktuální komentáře
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  
11:17Evropa i na konci týdne mírně v záporu, komoditním titulům se ale daří
11:09Evropa není supermarket, vzkazuje Macron i do Česka
10:52Euro potěšila data, libru další jestřábí komentář  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data