Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Příští týden připomíná procházku minovým polem

Příští týden připomíná procházku minovým polem

17.06.2016 9:10
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Vražda britské poslankyně Jo Coxové zcela přerušila kampaň před blížícím se hlasováním o Brexitu a vnesla do příštího týdne další prvek nejistoty. Oba dva tábory zastavily své akce, své vystoupení zrušil guvernér Bank of England Carney a dokonce i Mezinárodní měnový fond kvůli tragické události odložil publikaci svojí analýzy dopadů eventuálního Brexitu. Britská libra sice včera posílila, ale pravděpodobnost Brexitu soudě podle průzkumů veřejného mínění se dál spíše zvyšuje. Očekáváme tak po většinu příštího týdne vysokou nervozitu na trzích.

Kromě britského referenda, které přitáhne lví díl pozornosti, jsou na stole i další události teoreticky zvyšující nejistotu. Verdikt německého ústavního soudu (21.6.) ohledně přístupu ECB ke skupování aktiv (QE) může teoreticky omezit flexibilitu v případě, že by chtěla centrální banka do budoucna natisknout více nových peněz rychlejším tempem. To nemusí být v předvečer britského referenda nijak dobrá zpráva - trhy by spíše při pohledu do budoucna ocenily, kdyby ECB měla větší manévrovací prostor.

A po britském referendu, i když nedojde na žádné štěpení Unie, přijdou v neděli mimořádné španělské volby. Tam podle posledních průzkumů veřejného mínění získává na síle radikální levice, která může z druhé příčky sesadit umírněnější socialisty. V takovém případě opět nemusí být vůbec jednoduché sestavit vládu.

Všechny tyto události mají podle nás po většinu příštího týdne potenciál udržet na evropských trzích strach, oslabit euro a poslat výnosy bezpečných německých dluhopisů načas ještě hlouběji do záporu. Tedy alespoň než budou v pátek ráno známé výsledky britského referenda.

Region

Zlotý měl včera sice nakročeno k dalším ztrátám, nicméně v podvečer výrazně posiloval a za celý den tak vůči euru nakonec posílil. Posílil i forint, zatímco kurz koruny se měnil pouze málo.

Zlotý víceméně ignoroval data z trhu práce za květen. Ta sice oproti očekávání trhů dopadla o něco hůře (mzdy rostly pomaleji), nicméně více než 4% růst mezd i v květnu (po dubnovém nejlepším výsledku za 13 měsíců) na politiku NBP zřejmě nebude mít vliv. To konec konců potvrdily i komentáře jednoho ze členů Výboru pro měnovou politiku Gatnara.

I dnešní den bude v regionu zejména o polských květnových číslech, tentokrát z maloobchodu a průmyslu. Průmysl sice v poslední době vykazuje jisté náznaky zpomalující dynamiky, nicméně výraznější vliv (i díky spokojenosti NBP) na zlotý nečekáme. Obchodování s regionálními měnami budou i nadále řídit významnější zahraniční témata (Brexit).

Dluhopisy

Výnosy německých dluhopisů spadly včera hlouběji do záporu - na deseti letech k -0,04 %. Kromě strachu z britského referenda se německým dluhopisům líbí i pořádný sešup na cenách ropy. Nervozita před příštím týdnem, který připomíná procházku minovým polem (viz úvodník), by měla dnes udržet německé fixně úročené papíry na výsluní.

Komodity

Ropa Brent tento týden zažívá pořádný sešup - poklesla o více než 5 % a včera místy ztrácela i takřka 7 %. K poklesu cen ropy patrně přispívá postupný restart produkce v Kanadě, nicméně hlavní roli hrají v posledních dnech zejména obavy z Brexitu.

 

Čtěte více:

Britský maloobchod pokračuje v dobrých výkonech
16.06.2016 10:43
Maloobchodnímu sektoru ve Velké Británii se po dubnu podařilo znovu po...
Krugman o brexitu: S pocitem zoufalství bych zůstal v EU
16.06.2016 11:00
Je asi načase, aby se vyjádřil k problému, kterému jsem se doposud vyh...
V Británii zavraždili poslankyni Coxovou, jež byla proti Brexitu
17.06.2016 9:03
Britskou labouristickou poslankyni Jo Coxovou, která usilovala o setrv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data