Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí

Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí

16.12.2019 13:28
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Akcie v USA i Evropě pokořily v posledních dnech nová historická maxima. O euforii se postarala první fáze americko-čínské dohody z minulého pátku i o jeden den starší ano britskému rozchodu s EU, které znovu vyslovili voliči v Británii. Trh s opcemi ale vypráví trochu jiný příběh.

Konkrétně je řeč o indexu CBOE Skew Index. Tento index, svou konstrukcí podobný svému známějšímu bratranci VIX, sleduje opce, které by se vyplatily, kdyby se na širším americkém indexu S&P 500 přihodil nečekaný prudký propad.

Minulý týden vyskočil tento takzvaný „index černé labutě“ na nejvyšší hodnoty za skoro 15 měsíců. Značí to, že investoři hledají ochranu pro případ, že se akciová rally ošklivě zadrhne.

„Tento ukazatel ceny pojištění proti pohromě v amerických akciích, postavený na opcích, podle všeho signalizuje, že máme před sebou potíže,“ uvedl podle serveru CNN Nicholas Colas, spoluzakladatel společnosti DataTrek.

On sám ale prý nárůstem indexu moc znepokojen není. Na pozadí totiž stojí fakt, že trhlinu v americké akciové rally předpokládají opční trhy už od roku 2014. Jenomže ty (vyjádřené indexem S&P 500) vyrostly od té doby skoro dvojnásobně.

Při pohledu na akcie to zdánlivě vypadá, že do bezpečí se nikomu utíkat moc nechce. Jenomže se blíží konec roku a s vrcholícím vzrušením by se mohlo začít víc diskutovat také o tom, jak svoje portfolio chytře zajistit.

Na příklad výsledek britských voleb znamená jistou míru definitivnosti pro brexit. Premiér Johnson by chtěl zemi vyvést z EU do 31. ledna. Pak bude ale třeba dojednat nový vztah s blokem, což budou pravděpodobně velmi složitá jednání. Premiér by je chtěl korunovat dohodou už do konce roku 2020. Pro firmy to ale znamená, že vyčkávací taktika nekončí. Nikdo neví, jak bude britská ekonomika na brexit příští rok reagovat. Nikdo neví, jak si bude příští rok počínat britská centrální banka. A nikdo neví, kdo vystřídá guvernéra Marka Carneyho, který na začátku příštího roku v čele britské centrální banky skončí.

Jakkoli někteří investoři o vypovídací schopnosti indexu černé labutě pochybují, minimálně jednou index CBOE Skew Index už výprodej na trzích předestřel, připomíná Reuters. Stalo se to v září 2014, kdy se vyšplhal na vrchol. Index S&P pak klesl o 7 %.

Vztah mezi indexem S&P 500 a indexem CBOE Skew Index za posledních 5 let ukazuje následující graf:

0

Zdroje: Reuters, CNN, CBOE, Bloomberg 

 
 
 
 

Čtěte více:

Zlato šlo letos na dračku. Bude to příští rok podobné?
13.12.2019 15:35
Impresivní nárůst zlata v tomto roce by mohl pokračovat i v příští de...
Goldman Sachs: V roce 2020 se mraky začnou protrhávat
16.12.2019 6:11
Příští rok by podle výhledu Goldman Sachs mohl být poměrně optimistick...
Co se na trhu cení
13.12.2019 17:54
Nová studie Benjamina Hübela z Friedrich-Alexander-Universität je jedn...
Obchodní dohoda nepodpořila další růst na Wall Street
13.12.2019 22:04
Po včerejší euforii na amerických akciových burzách dnes přišla brzda,...
Mírné oteplení mezi USA a Čínou: Země nezavedou plánovaná cla za stovky miliard dolarů
16.12.2019 8:22
Čína odloží plánované zavedení cel na dovážené americké automobily a d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m