Nervozita dál ustupuje a bankovní sektor táhne akciové trhy vzhůru

Banky dál stojí ve středu dění. Včera kráčely v čele obratu trhu nahoru a také dnes jsou hlavními tahouny. Klíčové evropské indexy si připisují kolem 1,5 procenta, zatímco futures na Wall Street zůstávají jako obvykle pozadu a naznačují pouze menší růst. To se však může změnit po otevření hlavního obchodování. 

Významné pro tržní sentiment je zklidnění na AT1 dluhopisech, na které po pádu Credit Suisse míří velká pozornost, neboť jejich investoři přišli o všechno. Dalším podpůrným prvkem je šířící se důvěra, že ve Spojených státech bude garance vkladů rozšířena na všechny vklady v bankách. Zatím není jasné, jestli tento krok půjde učinit bez souhlasu Kongresu, což by byla velká komplikace, ale snahy míří tímto směrem. 

A konečně je tu také Fed, který zřejmě díky klidnějšímu dění kolem bank bude moci zvednout sazby i bez velkého rizika, že tím bankovnímu sektoru podlomí zdraví. Investoři však věří, že to bude tzv. holubičí zvýšení, tedy zvýšení sazeb doprovázené indikací následného zmírnění, jinak řečeno poslední krok v rámci tohoto cyklu. Tím pádem roste důležitost prognózy a dots, jestli s touto představou budou v souladu. Dnes začíná měnový výbor své zasedání, výsledek se dozvíme zítra večer. 

Dluhopisy zůstávají pod tlakem a výnosy stoupají hlavně v Evropě. Německá 2Y splatnost je nahoře o 14 bps. Eurodolar spolu s tím stoupá k 1,0750. S obnovenou důvěrou investorů se vrací na vyšší úrovně ceny ropy, dalších energií či průmyslových surovin. A bez reakce nezůstává ani koruna, která proti euru posiluje na 23,93. 

Nová data dnes zastupuje průzkum očekávání ZEW v Německu. Za březen tento index spadl na 13 bodů, což ale není daleko od konsensu a ani absolutně nejde o žádnou tragédii. Jde o korekci optimismu spíš než o indikaci nové vlny strachu. Odpoledne vyjdou ještě dílčí data z amerického realitního trhu, ale pozornost zůstává pevně zaměřená na banky a Fed.