Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výhled Fidelity na závěr roku: Po letním zpomalení přijde stagflace

Výhled Fidelity na závěr roku: Po letním zpomalení přijde stagflace

22.10.2021 5:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Po letním zpomalení přijde náročná zima, tak to alespoň vyplývá z předstihového indikátoru cyklu Fidelity Leading Indicator (FLI). Rok silného oživení by tak nyní mohl skončit stagflační zimou.

FLI je ukazatel určený pro krátkodobé předpovědi směru a dynamiky globálního růstu a je jedním z nástrojů, kterými se Fidelity International zabývá při hodnocení rizik. Nyní se FLI posunul do levého dolního kvadrantu, což je známka toho, že se růst dostal do záporných hodnot a může se ještě zhoršit.

Region po regionu

V Evropě odráží tento ukazatel prudký pokles dat z eurozóny a Velké Británie (například zářijových indexů nákupních manažerů), potíže dodavatelských řetězců, šíření varianty covid-19 delta a rostoucí pesimismus hlavních manažerů podniků. K pochmurné náladě přispívají i přetrvávající vysoké hodnoty inflace, jejímiž hlavními hybateli jsou napjaté dodavatelské řetězce, nedostatek pracovních sil na trhu práce a rostoucí ceny komodit. Do budoucna by na oživení průmyslu v Evropě a Velké Británii mohly mít dopad rostoucí ceny plynu a elektřiny a nedostatek pohonných hmot.

V září došlo k mírnějšímu poklesu ekonomické aktivity v USA. Náklady na vstupy nadále rostly, přičemž viníkem byly opět dodavatelské řetězce a nedostatek materiálů. Nicméně podnikatelská nálada v USA zůstala dobrá. Společnosti byly schopny přenést vyšší náklady na konečné spotřebitele a současně nabírat zaměstnance, i když za vyšší mzdy. „Očekáváme, že oživení trhu práce a spotřebitelských výdajů podpoří růst v USA i po zbytek roku, i když částečně díky mimořádnému množství měnových a fiskálních stimulů. Uvolnění této podpory by mohlo být brzdou růstu v roce 2022 a uvidíme, zda výdaje na infrastrukturu mohou dopady zmírnit,“ vysvětluje Ian Samson, výzkumný analytik Fidelity International.

V Číně pokračuje zpomalení vyvolané centrální hospodářskou politikou, nejviditelněji v sektoru nemovitostí. Obavy z „finanční nákazy“ od problémového developera China Evergrande utlumily aktivitu v oblasti nemovitostí. Objem transakcí s pozemky se meziročně snížil o 65 % a denní objem transakcí s městskými nemovitostmi byl o 45 % nižší než v roce 2020. „Očekáváme, že vládní zásahy nakonec Čínu nasměrují na cestu dlouhodobého udržitelného růstu, ale v krátkodobém horizontu to přinese náklady způsobené větší regulací a vládními požadavky. Kombinace vyšších cen pohonných hmot a snahy o dosažení emisních cílů může také vést ke zpomalení růstu. Celkově se zdá, že vláda je ochotna tolerovat značnou míru krátkodobých problémů při sledování svých dlouhodobých cílů,“ říká Louise Fribourg, analytička Tactical Asset Allocation Fidelity International.

Opatrnost do budoucna

Na prahu posledního čtvrtletí roku 2021 budou k přetrvávající inflaci pravděpodobně přispívat neustávající narušení dodavatelských řetězců, tlaky na mzdy, energetické krize a opatření k dosažení uhlíkové neutrality. „Potenciální vedlejší dopady čínské makroekonomické politiky také představují rizika pro globální ekonomiku a trhy. Tato rizika pro růst, spolu s pokračující inflací, nás nutí k opatrnému výhledu,“ uzavírá Louise Fribourg.

Zdroj: Fidelity International

 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Obavy ze stagflace drží trhy na uzdě
04.10.2021 12:41
Akciovým trhům se nedaří vymanit z tlaku. Namísto dřívějších rychlých ...
Stratég Goldman Sachs: Ropu čekám na konci roku u 90 dolarů za barel. O čem je nesoulad poptávky s nabídkou?
12.10.2021 5:58
Komoditní stratég Goldman Sachs Damien Courvalin hovořil na Yahoo Fina...
Akcie zůstanou vysoko. Podle Morganů kvůli přehnanému optimismu drobných investorů, podle Goldmanů kvůli nedostatku alternativ
20.10.2021 11:39
Stratégové Morgan Stanley původně předpovídali korekci na amerických a...
OECD varuje vyspělé země: Připravte se na slabý růst ekonomiky a reformu penzijního systému
19.10.2021 14:41
Hospodářsky vyspělé země se v dlouhodobém horizontu musejí připravit n...

Váš názor
  • tak hlavne ze mame stale ten rust :)
    22.10.2021 8:30

    "... růst dostal do záporných hodnot a může se ještě zhoršit"
    eple
    • Re: tak hlavne ze mame stale ten rust :)
      22.10.2021 8:37

      no a ten záporný růst budeme ještě dále podporovat nulovými sazbami a QE.....
      abc1
Aktuální komentáře
17.07.2025
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)