Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropská inflace v záporu, jádrová však míří nahoru

Evropská inflace v záporu, jádrová však míří nahoru

31.3.2016 11:38
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Podle předběžného odhadu Eurostatu v březnu poklesly spotřebitelské ceny v eurozóně o 0,1 %. Je to lepší výsledek než v únoru, kdy inflace dosáhla -0,2 %. Na druhou stranu jde o výsledek, který finanční trhy očekávaly.

Jádrová inflace, která abstrahuje od cen energií, potravin, alkoholu a tabáku, se po krátké přestávce opět dostává na 1 %. Nadále proto platí, že celková inflace je v záporu pouze díky energiím, tedy především levným pohonným hmotám. Ostatní skupiny v rámci spotřebitelského koše (potraviny, cigarety, alkohol a další spotřební zboží) i nadále pozvolna zdražují, přičemž nejrychlejší pohyb nahoru i nadále zaznamenávají služby.


emu inflace

I když je tedy celková inflace v záporu, není eurozóna – jak potvrzuje jádrová inflace – až tak bezinflačním teritoriem. Přesto lze i nadále očekávat, že uvolněná měnová politika ECB hned tak neskončí. Není dokonce ani vyloučené, že poslední snížení úrokových sazeb ECB bylo skutečně posledním. Zvláště, když euro stále posiluje, navzdory vyšším úrokovým sazbám v USA.

Záporné inflaci zřejmě ještě není zcela konec, samozřejmě za předpokladu, že nedojde k dalšímu výraznému zvýšení cen ropy a následně pohonných hmot napříč Evropou. V blízkosti nuly se může inflace pohybovat dokonce ještě další půlrok a teprve ve druhé polovině letošního roku by se konečně mohla od nuly odpoutat a zamířit do blízkosti jedničky s tím, jak z inflace postupně vyprchá efekt zlevňování PHM.

K dosažení cíle ECB však inflace ještě musí zdolat hodně dlouhou cestu bez ohledu na záporné sazby nebo masívní tisk eur. Měnový transmisní mechanismus ani v těchto podmínkách nefunguje naplno, a tak inflaci prozatím vidíme u jiných aktiv než u spotřebního zboží. Aktuálně se totiž realizuje v nemovitostech.

 
 

Čtěte více:

Co dnes čekat od ČNB?
31.3.2016 9:10
Co dnes čekat od zasedání České národní banky? Podle posledních výroků...
Argentinský parlament schválil dohodu s americkými věřiteli
31.3.2016 9:29
Argentinský Senát dnes schválil dohodu o řešení sporu s americkými drž...
Koruna čeká na ČNB, eurodolar má dál tendenci růst
31.3.2016 10:26
Nálada na finančních trzích se ve čtvrtek zhoršila, což je vidět na vý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.8.2018
18:12Daňový systém je neuvěřitelně mizerný. Jak ho změnit?
17:23Dnes převládal negativní sentiment. Amerika je ale naladěna pozitivně  
17:10Summary: RWE i Home Depot překvapily dobrými čísly
16:49Růst ekonomik středu Evropy pomohl měnám, turecká panika vychládá  
16:34Home Depot potěšil, teď se připravuje na hurikán (komentář analytika)  
16:25Stažení Tesla zafinancují Muskovi Saúdové, poradí Goldman Sachs
14:57Turecká panika mírní, padající lira ale ohrožuje energetiky včetně Akenerji s podílem ČEZ
13:15Turecký prezident vyhlásil bojkot elektroniky z USA
12:17Ekonomika eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,4 procenta
12:15Energetika se stala divokou kartou trhu, technologie nad 600 % návratností od posledního dna
11:22RWE po rozchodu s innogy na pozitivní notě (komentář analytika)  
10:55Na akciích vše růžové, jen ty obchodní války
10:24Silnější lira drží náladu na DAXu  
9:43Petr Dufek: Růst české ekonomiky se vrací k udržitelnějším hodnotám
9:19Růst německé ekonomiky ve 2. čtvrtletí zrychlil na 0,5 procenta
9:18Rozbřesk: Bleskový odhad potvrdil další zpomalování české ekonomiky
9:16Trump podepsal rekordní vojenský rozpočet 717 miliard dolarů
8:53Evropské trhy si oddechnou, lira sbírá ztráty posledních dnů  
8:34Argentina kvůli korupčnímu skandálu a Turecku zvyšuje úroky na 45 procent
13.8.2018
22:00Americké akcie začaly týden v mírné ztrátě, dolar posílil

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Agilent Technologies Inc (07/18 Q3, Aft-mkt)
Antofagasta PLC (03/18 Q1)
Home Depot Inc/The (07/18 Q2, Bef-mkt)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Geberit AG (06/18 Q2)
7:00RWE AG (06/18 Q2)
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
8:00DE - HDP, y/y
9:00CZ - HDP, y/y
9:00HU - HDP, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - HDP, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y