Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropská inflace v záporu, jádrová však míří nahoru

Evropská inflace v záporu, jádrová však míří nahoru

31.3.2016 11:38
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Podle předběžného odhadu Eurostatu v březnu poklesly spotřebitelské ceny v eurozóně o 0,1 %. Je to lepší výsledek než v únoru, kdy inflace dosáhla -0,2 %. Na druhou stranu jde o výsledek, který finanční trhy očekávaly.

Jádrová inflace, která abstrahuje od cen energií, potravin, alkoholu a tabáku, se po krátké přestávce opět dostává na 1 %. Nadále proto platí, že celková inflace je v záporu pouze díky energiím, tedy především levným pohonným hmotám. Ostatní skupiny v rámci spotřebitelského koše (potraviny, cigarety, alkohol a další spotřební zboží) i nadále pozvolna zdražují, přičemž nejrychlejší pohyb nahoru i nadále zaznamenávají služby.


emu inflace

I když je tedy celková inflace v záporu, není eurozóna – jak potvrzuje jádrová inflace – až tak bezinflačním teritoriem. Přesto lze i nadále očekávat, že uvolněná měnová politika ECB hned tak neskončí. Není dokonce ani vyloučené, že poslední snížení úrokových sazeb ECB bylo skutečně posledním. Zvláště, když euro stále posiluje, navzdory vyšším úrokovým sazbám v USA.

Záporné inflaci zřejmě ještě není zcela konec, samozřejmě za předpokladu, že nedojde k dalšímu výraznému zvýšení cen ropy a následně pohonných hmot napříč Evropou. V blízkosti nuly se může inflace pohybovat dokonce ještě další půlrok a teprve ve druhé polovině letošního roku by se konečně mohla od nuly odpoutat a zamířit do blízkosti jedničky s tím, jak z inflace postupně vyprchá efekt zlevňování PHM.

K dosažení cíle ECB však inflace ještě musí zdolat hodně dlouhou cestu bez ohledu na záporné sazby nebo masívní tisk eur. Měnový transmisní mechanismus ani v těchto podmínkách nefunguje naplno, a tak inflaci prozatím vidíme u jiných aktiv než u spotřebního zboží. Aktuálně se totiž realizuje v nemovitostech.

 
 

Čtěte více:

Co dnes čekat od ČNB?
31.3.2016 9:10
Co dnes čekat od zasedání České národní banky? Podle posledních výroků...
Argentinský parlament schválil dohodu s americkými věřiteli
31.3.2016 9:29
Argentinský Senát dnes schválil dohodu o řešení sporu s americkými drž...
Koruna čeká na ČNB, eurodolar má dál tendenci růst
31.3.2016 10:26
Nálada na finančních trzích se ve čtvrtek zhoršila, což je vidět na vý...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.3.2017
13:13ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
12:22Dražší list papíru. Nová značka H&M má posílit evropské prodeje
12:19Existuje alternativa k americkým akciím?
11:52Daří se ropným titulům, Evropa hledá směr
11:32Investoři se s General Motors perou o hotovost firmy
10:37APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejňuje informaci o konání Valné Hromady dne 28.4.2017
10:24Dolar přehrává euro díky zprávám o měnové politice. Koruna má pro dnešek jasné téma  
9:43Technická analýza: Dolar díky jestřábímu Fedu je zpět u hodnoty 1,0750 EURUSD
9:17Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
8:59ČEZ, a.s.: CEZ MH B.V. dokončila blokový prodej akcií MOL Hungarian Oil and Gas Plc
8:56Pražskou burzu dnes rozhýbe ČEZ a jeho prodej akcií MOL  
8:44Britský odchod z EU srazil asijské akcie  
8:41ČEZ využívá vysoké ceny akcií MOL a prodává je. Čeká přínos do zisku 3,4 miliardy korun
6:44Nedůvěra k neznámým a vrchol chytrých telefonů v roce 2018
29.3.2017
22:01Wall Street zakončila nerozhodně, dařilo se ropným titulům
18:45BMW ukazuje, že tradiční automobilky čekají hodně zajímavé časy
17:53ČEZ - Vnitřní informace: CEZ MH B.V. zahajuje nabídku na zpětný odkup emise garantovaných vyměnitelných dluhopisů a oznamuje prodej akcií
17:12Pražská burza lehce v červeném. ČEZ nabízí zpětný odkup vyměnitelných dluhopisů
16:52Do čeho investují automobilky? Do výzkumu, vývoje a elektromobility
16:51Euro klesá vůči libře. Brexitem to ale není  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.