Centrální banky po celém světě rozšiřují svou pomoc ekonomikám zasaženým pandemií koronaviru. Čeští tvůrci politik ale mohou v klidu sedět a nechat inflaci dělat svou práci.
Po letošním snížování úrokových sazeb v Evropské unii je uvolňování ze strany české centrální banky pravděpodobně u konce, řekl v pondělním v rozhovoru viceguvernér ČNB Tomáš Nidetzký. Hlavní sazba by tak měla zůstat na 0,25 % po dobu nejméně jednoho roku, než se začne uvažovat o jejím zvýšení, dodal s tím, že růst cen podpoří zotavení z recese vyvolané virem.
Zatímco nárůst případů koronaviru zhoršuje vyhlídky pro českou ekonomiku, která je závislá na exportu. Vládě se zatím daří držet nízkou nezaměstnanost a prozatím podporuje výdaje domácností. To je jeden z důvodů, proč inflace nyní převyšuje toleranční rozmezí stanovené centrální bankou. Ta dále signalizovala, že dalším krokem bude pravděpodobně navýšení sazeb.
"Současná inflační epizoda je jen dočasná a ekonomice prospěje tím, že podpoří spotřebu, investice a růst hrubého domácího produktu v době, kdy je to nejvíce potřeba," uvedl Nidetzký. "Rovněž nás staví do pohodlné pozice, kdy na rozdíl od eurozóny nepozorujeme žádné deflační tlaky a nemusíme implementovat žádné nekonvenční nástroje měnové politiky."
Nidetzký (50) si pochvaloval kombinaci fiskální a měnové politiky. Stejně jako v mnoha zemích po celé Evropě i vláda premiéra Andreje Babiše dotovala mzdy a nájemné komerčních prostor, vyplácela zvláštní odměny zdravotníkům a poskytla záruky na levné podnikatelské půjčky.
"Zavedení bylo rychlé, odvážné a koordinované," doplnil Nidetzký. "Vláda nyní čelí velké výzvě, protože po jejích počátečních rychlých stabilizačních opatřeních musí následovat cílenější podněty," uvedl také podle Bloombergu v rozhovoru, jehož výňatky Bloomberg zveřejnil ve svém anglickém servisu.
Navzdory rekordnímu dennímu nárůstu nových infekcí v tomto měsíci se Babiš zavázal, že už nepřistoupí k druhé plošné karanténě. Rostoucí nejistota přesto přiměla investory na peněžním trhu, aby snížili své sázky na to, že centrální banka začne ve druhé polovině příštího roku sazby zvyšovat.
Čím dál rychlejší šíření Covid-19 ale vede k tomu, že prognóza centrální banky, která rovněž počítá se zpřísněním politiky po polovině roku 2021, vypadá podle Nidetzkého „spíše optimisticky“. Sám očekává, že inflace po ukončení současných záchranných programů zpomalí.
"Mnoho dočasně propuštěných pracovníků je nyní de facto nezaměstnaných - jejich pracovní místa zmizí, jakmile skončí podpora mezd spolu s dalšími vládními opatřeními," uvedl Nidetzký. "Věřím, že jedním ze způsobů, jak může centrální banka alespoň zmírnit vysokou míru nejistoty, je držet úrokové sazby stabilní."
Dědek z ČNB: Vývoj inflace nevyžaduje nekonvenční nástroje
Současný vývoj inflace v České republice nevyžaduje použití nekonvenčních nástrojů, uvedl člen bankovní rady ČNB Oldřich Dědek v prezentaci zveřejněné ve středu. V bankovní radě podle něj aktuálně panuje shoda, že v žádném scénáři banka nebude používat "vrtulníkové peníze" ani nezmění svůj inflační cíl. To by ponechalo směnný kurz, záporné úrokové sazby, podporu úvěrování, nákupy státních dluhopisů jako potenciální nekonvenční nástroje, uvedl podle agetnury Reuters.
Zdroje: Bloomberg, Reuters