Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět akcií pro milovníky stříbra

Pět akcií pro milovníky stříbra

11.10.2016 17:40

Pro ceny vzácných kovů je letošní rok i přes podzimní korekci stále dosti přívětivý. Platí to i o stříbru. V jednom ze svých předchozích příspěvků jsem vyjadřoval skepsi ohledně další silné rally na zlatě a to samé můžeme extrapolovat na stříbro. Pokud by se cena těchto kovů měla držet na relativně vyšších cenových úrovních, do „dlouhé“ investiční hry se vrací i akcie těžařských firem. O těch „zlatých“ jsem tu hovořil před delší dobou, nyní bych pozornost čtenáře rád otočil i k těm „stříbrným“. Pomocníkem mi budou tipy od investora Matthewa DiLalloa, kterých je celkem pět a první dvě jména zní Silver Wheaton a Hecla Mining.

Akcie Silver Wheaton a Hecla Mining se do počátku roku 2016 v podstatě držely za ruku a jejich návratnost můžeme bez váhání označit za mizernou. Stejně jako na trhu stříbra pak v roce 2016 došlo k obratu i zde a to zejména u Hecla Mining. Nadšení ale stejně rychle vyprchalo a u Silver Wheaton to dokonce znamená návrat na nulovou dlouhodobou návratnost:

5 akci pro stribro
Zdroj: Financial Times

Silver Wheaton není typickou těžařskou společností. Nevlastní žádné doly, ale poskytuje těžařům zdroje na budování dolů s tím, že za to se jí dostane práv na odkup vytěženého stříbra (popř. zlata) za předem stanovenou cenu. Jde tak o provozně hodně zapáčený byznys, protože náklady se drží v podstatě na konstantní úrovni a zisky velmi citlivě reagují na změny ceny stříbra. Prudce rostou v případě, že tato cena roste, protože firma stříbro získává za cenu předem danou, ale prodává za ceny vyšší a vyšší. A naopak v případě poklesu cen stříbra nic společnost neudělá s cenou nákupní a prodává za ceny nižší a nižší.

Provozní tok hotovosti této společnosti dosahuje poslední dva roky úrovně 430 milionů dolarů, CapEx je ale velmi proměnlivý. V roce 2014 dosáhl 125 milionů dolarů, v roce předchozím ovšem 1,8 miliardy dolarů. V předchozích letech je vývoj podobný – obrovské částky střídají ty malé. Jde o odraz popsaného byznys modelu, kdy se do investic promítají zdroje směřující na rozvoj dolů. Z pohledu na historický tok hotovosti toho zde moc nezjistíme, jen to, jak byla budována zapáčená sázka na další optimistický vývoj na trhu se stříbrem. Například v posledním čtvrtletí díky ní firma nakupovala stříbro za 4,46 dolarů za unci a prodávala ho za 17,18 dolarů za unci.

Mnohem lépe než akcie Silver Wheaton si letos vedou akcie druhé zmíněné firmy - Hecla Mining. Jde už o typického těžaře, dokonce největšího v USA. Jeho kapacity navíc dále rostou a v posledním čtvrtletí dosáhl meziroční růst těžby díky otevření nového dolu celých 71 %. Pokud se tedy budou ceny stříbra držet na relativně vysokých úrovních, jde v tomto ohledu o dobrou tradiční sázku na „stříbrné“ společnosti.

Je tu ale jeden „detail“: Firma bude muset znatelně zlepšit svou schopnost generovat volné cash flow. V posledních letech totiž její provozní tok hotovosti nepokrýval investice. Konkrétně v roce 2015 firma na provozu vydělala asi 100 milionů dolarů a investice dosáhly více než 130 milionů dolarů. Jde o důsledek zmíněné expanze, která zvyšuje kapacity, ale také vyžaduje zdroje. To se projevuje i na rozvaze firmy.

Podobně jako v předchozím případě nejde ani u Hecla Mining o málo rizikovou sázku. Pokud bude trh se stříbrem silný, firma bude těžit z předchozích investic a růstu kapacit. Pokud ne, může se výhoda stát koulí na noze. Zda je tomu tak i u zbylé trojky z avízovaných pěti akcií uvidíme příště.


Čtěte více:

Směřuje ECB k dalšímu jestřábímu kiksu?
10.10.2016 17:40
Několik zástupců Fedu má na tento týden naplánováno projev a dá se ček...
Globální investice do čisté energie klesly nejvíce od roku 2013
10.10.2016 16:41
Globální investice do takzvané čisté energie byly ve třetím čtvrtletí ...
Ropa táhne vzhůru kanadský dolar, mexické peso je silnější po volební debatě
10.10.2016 17:01
Po další vyhrocené předvolební debatě v USA nepanuje shoda o tom, kdo...
Lepší vyhlídky v Číně slibují nárůst světové poptávky po oceli
11.10.2016 8:58
Celosvětová poptávka po oceli v letošním roce proti dosavadním předpok...
Sázky na Fed a korekce ropy... dolar má dnes ráno navrch
11.10.2016 9:46
Americkému dolaru se daří i dnes ráno, když čerpá podporu z vyšších sá...

Váš názor
  •  
    11.10.2016 23:24

    A kde jsou ty další tři? Dobra volba.
    Velkamedvědice
    •  
      12.10.2016 1:31

      Neboj, budou zítra nebo pozítří. Myslím že si něco do svého stříbrného portfolia přiberu...
      qwer
    •  
      11.10.2016 23:27

      Co CDE, EXK a FSM
      Velkamedvědice
      • Silver is king
        12.10.2016 9:13

        CDE je více zlatá než stříbrná........FSM už zase nemá betu.....tak bych tipla jako další i Ag.Jinak , kdo chce stříbro na jistotu nemůže se vyhnout slw a nebo pro váhavější etf slv. Možná, mně tam chybí info, kdo z nich vyplácí i divi. I když pididivi taky divi. škoda, že takové články se neobjevují když je to pro vstup nej in.Pro mě z toho článku nejzajímavější info byl ten inspirativní autor. To je sekáč :-)). Jeho poslední článek na BI je o ropě. Velmi zajímavý. A jinak, medvídku, jukni na to z čeho se skládá jeho PTF. A než to začneš študovat, uvař si kafe a vezmi si půl dne volna. http://my.fool.com/profile/TMFmd19/info.aspx
        AMN
        • Re: Silver is king
          12.10.2016 22:43

          No on I Ted Gardner, fool cislo jedna, take nepobral veskerou moudrost. Stribro neni investice, ale spekulace na ktere se da vydelat. Neco jako ta pohadka o zelve a zajici. Kdo si jeste pamatuje stribrnou horecku a bratry Hunts ? Ja davam prednost pomalejsi, ale jistejsi jizde jako napr. TCK.B Tam je to vic diversifikovany a vic stragetickych kovu i s lithiem
          miner
        • Re: Silver is king
          12.10.2016 10:35

          Dík za tip..AAPL mám taky, jinak má PF šílené..o)))
          Velkamedvědice
        • Re: Silver is king
          12.10.2016 10:28

          Ahoj! To si nemyslím. Sami na svých stránkách uvádí, že jsou primárně zaměřeny na stříbro, i když zlaté aktivity ve stříbrno zlatých dolech nepopírám. Je to největší producent stříbra v USA. www.coeur.com, https://en.wikipedia.org/wiki/Coeur_Mining Hezký den!! Pozdravuj doma..
          Velkamedvědice
          •  
            12.10.2016 10:30

            World's largest primary silver producer and a significant,
            Velkamedvědice
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů