Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Petr Dufek: Výrazně deficitní hospodaření státu pokračuje, veřejné zadlužení překonalo hranici 44 % HDP

Petr Dufek: Výrazně deficitní hospodaření státu pokračuje, veřejné zadlužení překonalo hranici 44 % HDP

30.06.2021 9:53
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Pandemie a s ní spojená recese spolu s vládními prioritami se podepisují na vývoji hospodaření státu i jeho dluhu. Podle dnes zveřejněných údajů za první čtvrtletí se ukazuje, že výrazně deficitní hospodaření státu i nadále pokračuje. Podle sezónně očištěných údajů ČSÚ se schodek veřejných financí v tomto čase prohloubil a odpovídal -8,8 % HDP.

Podepsal se na něm nižší výběr daní (mj. v důsledku zrušení superhrubé mzdy) a vyšší tlak na vyplácení sociálních dávek. Výrazně deficitní bylo především hospodaření státu, zatímco výsledky dalších veřejných rozpočtů (místních nebo fondů sociálního zabezpečení) zůstalo v černých číslech. Pozitivní zprávou nicméně je, že v kovidových časech veřejný sektor dokázal dál navyšovat své investice, které v ročním vyjádření dosáhly nového historického maxima 284 mld. korun.

S deficitem jde ruku v ruce i nárůst zadlužení veřejných rozpočtů, které na konci prvního čtvrtletí dosáhlo 44,1 % HDP. Jako již tradičně, většinu tohoto dluhu představuje státní dluh. V absolutních číslech se zvýšil meziročně o 630 mld. korun, což je samozřejmě více, než by odpovídalo aktuálnímu rozpočtovému schodku.

Avšak stát průběžně vytváří dostatečnou likviditní zásobu i na deficit v dalších měsících i na splátky státního dluhu. Proto může nárůst dluhu v dalších čtvrtletích přece jen zpomalit, i když negativní trend zadlužování se tím už příliš nezmění. Ten je totiž výsledkem nesouladu míry zdanění a rozměru veřejných výdajů. Ostatně asi nejlépe jej ilustruje rostoucí strukturální schodek veřejných financí ČR, který letos nejspíše opět naroste. Nezbývá než dodat, že ČR stále patří mezi nejméně zadlužené země EU a na rozdíl od zemí eurozóny nemusí místní dluhopisový trh podporovat svými nákupy centrální banka. Stát se tak bez dopingu financuje sám, převážně na tuzemském finančním trhu.



Čtěte více:

Chystaná konsolidace je podle rozpočtové rady nedostatečná, dluhová brzda zasáhne již v roce 2024
03.06.2021 10:22
Plánovaná konsolidace veřejných financí tak, jak ji chystá ministerstv...
Co se stane s dluhopisy a akciemi, až Fed přestane nakupovat
08.06.2021 18:25
Velkou část diskusí a hovorů na kanálech jako je CNBC, či Bloomberg Fi...
Debut evropských dluhopisů určených na obnovu ekonomiky se setkal se značným zájmem investorů
15.06.2021 13:14
O první dluhopisy, které vydává Evropská unie na obnovu ekonomiky po ...
Návrat ke stabilnímu růstu, vakcinace a kontrola pandemie. Fitch potvrdila rating ČR na stupni AA- se stabilním výhledem.
28.06.2021 8:46
Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings opět potvrdila hodnocení ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m