Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí

Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí

16.12.2019 13:28
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Akcie v USA i Evropě pokořily v posledních dnech nová historická maxima. O euforii se postarala první fáze americko-čínské dohody z minulého pátku i o jeden den starší ano britskému rozchodu s EU, které znovu vyslovili voliči v Británii. Trh s opcemi ale vypráví trochu jiný příběh.

Konkrétně je řeč o indexu CBOE Skew Index. Tento index, svou konstrukcí podobný svému známějšímu bratranci VIX, sleduje opce, které by se vyplatily, kdyby se na širším americkém indexu S&P 500 přihodil nečekaný prudký propad.

Minulý týden vyskočil tento takzvaný „index černé labutě“ na nejvyšší hodnoty za skoro 15 měsíců. Značí to, že investoři hledají ochranu pro případ, že se akciová rally ošklivě zadrhne.

„Tento ukazatel ceny pojištění proti pohromě v amerických akciích, postavený na opcích, podle všeho signalizuje, že máme před sebou potíže,“ uvedl podle serveru CNN Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek.

On sám ale prý nárůstem indexu moc znepokojen není. Na pozadí totiž stojí fakt, že trhlinu v americké akciové rally předpokládají opční trhy už od roku 2014. Jenomže ty (vyjádřené indexem S&P 500) vyrostly od té doby skoro dvojnásobně.

Při pohledu na akcie to zdánlivě vypadá, že do bezpečí se nikomu utíkat moc nechce. Jenomže se blíží konec roku a s vrcholícím vzrušením by se mohlo začít víc diskutovat také o tom, jak svoje portfolio chytře zajistit.

Na příklad výsledek britských voleb znamená jistou míru definitivnosti pro brexit. Premiér Johnson by chtěl zemi vyvést z EU do 31. ledna. Pak bude ale třeba dojednat nový vztah s blokem, což budou pravděpodobně velmi složitá jednání. Premiér by je chtěl korunovat dohodou už do konce roku 2020. Pro firmy to ale znamená, že vyčkávací taktika nekončí. Nikdo neví, jak bude britská ekonomika na brexit příští rok reagovat. Nikdo neví, jak si bude příští rok počínat britská centrální banka. A nikdo neví, kdo vystřídá guvernéra Marka Carneyho, který na začátku příštího roku v čele britské centrální banky skončí.

Jakkoli někteří investoři o vypovídací schopnosti indexu černé labutě pochybují, minimálně jednou index CBOE Skew Index už výprodej na trzích předestřel, připomíná Reuters. Stalo se to v září 2014, kdy se vyšplhal na vrchol. Index S&P pak klesl o 7 %.

Vztah mezi indexem S&P 500 a indexem CBOE Skew Index za posledních 5 let ukazuje následující graf:

0

Zdroje: Reuters, CNN, CBOE, Bloomberg 

 
 
 
 

Čtěte více:

Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13.12.2019 15:35
Impresivní nárůst zlata v tomto roce by mohl pokračovat i v příští de...
Goldman Sachs: V roce 2020 se mraky začnou protrhávat
16.12.2019 6:11
Příští rok by podle výhledu Goldman Sachs mohl být poměrně optimistick...
Co se na trhu cení
13.12.2019 17:54
Nová studie Benjamina Hübela z Friedrich-Alexander-Universität je jedn...
Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
13.12.2019 22:04
Po včerejší euforii na amerických akciových burzách dnes přišla brzda,...
Mírné oteplení mezi USA a Čínou: Země nezavedou plánovaná cla za stovky miliard dolarů
16.12.2019 8:22
Čína odloží plánované zavedení cel na dovážené americké automobily a d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.01.2022
15:04Proč téměř nikdo netušil, že přijde inflace?
9:06Víkendář: Nové technologie a budoucnost bankovnictví
22.01.2022
15:08Nobelovka a Harvard vynalezly perpetuum mobile na peníze
9:11Víkendář: Po sto letech přišla změna, kterou stále neumíme plně vysvětlit
21.01.2022
22:03Trhy končí týden na vlně špatných zpráv  
17:40Co udělá zvedání sazeb s nejdůležitější proměnnou na finančních trzích?
17:24Peníze míří do bezpečí, akcie však propad přerušují  
16:14Fixace drobných investorů na memy je kletbou, uvádí výzkum Morgan Stanley
15:09Ceny za přepravu nákladu po moři zůstanou zřejmě vysoké i letos, píše Bloomberg
14:31Dennisova strategie želv. Jak nechat emoce na břehu a skočit na trend. Staňte se mistry tradingu!
12:46Analytik k výsledkům Netflixu: Slabý plánovaný počet nových uživatelů strhává akcie dolů  
12:30Perly týdne: Konec strategie 60/40, Netflix má zlaté časy za sebou a realitní výjimečnost Itálie
11:14Na americký výplach navazuje Evropa. Přijde před víkendem aspoň konsolidace?  
10:51Dolar nahoru, Čína ve stále stejném kruhu. Co ještě říká stratég z BBH?
10:49Bitcoin zamířil hluboko pod 40 000 dolarů. Vzal mu Fed vítr z plachet?
10:26Intel plánuje utratit 20 miliard dolarů na 'Silicon Heartland'. Investovat velké sumy do výroby čip ale chce i gigant TSMC či Samsung
10:19Vlajkový projekt Rio Tinto u ledu. Srbsko stoplo největší lithný důl v Evropě
9:16Rozbřesk: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB, automotive má však k normálu daleko
8:57Netflix zklamal počtem nových uživatelů a varuje před zesilující konkurencí
8:54Evropské burzy mohou po rudé Wall Street zahajovat v záporu. Komárkova Allwyn míří do New Yorku a Erste má novou cílovku  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data