Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Petr Dufek: Inflace opět na cíli

Petr Dufek: Inflace opět na cíli

10.01.2019 9:32
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Inflace finanční trhy nepřekvapila ani v prosinci, když setrvala na úrovni dvou procent. Zaostává však výrazně za nejnovější prognózou ČNB, která předpokládala, že v závěru roku porostou spotřebitelské ceny o 2,5 %.

Růst spotřebitelských cen v prosinci podporovaly především sezónně dražší potraviny, nicméně jejich vliv z části kompenzoval krátkodobě zlevněný alkohol a vedle něj i pohonné hmoty. Oproti listopadu se tak ceny zvýšily jen o 0,1 %.

V meziročním vyjádření inflace zůstala stejně jako v listopadu na úrovni dvou procent. I nadále platí, že polovinu inflace tvoří – podle očekávání – zvyšující se náklady na bydlení. Jde tedy především o stále dražší energie, zvyšující se nájemné zrcadlící rostoucí ceny nemovitostí. Naproti tomu růst cen potravin se oproti roku 2017 v podstatě zastavil.

Nejenom za bydlení si lidé připlácejí a budou i nadále připlácet stále více. Jsou to i další služby, které budou inflaci ve stále větší míře „řídit“ i v roce letošním. Ceny služeb totiž nereagují pouze na zvýšenou poptávku, jako je tomu například u hotelů a restaurací, ale reflektují i zvyšující se mzdové náklady. Vzhledem ke stále přetrvávajícímu napětí na trhu práce lze přitom předpokládat, že ani v letošním roce tento tlak nepoleví.

Předpokládáme, že v roce 2019 se bude inflace pohybovat lehce nad cílem ČNB. Teprve v závěru roku by se měla opět vrátit k dvouprocentní hranici. Hodně o dalším vývoji inflace však napoví až její lednový výsledek. Ukáže se totiž, o kolik se znovu zvýší nájmy, ceny elektřiny a plynu a vůbec všech důležitých nákladů spojených s bydlením. I rok 2019 tak bude nepochybně rokem dražšího bydlení.

I když inflace zaostala za prognózou ČNB – a to nikoliv jen symbolicky – je stále pravděpodobné, že centrální banka přistoupí v únoru k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Podporovat ji v tomto kroku bude i koruna, která sice mírně v úvodu roku posílila, nicméně k prognózovaným úrovním má stále ještě daleko. Jediné, co by mohlo ČNB od zvýšení sazeb odradit, respektive jej odsunout, jsou především negativní zprávy z německé ekonomiky balancující na hranici recese.


 

Čtěte více:

Petr Dufek: Inflace na cíli
10.12.2018 9:22
Podle očekávání meziroční inflace poklesla v listopadu na 2 %, a to p...
Míra inflace v eurozóně se nečekaně snížila na 1,9 procenta
17.12.2018 11:57
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně se v listopadu n...
Míra inflace v Německu v prosinci zpomalila na 1,7 procenta
28.12.2018 14:48
Roční míra inflace v Německu v prosinci podle harmonizovaných údajů v...
Inflace v eurozóně v prosinci zpomalila na 1,6 procenta
04.01.2019 11:41
Meziroční růst spotřebitelských cen v eurozóně v prosinci zpomalil na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.07.2025
5:55Měla by nastat změna ve vedení Applu?
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index