Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

05.03.2024 13:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Je na amerických akciích již bublina? To záleží na tom, koho se zeptáte. Pro hlavního tržního stratéga JPMorgan Marka Kolanoviče značí dramatické zotavení amerických akcií a rychlý nárůst ceny bitcoinu nad hranici 60 000 dolarů, že je.

Podle něj jde o indikátor hromadící se pěny na trhu – tedy situaci, která obvykle předchází bublině, kdy ceny aktiv rostou neudržitelným tempem. Připojuje se tak k rychle se hromadícím varováním z Wall Street, která odkazují na dot-com boom z konce 90. let nebo k postpandemické mánii v roce 2021, kdy ceny akcií rychle stoupaly a pak praskly. Naopak David Kostin z Goldman Sachs patří mezi ty, kteří si myslí, že nálada riskovat je oprávněná, a tvrdí, že vzletné valuace Big Techu podporuje jejich fundament.

Jak index S&P 500 neustále dosahuje nových maxim především díky velkému nárůstu na amerických technologických gigantech, vzbuzuje hněv kritiků, kteří si myslí, že tento růst nemůže vydržet, ale i nadšení optimistů, kteří si myslí, že je tu stále prostor pro další zisky.

Kolanovič je klíčovou postavou první skupiny. Trh má „nízkou volatilitu a vytváří pěnu,“ napsal v pondělní poznámce pro klienty. "Akcie letos rostou, i když výnosy dluhopisů také vzrostly a očekávané snížení sazeb se rozplynulo," řekl. "Investoři mohou předpokládat, že nárůst výnosů je odrazem ekonomického zrychlení, ale odhady zisků pro rok 2024 klesají a trh se zdá být s cyklem příliš spokojený."

Naproti tomu Kostin z Goldman řekl, že tato doba je odlišná od jiných období v historii, kdy ceny akcií prudce rostly, obvykle nad svou hodnotu. Na rozdíl od předchozích případů je šíře „extrémních valuací“ tentokrát mnohem kompaktnější, přičemž počet akcií obchodujících se na těchto násobcích prudce poklesl z vrcholu v roce 2021. Navíc, na rozdíl od mentality „růstu za každou cenu“ v roce 2021, „investoři většinou platí za akcie s největším růstem v indexu vysoké ocenění,“ napsal v páteční poznámce. "Věříme, že valuaci Magnificent 7 v současné době podporuje jejich fundament."

5

Tato skupina, zejména Nvidia, Meta Platforms a Microsoft, letos roste nahoru a spolu s sebou táhne hlavní akciové indexy. Index S&P 500 zaznamenal letos 15 rekordních zavíracích hodnot. A i finanční výsledky zatím tyto pohyby ospravedlňují. Zisk na akcii u této skupiny vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí v porovnání s předchozím rokem o 59 %, při očekávání 47 %, jak ukazují údaje Bloomberg Intelligence.

Pro Kolanoviče je však toto prostředí matoucí. Odráží spokojenost investorů a nedocenění rizika. Další růst akcií „může udržet měnovou politiku po delší dobu vyšší, protože předčasným snížením sazeb hrozí další nafouknutí cen aktiv nebo další zvýšení inflace,“ řekl.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

BofA: Velké technologie trochu drahé, pro index s rovnými vahami optimismus
19.09.2023 15:35
Fed nemusí jen tak skončit se svou snahou o snížení inflačních tlaků a...
Perly týdne: Bublina na technologiích a ekonomika bez přistání
05.01.2024 12:21
Gene Munster z Deepwater Asset Management hovoří o bublině na americké...
František Kronus: Technologie na maximech. Je to už bublina?
09.02.2024 11:52
Vývoj na amerických trzích diktuje aktuální výsledková sezóna a dobrá ...
Komentář Invesco: Rekordní hodnoty na akciovém trhu – Případ racionální přebujenosti
03.03.2024 16:34
„Mám ráda rekordy. Když jsem byla malá, hltavě jsem četla Guinnessovu ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.