Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ZEW: Podnikatelské klima v Německu se zlepšilo pouze nevýrazně

ZEW: Podnikatelské klima v Německu se zlepšilo pouze nevýrazně

22.3.2016 11:13, aktualizováno: 22.3. 12:16
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktualizováno

Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW přináší za březen horší než očekávané výsledky. Nejsledovanější indikátor budoucích očekávání se sice proti únoru vylepšil o 3,3 bodu na hodnotu 4,3, avšak trh (agentura BBG) čekal ještě o jeden bod lepší výsledek. Zklamáním je pokračující úbytek optimismu při hodnocení současné situace v Německu, příslušný subindex odepsal m/m 1,6 b. na úroveň 50,7 a již od začátku letošního roku se pohybuje jižním směrem.

Horší hodnocení současné ekonomické situace pak není výsadou pouze našeho severního souseda, slabší výsledky přišly za březen ze všech sledovaných zemí (USA, Japonsko, UK, Francie, Itálie a EMU). Příslušné subindexy pro Itálii a Francie se přitom drží hluboko v záporných hodnotách, což odráží pokračující výrazně negativní pohled finančních expertů na tyto státy.

Při pohledu na budoucí očekávání (příštích 6M) vidíme smíšený obrázek. Vyhlídky pro německé, britské, japonské a americké hospodářství se vylepšily, naopak tomu bylo v případě EMU, Itálie a Francie. Spojené státy by pak měly být regionem, který zaznamená v příštím půlroce největší zlepšení. Vzhledem k stále silnému trhu práce v USA a zlepšujícím se průmyslovým statistikám z poslední doby není toto konstatování nijak překvapivé.

Výrazný obrat nastal v březnu na poli inflačních očekávání, která se napříč všemi sledovanými regiony shodně zvýšila, nejvíce pak v EMU. Vyšší cena ropy, která si od lednového dna připsala už 49 % (Brent) postupně vzlíná do inflačních expektací, což pozorujeme na obou stranách Atlantiku a dnešní report ZEW tuto skutečnost potvrzuje. Podle údajů ZEW by navíc měla cena ropy Brent i nadále pokračovat v růstu. Pro centrální banky je vzestup inflačních očekávání velmi positivní zprávou, která pomůže Fedu s utahováním měnových podmínek a ECB poskytne dodatečné racionále pro to, aby již sazby nesnižovala (viz nedávná slova M. Draghiho, že současné nastavení sazeb představuje, ceteris paribus, jejich dno).

Euro by mělo (v horizontu 6M) proti dolaru ztrácet, na páru s jenem, librou a švýcarským frankem by měla být silnější společná evropská měna, predikují experti ZEW. Hodnota všech hlavních akciových indexů sledovaných zemí by měla jít nahoru, avšak toto přesvědčení respondentů ZEW již není tak silné jako v únoru.

Dnešní data ZEW přináší na trhy zklidnění po novoročních obavách z čínského zpomalení. Poslední akce ECB navíc přispěla k mírně lepšímu hodnocení budoucích podmínek v Německu a uvolněné měnové podmínky podporují rovněž optimismus ohledně budoucího vývoje akciových indexů. Konkurenční indikátor Ifo se v březnu lehce vylepšil. Zveřejněná data však nemají na trhy prakticky žádný vliv, klíčové jsou dnes informace o útocích v Bruselu.



Čtěte více:

Bruselským letištěm otřásly výbuchy, exploze hlášena i ze stanice metra; Akcie padají, euro slábne
22.3.2016 9:50
Odletovou halou bruselského letištěm dnes ráno otřásly dvě exploze. Po...
Teror a data doléhají na trhy, euro trpí
22.3.2016 9:55
Během úterního rána náladu na trzích srážejí dolů zprávy o bombových ú...
Euro kvůli výbuchům z Bruselu ignoruje pozitivní makro-čísla
22.3.2016 10:41
Březen přináší v náladách mezi podnikateli v eurozóně obrat k lepšímu....
Inflace v Británii za únor nezrychlila
22.3.2016 10:46
Index cen spotřebitelů ve Velké Británii se za únor zvýšil o 0,2 proce...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
23:05Wall Street zahájila týden na nových maximech
19:00Hledá se Karel IV. (šest investičních témat pro rok 2017, díl druhý)
17:43Summary: Banca Popolare, Mediobanca, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Monte Paschi
17:30Rakouským prezidentem bude Van der Bellen
17:26Technická analýza - Dolar je na páru s jenem nejvýše od letošního února
17:12Euru nezabránily v dnešním posílení zprávy z Itálie ani data  
17:01Praha close – Závěr lehce v červeném způsobil klesající ČEZ
17:00Citi má jasný vzkaz pro komoditní býky
16:30Čínu brzdí horší konkurenceschopnost, USA trh práce a Evropu vyšší ceny ropy
16:14Služby v zámoří jedou - podle ISM nejrychleji za rok
14:47Vlk a Sýkora: Italské referendum, reakce trhů a čtvrteční ECB (Video)
13:54Po italském „ne“ se na trhy vrací stabilita. Proč?
12:30Mohly by se Spojené státy vrátit k uhlí?
12:00Týdenní výhled - Italské referendum, americký ISM, ale hlavně ECB  
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
14:30US - Zahraniční obchod, mld. USD
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m