Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co brzdí Německo?

Co brzdí Německo?

28.01.2025 14:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Klaus Adam z University of Oxford a Clemens Fuest, který stojí v čele Ifo, diskutovali na podcastu investiční banky Natixis o vývoji v německé ekonomice. Ta si již nějakou dobu vede hůře než řada jiných evropských zemí, obecně se dá uvažovat o tom, že příčinou jsou ceny energií, vývoj v Číně a v mezinárodním obchodu obecně.

Podle ekonomů se zpomalování německé ekonomiky začalo projevovat jasně už v letech 2017 a 2018. Zčásti byl příčinou „dieselový šok“, tedy aféry kolem německých automobilek. Dopad pandemie byl ale u Německa slabší než u jiných zemí, oživení také nezaostávalo za jinými zeměmi, ale poté se poptávka posunula od zboží, na které se Německo specializuje, směrem ke službám. K tomu se přidává pokles exportů do Německa, který souvisí se strukturálními změnami v této zemi. Včetně většího sklonu domácností kupovat čínské zboží.

Svou roli mohly hrát i změny v energetické politice a v neposlední řadě i to, že „vláda se nebyla schopná dohodnout na různých růstových balíčcích a na jejich implementaci“. Na německé ekonomice se tedy podepisují jak vnější, tak vnitřní faktory. Detailněji pak ekonomové hovořili o zdanění firemních zisků, které je podle nich v Německu v mezinárodním srovnání hodně vysoko. Protikladem jsou Spojené státy, kde zdanění firem klesalo. Na druhou stranu ale není zřejmé, že by tento faktor hrál v ekonomickém útlumu hlavní roli. Ten je totiž znát zejména na straně investic do strojů a zařízení, ale ne třeba u investic do výzkumu a vývoje.

Pomoci by mohly podle expertů cílenější daňové úlevy na investice, ale takový nástroj by pomohl jen ziskovým firmám. Snížení celkové daňové zátěže firemního sektoru by pak mohlo mít dopad i na sentiment, protože by ukázalo, že vláda je více nakloněna k podpoře firemního sektoru. Nejlepším nástrojem by mohly být zrychlené odpisy, později přímo snížení daňových sazeb.

Významným tématem je v Německu fungování trhu práce. Ten si na straně zaměstnanosti vede dobře, ale diskutuje se o reformě transferů, které mohou podle některých názorů demotivovat některé domácnosti k práci. Celkově je znát trend k částečným pracovním úvazkům. Vysoká zaměstnanost tak nejde ruku v ruce s vyšším počtem odpracovaných hodin. To se ale dá brát i tak, že existuje prostor pro růst. U žen je přitom podle řady průzkumů částečný pracovní úvazek často využíván proto, že pečují buď o děti, nebo o starší lidi.

Ekonomové v souvislosti s fungováním trhu práce zmínili i systém sociální podpory, který může v některých případech snižovat zmíněnou motivaci k práci. Přesun domácností k vyšším příjmům totiž může vést ke ztrátě některých příjmů ze sociálního systému a ve výsledku tak pro domácnosti není zajímavý. Některé transfery jsou také „velmi štědré“ a tématem jsou i dotace podnikům, které „také nemusí být ideální“. Omezení takových programů by mohlo přitom jít ruku v ruce se zmíněným snižováním daňové zátěže.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Evropa zahájí poklesem, americký tech straší čínský DeepSeek. Doosan Škoda Power oznámila zahájení IPO
27.01.2025 8:54
Evropské trhy zahájí nový obchodní týden v záporných číslech, investoř...
Banky loni podle dat odvedly na windfall tax méně než půl miliardy korun, celkový výnos meziročně klesl
27.01.2025 8:59
Banky v loňském roce odvedly na dani z neočekávaných zisků (windfall t...
Rozbřesk: Budíček v Bruselu aneb dočkáme se mírnějších penalizací pro automotiv v roce 2025?
27.01.2025 9:08
Evropská komise se podle posledních zpráv probouzí a snaží se učinit s...
Ryanair výrazně zvýšil čtvrtletní zisk, pomohl růst cen i počtu cestujících
27.01.2025 9:10
Irská společnost Ryanair Holdings, která je největším nízkonákladovým ...

Váš názor
  • Každý kdo natáhne ruku , bílej nebo fialovej
    28.01.2025 16:04

    dostane nejmíň 15.000. Na ten pseudokomu idmud Němci ještě fungují obstojně.
    Ticino
    • Re: Každý kdo natáhne ruku , bílej nebo fialovej
      28.01.2025 16:05

      Pseudokomunismus
      Ticino
Aktuální komentáře
02.04.2025
9:07Rozbřesk: Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Pozor ale na dnešní Trumpova cla!
9:05Americká cla na země kupující venezuelskou ropu a plyn pomohla k březnovému poklesu vývozu pohonných hmot z Venezuely o 11,5 pct
8:36A je tu den osvobození pro USA, kdy Trump oznámí reciproční cla. Americké státní dluhopisy na vzestupu, evropské futures v červeném  
6:06Clinton: První vlna pochyb o umělé inteligenci, ale stále je tu výhled na několikaletý růst technologií
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m