Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Petr Dufek: Inflace opět na cíli

Petr Dufek: Inflace opět na cíli

10.1.2019 9:32
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Inflace finanční trhy nepřekvapila ani v prosinci, když setrvala na úrovni dvou procent. Zaostává však výrazně za nejnovější prognózou ČNB, která předpokládala, že v závěru roku porostou spotřebitelské ceny o 2,5 %.

Růst spotřebitelských cen v prosinci podporovaly především sezónně dražší potraviny, nicméně jejich vliv z části kompenzoval krátkodobě zlevněný alkohol a vedle něj i pohonné hmoty. Oproti listopadu se tak ceny zvýšily jen o 0,1 %.

V meziročním vyjádření inflace zůstala stejně jako v listopadu na úrovni dvou procent. I nadále platí, že polovinu inflace tvoří – podle očekávání – zvyšující se náklady na bydlení. Jde tedy především o stále dražší energie, zvyšující se nájemné zrcadlící rostoucí ceny nemovitostí. Naproti tomu růst cen potravin se oproti roku 2017 v podstatě zastavil.

Nejenom za bydlení si lidé připlácejí a budou i nadále připlácet stále více. Jsou to i další služby, které budou inflaci ve stále větší míře „řídit“ i v roce letošním. Ceny služeb totiž nereagují pouze na zvýšenou poptávku, jako je tomu například u hotelů a restaurací, ale reflektují i zvyšující se mzdové náklady. Vzhledem ke stále přetrvávajícímu napětí na trhu práce lze přitom předpokládat, že ani v letošním roce tento tlak nepoleví.

Předpokládáme, že v roce 2019 se bude inflace pohybovat lehce nad cílem ČNB. Teprve v závěru roku by se měla opět vrátit k dvouprocentní hranici. Hodně o dalším vývoji inflace však napoví až její lednový výsledek. Ukáže se totiž, o kolik se znovu zvýší nájmy, ceny elektřiny a plynu a vůbec všech důležitých nákladů spojených s bydlením. I rok 2019 tak bude nepochybně rokem dražšího bydlení.

I když inflace zaostala za prognózou ČNB – a to nikoliv jen symbolicky – je stále pravděpodobné, že centrální banka přistoupí v únoru k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Podporovat ji v tomto kroku bude i koruna, která sice mírně v úvodu roku posílila, nicméně k prognózovaným úrovním má stále ještě daleko. Jediné, co by mohlo ČNB od zvýšení sazeb odradit, respektive jej odsunout, jsou především negativní zprávy z německé ekonomiky balancující na hranici recese.


 

Čtěte více:

Petr Dufek: Inflace na cíli
10.12.2018 9:22
Podle očekávání meziroční inflace poklesla v listopadu na 2 %, a to p...
Míra inflace v eurozóně se nečekaně snížila na 1,9 procenta
17.12.2018 11:57
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně se v listopadu n...
Míra inflace v Německu v prosinci zpomalila na 1,7 procenta
28.12.2018 14:48
Roční míra inflace v Německu v prosinci podle harmonizovaných údajů v...
Inflace v eurozóně v prosinci zpomalila na 1,6 procenta
4.1.2019 11:41
Meziroční růst spotřebitelských cen v eurozóně v prosinci zpomalil na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.