Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Čermák: Fed sice doručil dalších +75bps, ale přiznal zpomalení

Jan Čermák: Fed sice doručil dalších +75bps, ale přiznal zpomalení

27.07.2022 22:05
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Fed nepřekvapil a zvýšil oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Počítá s tím, že další zvýšení ještě přijdou tak, aby se oficiální sazba dostala na konci roku do intervalu 3,0 až 3,5 %. Co však nastane poté není jisté a vše bude záviset na příchozích datech.

Z tohoto pohledu budou dva následující reporty týkající se trhu práce a inflace velmi důležité, neboť zásadně ovlivní příští (zářijovou) prognózu Fedu, která trhu ukáže nakolik je třeba politiku poslat do restriktivního teritoria.

Zde je třeba zdůraznit, že nejde jen o úrokové sazby, když Fed na tomto mítinku potvrdil, že redukce jeho bilance od září zrychlí na dvojnásobné tempo (ze 47,5 mld. USD měsíčně na 95 mld. USD). Pro pořádek dodejme, že je Fed se současným procesem redukce bilance spokojen a nevidí potřebu nastavit nějakou minimální úroveň bankovních rezerv v systému.

Pokud jde o tiskovou konferenci šéfa Fedu Jay Powella, tak ta vyzněla lehce holubičím způsobem. To bylo konec konců dobře patrné už v samotném komentáři Fedu k měnově-politickému rozhodnutí. To sice doznalo jen nepatrných změn, avšak ta největší a jediná se nacházela hned v první větě - v ní FOMC v holubičím duchu přiznává, že indikátory zachycující spotřebu a produkci ochably.

Řada novinářských otázek na tiskové konferenci J. Powella se pak točila okolo toho, zda se americká ekonomika již nachází v recesi a to s odkazem na výsledek amerického HDP za druhý kvartál, který bude zveřejněn ve čtvrtek odpoledne. Šéf Fedu Powell několikrát zopakoval, že si nemyslí, že by americká ekonomika byla již nyní v recesi, což podle něj není konzistentní s velmi silnými daty z trhu práce.

My všichni se již za několik hodin přitom dozvíme, zda měl Powell pravdu, resp. zdali byl růst HDP již druhý kvartál v řadě negativní, což by implikovalo technickou recesi.

Podle našeho názoru (resp. nowcastu) by měl mít Powellu tentokrát pravdu, neboť relativně dobré výsledky zahraničního obchodu a (nerezidenčních) investic mohly americkou ekonomiku uchránit od mezivartálního propadu ve druhém čtvrtletí. Nicméně uvidíme ve čtvrtek odpoledne…

Asi netřeba dodávat, že pokud ovšem HDP i druhém čtvrtletí opravdu skončí v záporném teritoriu, tak politický tlak na Fed, aby tempo restrikce začal rychle brzdit, začne citelně zesilovat a to nehledě na výsledky červencové či srpnové inflace.

 

Čtěte více:

Fed zvyšuje úrokové sazby o 75 bodů do pásma 2,25 - 2,5 %. Akcentuje inflaci i vnímá oslabování ekonomiky
27.07.2022 20:09
Americká centrální banka Fed zvyšuje klíčovou úrokovou sazbu o 75 bazi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.05.2024
22:00S&P 500 si připsal již čtvrtý týdenní zisk v řadě  
17:45Americká ekonomika podle jednoduchého indexu celkového blahobytu
17:27Filla, Zrzavý či Toyen. V galerii KODL probíhá předaukční výstava a blíží se tradiční aukce 26. května na Žofíně
17:13TRHY: GameStop vypadá jako GameOver, zatímco zlato se vrací nad 2400 dolarů  
16:17Odbory Royal Mail hrozí stávkou, pokud Křetínský nesplní jejich požadavky
15:43CNBC: Žhavá rally drahých kovů může pokračovat, cíl pro zlato až u 2600 dolarů
14:04Ramsey: Tesla má u autonomního řízení specifickou strategii, nabíjecí stanice jsou jedním z nejhodnotnějších aktiv
12:50Primoco UAV SE: Oznámení o odvolání konání valné hromady
12:45Primoco UAV SE: Pozvánka na valnou hromadu
12:24Perly týdne: Spekulace na akciích jako sociální rebelie?
12:07Skupině Photon Energy klesly v prvním čtvrtletí tržby, provozní zisk jí stoupl
11:46Jak ozdravit největší realitní trh na světě? Na peníze od vlády finanční trhy slyší
11:20Eurostat: Míra inflace v EU v dubnu zůstala na 2,6 procentech, v ČR se zvýšila
11:09FRESH s Janem Burešem a Dominikem Rusinkem: Hledání nové letové hladiny aneb kde ČNB ‚zaparkuje‘ úrokové sazby?  
9:49Čína oznámila rozsáhlá opatření na oživení realitního trhu
9:01Rozbřesk: Červnový pokles sazeb ECB potvrzen
8:44Colt CZ dokončil akvizici Sellier & Bellot, čínská ekonomika prochází nevyrovnaným oživením a futures jsou v červeném  
8:15UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o uložení projektu fúze sloučení do sbírky listin
8:10Skupina Colt CZ dokončila akvizici českého výrobce munice Sellier & Bellot
6:41Yardeni: Býčí trend by měl i přes korekci pokračovat, zisky míří k novým rekordům

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:45Engie SA (03/24 Q1)
11:00EMU - CPI, y/y