Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Vlna optimismu ve firmách v eurozóně i v ČR neopadá

Rozbřesk: Vlna optimismu ve firmách v eurozóně i v ČR neopadá

25.10.2017 9:13
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ještě před tím, než dnes bude zveřejněn populární německý ukazatel nálady Ifo, stojí za to podívat se na včerejší předběžné výsledky indexů nákupních manažerů (PMI) v eurozóně. Celkové indexy dopadly o něco hůře než minule, ale stále se nacházejí na velmi vysokých úrovních. Proto jejich dvouměsíční minima není třeba nijak přeceňovat. A to zvlášť, když PMI v průmyslu dosáhl díky rychlému růstu nových zakázek nejvyšší hodnoty za posledních více než šest a půl roku.

O růstu zaměstnanosti nemluvě, protože podle společnosti Markit dokonce v průmyslu roste nabídka práce nejrychleji od roku 1997, kdy se tyto průzkumy začaly dělat. Spokojena s nejnovějšími čísly může být i ECB, kterou zítra čeká jednání o nastavení měnové politiky pro další období, protože z firem přicházejí další zprávy o rostoucích nákladech a především pak cenách účtovaných zákazníkům.

Říjnové PMI navíc potvrzují, že velké ekonomiky eurozóny jsou v dobré kondici i na začátku posledního letošního čtvrtletí, což je potěšující zvlášť v případě Francie. Nová čísla nicméně vytvářejí kontrast mezi úspěšnějším tandemem Německa a Francie a zbytkem eurozóny. Dnešní Ifo by měl opět potvrdit výbornou kondici německých firem, ať už jde o jejich aktuální výsledky nebo jejich očekávání pro následující měsíce. Odhad trhu je sice ve srovnání se zářijovými výsledky o něco níže, avšak není nijak daleko od dosavadních maxim.

A nakonec se můžeme podívat i na nálady mezi tuzemskými firmami, které rovněž dopadly velmi příznivě, zvlášť pokud jde o průmysl. Asi nejzajímavějším výsledkem tuzemského průmyslu však nebyl samotný sentiment panující v našem největším odvětví, ale fakt, že nedostatek zaměstnanců se po deseti letech stal největší překážkou pro další expanzi průmyslových firem. Takže nakonec českou ekonomiku nebude brzdit ani tak nedostatečná poptávka, jako spíše chybějící pracovníci.

TRHY

CZK a dluhopisy

Česká měna si včera zkusila, jaké to je, vrátit se po letech zpátky pod úroveň 25,60 EUR/CZK. Podporu získává od centrální banky, která nešetří jestřábími komentáři, mezi něž je možné zařadit i včerejší prohlášení pana Nidetzkého, v rámci kterého hovořil o možnosti listopadového zvýšení úrokových sazeb dokonce o půl procentního bodu. Další rozšíření úrokového diferenciálu spolu s rostoucími výnosy českých státních dluhopisů (jsou na tříletých maximech) koruně jen dodávají na atraktivitě. Nic si naproti tomu česká měna nedělá z povolebních vyjednávání, která naznačují, že cesta k nové vládě může být dlouhá.

Zahraniční forex

Eurodolar během včerejšího dne nepředvedl nic zajímavého. Na evropská data reagoval minimálně a ani vyšší evropské výnosy ho k růstu nevybídly.

Eurodolarový trh si čekání na čtvrteční zasedání dnes zkrátí pohledem na německou podnikatelskou náladu v Německu (index Ifo) a odpoledne to budou naopak zajímavá americká data - konkrétně pak investice v podobě zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby.

Komentář viceguvernéra Bank of England přinesl ztráty britské libře. Jon Cunliffe vyjádřil pochybnosti, zda podpoří zvýšení sazeb na příštím zasedání, které se koná už příští týden.

Forint včera nakonec velmi nelibě nesl výstupy z včerejšího zasedání MNB, neboť maďarská centrální banka sice svoji politiku nezměnila, avšak zdůraznila, že je připravena dále uvolnit měnovou politiku.

Ropa

Ropa si v úterý připsala drobné zisky v reakci na prohlášení saúdského ministra Falíha, který zopakoval, že je stále odhodlán přispět k odbourání přebytečných zásob ropy. Cena Brentu se tak vyhoupla nad 58 USD/barel.

A ačkoliv rozpětí mezi cenami Brentu a WTI zůstává vysoké, tak vzhůru povylezla i cena americké ropy WTI. Forwardová křivka je sice plochá, ale i ceny kontraktů s delší splatností se pohybují bezpečně nad padesátidolarovou hranicí, což je pro řadu břidlicářů jistě zajímavé.
Dnes pozornost přitáhnou data o amerických zásobách ropy a produktů za minulý týden.

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Po rakouských volbách trhy vyhlížejí ty české. Jaké mohou být ekonomické dopady?
16.10.2017 9:12
Po rakouských volbách, ve kterých vyhrála pravice a posílila nacionali...
Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
17.10.2017 9:13
Současný úspěch české ekonomiky je spojený především s průmyslem, kter...
Rozbřesk: Startuje 19. sjezd čínských komunistů. Dow Jones zdraví z 23.000 bodů
18.10.2017 9:12
Nebýt toho drahého másla, tak jsme si hezčí ekonomické počasí na právě...
Rozbřesk: ECB si na sebe šije bič, koruna zkouší rozšiřovat zisky
19.10.2017 9:13
Zbývá týden do klíčového říjnového zasedání ECB, na kterém centrální b...
Rozbřesk: Jednání o brexitu se natahují, americký Senát otevřel cestu k redukci daní
20.10.2017 9:35
Šéf americké investiční banky Goldman Sachs včera na Twitteru naznačil...
Rozbřesk: Vítězství hnutí ANO v českých volbách trhy nevyvedlo z míry
23.10.2017 9:16
Výrazné zisky hnutí ANO trestně stíhaného Andreje Babiše a ztráty “tra...
Rozbřesk: Čínský prezident upevňuje svoji moc a Madrid zostřuje postup proti Barceloně
24.10.2017 9:13
Nejen v Česku to na politické scéně doslova vře. V Číně mezi tím na 19...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index