Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ZEW: Podnikatelské klima v Německu se zlepšilo pouze nevýrazně

ZEW: Podnikatelské klima v Německu se zlepšilo pouze nevýrazně

22.03.2016 11:13, aktualizováno: 22.3. 12:16
Autor: Michal Putna, Patria Online

Aktualizováno

Index podnikatelské nálady sestavovaný německým institutem ZEW přináší za březen horší než očekávané výsledky. Nejsledovanější indikátor budoucích očekávání se sice proti únoru vylepšil o 3,3 bodu na hodnotu 4,3, avšak trh (agentura BBG) čekal ještě o jeden bod lepší výsledek. Zklamáním je pokračující úbytek optimismu při hodnocení současné situace v Německu, příslušný subindex odepsal m/m 1,6 b. na úroveň 50,7 a již od začátku letošního roku se pohybuje jižním směrem.

Horší hodnocení současné ekonomické situace pak není výsadou pouze našeho severního souseda, slabší výsledky přišly za březen ze všech sledovaných zemí (USA, Japonsko, UK, Francie, Itálie a EMU). Příslušné subindexy pro Itálii a Francie se přitom drží hluboko v záporných hodnotách, což odráží pokračující výrazně negativní pohled finančních expertů na tyto státy.

Při pohledu na budoucí očekávání (příštích 6M) vidíme smíšený obrázek. Vyhlídky pro německé, britské, japonské a americké hospodářství se vylepšily, naopak tomu bylo v případě EMU, Itálie a Francie. Spojené státy by pak měly být regionem, který zaznamená v příštím půlroce největší zlepšení. Vzhledem k stále silnému trhu práce v USA a zlepšujícím se průmyslovým statistikám z poslední doby není toto konstatování nijak překvapivé.

Výrazný obrat nastal v březnu na poli inflačních očekávání, která se napříč všemi sledovanými regiony shodně zvýšila, nejvíce pak v EMU. Vyšší cena ropy, která si od lednového dna připsala už 49 % (Brent) postupně vzlíná do inflačních expektací, což pozorujeme na obou stranách Atlantiku a dnešní report ZEW tuto skutečnost potvrzuje. Podle údajů ZEW by navíc měla cena ropy Brent i nadále pokračovat v růstu. Pro centrální banky je vzestup inflačních očekávání velmi positivní zprávou, která pomůže Fedu s utahováním měnových podmínek a ECB poskytne dodatečné racionále pro to, aby již sazby nesnižovala (viz nedávná slova M. Draghiho, že současné nastavení sazeb představuje, ceteris paribus, jejich dno).

Euro by mělo (v horizontu 6M) proti dolaru ztrácet, na páru s jenem, librou a švýcarským frankem by měla být silnější společná evropská měna, predikují experti ZEW. Hodnota všech hlavních akciových indexů sledovaných zemí by měla jít nahoru, avšak toto přesvědčení respondentů ZEW již není tak silné jako v únoru.

Dnešní data ZEW přináší na trhy zklidnění po novoročních obavách z čínského zpomalení. Poslední akce ECB navíc přispěla k mírně lepšímu hodnocení budoucích podmínek v Německu a uvolněné měnové podmínky podporují rovněž optimismus ohledně budoucího vývoje akciových indexů. Konkurenční indikátor Ifo se v březnu lehce vylepšil. Zveřejněná data však nemají na trhy prakticky žádný vliv, klíčové jsou dnes informace o útocích v Bruselu.



Čtěte více:

Bruselským letištěm otřásly výbuchy, exploze hlášena i ze stanice metra; Akcie padají, euro slábne
22.03.2016 9:50
Odletovou halou bruselského letištěm dnes ráno otřásly dvě exploze. Po...
Teror a data doléhají na trhy, euro trpí
22.03.2016 9:55
Během úterního rána náladu na trzích srážejí dolů zprávy o bombových ú...
Euro kvůli výbuchům z Bruselu ignoruje pozitivní makro-čísla
22.03.2016 10:41
Březen přináší v náladách mezi podnikateli v eurozóně obrat k lepšímu....
Inflace v Británii za únor nezrychlila
22.03.2016 10:46
Index cen spotřebitelů ve Velké Británii se za únor zvýšil o 0,2 proce...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university