Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Greenspan: Se zlatým standardem by se tohle nestalo

Greenspan: Se zlatým standardem by se tohle nestalo

26.02.2017 16:11
Autor: Petr Zelenka, Patria Online

Legendární bývalý šéf Fedu Alan Greenspan, který vedl americkou centrální banku mezi lety 1987 a 2006, poskytl rozhovor magazínu Gold Investor. Poodhalil v něm své názory ohledně současného světového vývoje. Uvedl například, že za stagflaci může stárnoucí populace a že banky by měly držet více kapitálu. A - že se zlatým standardem by se tohle nestalo...

Stagnující produktivitu na Západě si Greenspan vysvětluje především stárnutím populace a zvyšujícími se výdaji na penze a sociální služby. Politikou, jež by mohla tento vývoj pomoci zpomalit, by podle Greenspana mohlo být například zvýšení věku odchodu do důchodu, který je v současnosti nastaven na 65 let. Právě fiskální politiku Greenspan považuje za mocnější nástroj, než měnovou politiku. Pokud je fiskální politika rozumná, měnová politika se pak podle něj dá lehce implementovat.

Greenspan by také zpřísnil bankovní regulace, zejména požadavek na kapitálovou přiměřenost. Ze současných 11 procent by ji zvedl klidně až na 20 až 30 procent všech aktiv – argument, že by to snížilo profitabilitu bank, bývalý šéf Fedu odráží s odvoláním na data za poslední století. Požadavky na kapitál byly historicky daleko větší, bankovní domy však vydělávaly pořád.

Stagflace a zlato

Riziko nadměrné inflace se podle Greenspana opět zvyšuje díky nízké nezaměstnanosti a tlaku na náklady. Doufá, že Fed nebude muset sáhnout k razantnímu zvýšení sazeb, podobně jako za předsedy Paula Volckera v sedmdesátých letech, když se USA potýkaly se stagflací naposled.

Situaci v Evropě Greenspan vidí jako značně nestabilní. Měnová unie není za situace, že severní Evropa dotuje tu jižní, dlouhodobě udržitelná. Pokárání si od veterána Fedu vysloužila i Evropská centrální banka za svou příliš objemnou rozvahu. Další riziko prý představuje brexit a nejistota ohledně toho, jak bude vypadat. Nárůstu populismu Greenspan připisuje nižšímu ekonomickému růstu – populismus ale považuje za „výkřik bolesti“, nikoliv za filosofii nebo koncept jako kapitalismus nebo socialismus.

Řeč pochopitelně došla i na zlato, o kterém Greenspan uvedl, že je „primární světovou měnou“. Zlatý standard by podle něj úspěšně zabránil současné situaci se zvyšující se zadlužeností států a jeho selhání v minulosti bylo dáno politikou, zejména touhou některých zemí kvůli prestiži po první světové válce obnovit předválečné směnné kurzy. Vracet se k tomuto systému by však mohlo být vnímáno jako projev zoufalství, míní Greenspan.

 

Čtěte více:

Yellenová: Čekat moc dlouho by byla chyba, Fed posoudí situaci na příštích setkáních
14.02.2017 16:38
Připravená část vystoupení předsedkyně Fedu Janet Yellenové v americké...
Bilance Fedu, ECB a eurodolar
20.02.2017 17:33
Bilance centrálních bank se v posledních letech pěkně nafoukly. Nicmén...
Goldman Sachs: Sentiment trhů je na vrcholu. Realita jej nestíhá
22.02.2017 12:19
Optimismus akciových trhů je na vrcholu, spolu s komoditním trhem ale ...
Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
24.02.2017 13:11
Zlato se vyhouplo nad 1 250 dolarů, nejvýše od týdne, kdy byl Donald ...

Váš názor
  • koncept kapitalismu a socialismu
    28.02.2017 11:41

    koncept kapitalismu a socialismu, koncept dualistické války, je Hegelova a další filizofie, dobro, zlo, Bible, náboženská nemoc, ekonomice založená na vynalézání nepřítele, oblbování lidí, už dávno zemřela, jeďte do číny a pochopíte, kdo ne je v riti
    rob
  • úředníci v Bruselu a jinde ...
    28.02.2017 11:37

    je fakt, že některá zaměstnání by mohla pracovat i do 90 let, greenspannova rétorika ale trochu zavání demencí, dokázal toho dost, ale v úplně jiných podmínkách :)
    rok
  •  
    27.02.2017 15:43

    Voni nemaji naprosto žádný plán jak "zrušit" euro. Nikde není napsáno jak se bude přeceňovat z eur na dejme tomu marky. Upřímně řečeno je to jedno. Dodnes máme někde schovaný vkladní knížky z první republiky... kde jsou nějaký "peníze" ... zapomeňte na to, že vám někdo bude něco vyměňovat za něco jinýho pokud se mu to nebude hodit do krámu. A to nebude. Tohle vidí i slepej. Jakmile vyhraje Le Pen padne euro o desítky procent. Kdo neprodá a podrží přijde o všechno.
    Radek
    •  
      27.02.2017 15:47

      Defakto mimochodem stačí, aby sever přestal dotovat jih, třeba dvourychlostní euro..Nevím, na kolik je to politicky průchodné, ale vím, že závazky zrušeny nebudou...
      Velkamedvědice
    • Radek
      27.02.2017 15:46

      Chápeš, že změna měny nic nemění na závazku dluhopisového emitenta?? Asi ne....
      Velkamedvědice
      • Re: Radek
        27.02.2017 15:56

        Pokud nebylo uzavřeno ve zlatě, je to závislé na kursu EURO/DM a ten bude tristní. Oni např řeknou, že každý němec má nárok si vyměnit 10000 Euro jedna ku jedný za DM, nad to dejme tomu 1:5. Při částce 100 000 000 000 EUR a kursu 1:5 to bude hodně špatný i kdyby byla DM hodně tvrdá měna. Co udělá ČNB ? Bude s tím nesouhlasit a to je asi tak vše co s tím bude moct dělat.
        Radek
        • Radek
          27.02.2017 16:02

          Ovšem to sis právě vymyslel, že němci budou okrádat němce..Proč by to by to dělali...
          Velkamedvědice
          • Re: Radek
            27.02.2017 17:31

            Němci němce okrádají pořád, celé to lhaní že německo na euru vydělává, že vydělává na řecku, na uprchlících... co je to jiného. Navíc oni jim vymění 10000 eur za dm 1:1. To je ta odměna, tu ostatní nedostatnou. Každý kdo investuje do eur za to bude pykat, protože je to superriziková investice.
            Radek
            •  
              27.02.2017 17:50

              To je nesmysl...Ani Německo ani Francie nemúže udělat dva kurzy, pro domaci a pro zahraničí, neblázni...
              Velkamedvědice
              •  
                27.02.2017 19:48

                Takhle se to dělá při každé měně. Určité množství na osobu za lepší kurz, větší množství nebo pro "neobčany" za horší kurz. Proč by měnili něco co ztratí hodnotu v lepšim kurzu než musí. Podívejte se na to co dělá rusnok, nelíbil se mu kurz 25 kč za euro a vrazil do toho "neomezené množství" korun aby to změnil jen o pár procent. Lidi mu to vyčítají a přesto to udělá... a oni budou mít možnost dát míň a budou dávat víc ? Proč ?
                Radek
                • Radku
                  28.02.2017 11:49

                  To už zase mastiš páte přes deavaté...Intervence nerozlišuje několik kursů, nedošlo k přechodu měny a nespustil ji Rusnok
                  Velkamedvědice
  • Velkamedvědice
    27.02.2017 10:19

    Jistě, že při případném rozpadu Eurozóny nedojde k zániku států Eurozóny. Německo přejde na Marku a td. To "přejde" zřejmě znamená, že centrální banka stanoví kurz v jakém budou Němci vyměňovat Eura za Marky. Tedy všichni (občané, banky, firmy atd.) Má jednoduchá otázka kdo vymění EURa v rezervách ČNB za nějakou jinou měnu nebo zlato? Němci, Francouzi atd. to udělají u nich doma s domácími subjekty. Jiná aktiva někde jinde je zajímat jistě nebudou.
    trumf
    • Re: Velkamedvědice
      27.02.2017 11:09

      Odpověď je jednoduchá...To neni hak to chápeš.. Čnb kupovala finančni instrumenty v eur...Jak sem uvedl...Třeba německý eurodluhopis.....Odpovědnost emitenta nezanikne, měnově se převede..
      Velkamedvědice
      •  
        27.02.2017 15:21

        Jsme si jisti ze CNB tech 2/3 rezerv ma v euro dluhopisech a ne v eurech nebo kolik toho ma v cistych eurech :-))) kdyby nakoupili tuny a tuny zlata ok ale eura a dluhopisy mhree dluhopis to je jen takovy papirek prej se to zmeni na markovy dluhopis :-) to vis ze jo medvede pro tvy zlaty oci --- zlato bylo je a bude --- euro bylo ,je a nebude:-)) a dluhopisy to jsou jen papirky na topeni a pokud jsou virtualni tak ani to ne :-) jde to jak po masle trump,brexit a ted Maruska :-))
        martík
        • Martík
          27.02.2017 15:32

          Tak s tím zlatem to těžce posr.l., o tom žádná..
          Velkamedvědice
      •  
        27.02.2017 11:38

        JJ dík. Máš pravdu. S aktivama v EUR mimo hotovost nejspíš ano. Otázka jejich tržní ceny po případném krachu Eurozóny je jiná věc a to do plusu i mínusu. Takže horkým bramborem jsou jen hotová EUR a těch snad ČNB až tak moc nedrží. Ale co s EUR na účetch a hotovosti v komerčních bankách v ČR. Ty vymění pak kdo?
        trumf
        •  
          27.02.2017 15:22

          Dobre ty trumphe dobre ty !!!
          martík
          •  
            27.02.2017 15:33

            No..to nějak souvisí s ČNB??
            Velkamedvědice
  •  
    26.02.2017 19:45

    se divím, že tenhle starej kmet má tu drzost ještě veřejně vystupovat. Přivedl jednu z největších bank ke krachu a díky jeho špatnému řízení us financí zapříčinil finanční krizi...
    fluidum
    •  
      27.02.2017 0:21

      Chybami se člověk učí. Má naprostou pravdu. Euro pude do kytek a těch 100 miliard co nakoupil pan Rusnok vyletí komínem. Zlato je jediná jistota.
      Radek
      •  
        27.02.2017 1:49

        A kolik vyletí tedy komínem u zemí platících eurem?
        Velkamedvědice
        •  
          27.02.2017 7:57

          To opravdu nevím, jen si myslím, že pokud vyhraje Le Pen, a to vyhraje, tak to euru na síle nepřidá, a tedy půjde dolů. To není dobrá zpráva pro ČNB. Tím že koupili tolik eur mají nyní problém, že nemůžou být politicky neutrální, rpzpad eu by byl pro ně fatální. Jak já říkám , to byl totiž jediný skutečný smysl intervencí, okrást střádaly a pomoci euru. Pokud se jim ale euro zhroutí vyplave to na povrch a to jim lidi nezapomenou.
          Radek
          •  
            27.02.2017 10:44

            To není ale děda problém, který nás čeká je jich mnohem mnohem víc.
            Homo
          • Radek
            27.02.2017 9:47

            Pokud půjde dolú euro, tak snad v celé EU??? Očekaváš třeba zanik německa??? Zkus přemýšlet. Vlastním třeba německé dluhopisy v Euru. Německo přejde v nějakém kursu z eur na marku. V tom samém kurzu snad přejde i hodnota dluhopisu...Ale proč si tak nějak nezanadavat že? o))
            Velkamedvědice
            • Re: Radek
              27.02.2017 10:58

              To není přece nadávání. Prostě s kurzovým závazkem nám klesá přírůstek HDP (je i daleko nižší než v Polsku i v Maďarsku, které se 'nezavázaly'), nezaměstnanost je nízká jen kvůli nízké participaci. Lidé srovnávají své platy s těmi u sousedů v eurech a požadují masivní zvýšení. Byli jsme vyřazeni ze seznamu vyspělých zemí... S devalvací se skoro všechno zboží zdražilo. Po ukončení závazku bude následovat vlna zlevňování? A s ní deflační spirála? ;-)
              Kalka.
              •  
                27.02.2017 11:11

                Ty o koze, on o voze...Psal, že nakoupena eura vyleti kominem...Vysvětlil jsem, že dluhopisy nevyleti, jen změní měnu..
                Velkamedvědice
        •  
          27.02.2017 2:11

          no nejspíš všechno. Si představ jak tam budou stát němci, nizozemci, francouzi, všichni jednu kapsu prázdnou, druhou vysypanou a budou smutně koukat směrem k Rusku :D
          lump
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení