Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Švýcarský frank drží sazby pod nulou

Švýcarský frank drží sazby pod nulou

20.01.2020 10:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Pro prezidenta švýcarské centrální banky (SNB) Thomase Jordana je těžké přejít zpět na normální měnovou politiku, pokud nechce riskovat nechtěné zhodnocení franku.

Pět let poté, co Jordan zamával s trhy tím, že zrušil limit franku a zavedl záporné úrokové sazby, dává síla této měny jen malou šanci na to, že bude moci brzy tuto kontroverzní měnovou politiku ukončit. Sazby pod nulou v jeho domovině frustrují banky. Intervence SNB na měnovém trhu vehnaly Švýcarsko do střetu s americkými úřady.

Nečekané rozhodnutí přezdívané „Frankenshock“ uvrhlo (tento týden přesně před pěti lety) globální finanční trhy do chaosu. Přestože doma Jordana chválili za to, že se k takovému kroku odvážil, situace se od té doby změnila. Kromě finančního průmyslu tvrdí i odbory, že sazby SNB -0,75 % prohlubují díru v oblasti sociálního financování.

I přes záporné sazby a příslib intervencí na měnových trzích je frank na páru s eurem poblíž maxim od roku 2017. Data naznačují, že SNB navýšila intervence ve druhé polovině loňského roku, což tento týden podnítilo ministerstvo financí USA vrátit Švýcarsko na seznam sledovaných měn.

Názor veřejnosti

Ekonomové dotázaní Bloombergem očekávají, že depozitní sazba SNB zůstane po zbytek tohoto roku rekordně nízká. Švýcarské veřejné mínění by se pravděpodobně otřáslo, kdyby lidé na ulici uviděli na svých bankovních účtech záporné sazby. Zatím se tak nestalo, i když banky čím dál více cílí na hotovost bohatých.

Stejně jako před pěti lety je osud Švýcarska vázaný na světovou ekonomiku. Limit na franku byl zrušen na základě očekávání kvantitativního uvolňování Evropskou centrální bankou a bez významnějšího zvratu na financích eurozóny nemá SNB prostor k pohybu.

Jednostranné utažení SNB by mohlo zvýšit tlak na její měnu směrem nahoru, což by stlačilo ceny a poškodilo jak vývozce, tak ekonomiku.

Centrální banka na začátku roku 2015 uvedla, že frank časem oslabí, ale nestalo se tak. V roce 2018 se krátce dotkl 1,20 za euro (úroveň stropu), od té doby ale posiloval.

"Obviňuju ECB," řekl Thomas Matter, předseda Helvetische Bank a poslanec za švýcarskou lidovou stranu, který navrhl, že se některé zisky SNB použijí na navýšení veřejného starobního pojištění. "SNB nemůže zrušit záporné sazby. To by vyvolalo obrovský tlak na apreciaci.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Pictet: Pouhá technická recese k fiskálnímu uvolnění v Německu nepovede
07.10.2019 14:17
„Po letech extrémně uvolněné monetární politiky se objevuje řada názor...
Horečka po půjčkách v eurech se v roce 2020 ochladí jen mírně
05.12.2019 6:05
Evropský úvěrový trh se může v roce 2020 mírně ochladit. Po letošním, ...
ECB poprvé s Lagardeovou v čele: V eurozóně se objevují známky stabilizace
12.12.2019 13:57
Evropská centrální banka podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Upra...
Gentiloni: Státy EU by měly lépe koordinovat fiskální politiku
19.12.2019 17:19
Země Evropské unie by měly lépe koordinovat svou fiskální politiku, ře...
Investiční výhled Patria 2020: Co čekat od Fedu, ECB, ČNB a koruny
12.01.2020 17:59
Rok 2019, a především jeho hektický závěr, vyhnal ceny akcií na západn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
20:00Fed ponechává sazby beze změny. Riziko vyšší nezaměstnanosti i inflace roste
18:10Falešné signály předraženosti trhu
16:58Wall Street před Fedem roste, zatímco Evropa většinou zůstává v červeném  
16:38Jan Bureš: ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou “velmi opatrné”
16:23Pozvánka na setkání s analytikem a makléřem Patrie v pondělí 12. 5. v Bratislavě
14:59Jakub Blaha k Uberu: Tržby mírně pod očekáváním kvůli pomalejšímu růstu jízd, výhled na druhé čtvrtletí vypadá naopak pozitivně  
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba