Jüan oslabuje, Čína chce omezit odliv kapitálu

Čínský jüan zažívá od zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem nepříjemný pokles. Proti dolaru od historických amerických voleb, ve kterých překvapivě zvítězil republikánský kandidát, čínská měna odepsala zhruba okolo dvou procent a vrátila se tak na hodnoty z let 2008 až 2010, ve kterých byl kurz kvůli intervencím stabilní.

Měnový pár USD/CNY od roku 1981

Zdroj: Bloomberg

Trump se v prezidentské kampani opakovaně nechal slyšet, že chce dostat zpět do USA pracovní místa, která jsou nyní v Číně, a obvinil Říši středu z manipulace svojí měny, aby dosáhla lepší konkurenceschopnosti. Jenže už od roku 2014 se devizové rezervy Čínské lidové banky snižují a čínští centrální bankéři naopak jüan podporují, než že by úmyslně snižovaly jeho hodnotu.

Ostatně jak hlásí agentura Reuters, v pondělí i v úterý například čínské státní banky na podporu své měny prodávaly dolary. Snižování kurzu je také spojené s odlivem kapitálu, kterému nyní chce Peking učinit přítrž.

Guvernér britské centrální banky Mark Carney ve středu na tiskové konferenci podotkl, že odliv kapitálu z Číny může ještě zrychlit, pokud Fed zvýší úrokové sazby. Už na konci jara se spekulovalo o tom, že čínští představitelé o svých obavách se svými protějšky z Fedu hovořili.

Devizové rezervy Čínské lidové banky za posledních 20 let - od roku 2014 se snižují

Zdroj: Bloomberg

Vláda se podle zdrojů deníku Financial Times nejvíce obává investic čínských společností mířících do zahraničí a chce například zakázat státním podnikům nakupovat nemovitosti v hodnotě nad 1 miliardu dolarů. Jen v roce 2015 přesáhly čínské přímé zahraniční investice částku 121,45 miliard dolarů. A i když letos růst zahraničních investic zpomalil, stále rostl. Letošek bude pravděpodobně prvním rokem, kdy Číňané v zahraničí investují víc, než cizinci v Číně.

Zdroje FT dále uvádění, že kromě výše investic Peking znepokojuje i kvalita investic. Prý jsou často nepromyšlené a ztrátové.

Průtahy a nátlak spíše než kontroly

„Čína dlouhodobě usiluje o to, aby se z jüanu stala mezinárodní měna,“ uvádí analytik Patria Finance Tomáš Vlk. „Spíš, než aby Čínská lidová banka zpřísnila klasické kapitálové kontroly, vláda využije svého značného vlivu na státní a polostátní sektor, aby odliv kapitálu zpomalila,“ dodává.

Vláda v Pekingu poslední dobou podle serveru Forbes, jenž se odvolává na hongkongská média, znepříjemňuje firmám zahraniční investice například protahováním schvalovacích procesů, které jsou pro investice a směňování jüanu za dolar nutné.