Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

Americké akcie v bublině? Podle stratéga JP Morgan ano

05.03.2024 13:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Je na amerických akciích již bublina? To záleží na tom, koho se zeptáte. Pro hlavního tržního stratéga JPMorgan Marka Kolanoviče značí dramatické zotavení amerických akcií a rychlý nárůst ceny bitcoinu nad hranici 60 000 dolarů, že je.

Podle něj jde o indikátor hromadící se pěny na trhu – tedy situaci, která obvykle předchází bublině, kdy ceny aktiv rostou neudržitelným tempem. Připojuje se tak k rychle se hromadícím varováním z Wall Street, která odkazují na dot-com boom z konce 90. let nebo k postpandemické mánii v roce 2021, kdy ceny akcií rychle stoupaly a pak praskly. Naopak David Kostin z Goldman Sachs patří mezi ty, kteří si myslí, že nálada riskovat je oprávněná, a tvrdí, že vzletné valuace Big Techu podporuje jejich fundament.

Jak index S&P 500 neustále dosahuje nových maxim především díky velkému nárůstu na amerických technologických gigantech, vzbuzuje hněv kritiků, kteří si myslí, že tento růst nemůže vydržet, ale i nadšení optimistů, kteří si myslí, že je tu stále prostor pro další zisky.

Kolanovič je klíčovou postavou první skupiny. Trh má „nízkou volatilitu a vytváří pěnu,“ napsal v pondělní poznámce pro klienty. "Akcie letos rostou, i když výnosy dluhopisů také vzrostly a očekávané snížení sazeb se rozplynulo," řekl. "Investoři mohou předpokládat, že nárůst výnosů je odrazem ekonomického zrychlení, ale odhady zisků pro rok 2024 klesají a trh se zdá být s cyklem příliš spokojený."

Naproti tomu Kostin z Goldman řekl, že tato doba je odlišná od jiných období v historii, kdy ceny akcií prudce rostly, obvykle nad svou hodnotu. Na rozdíl od předchozích případů je šíře „extrémních valuací“ tentokrát mnohem kompaktnější, přičemž počet akcií obchodujících se na těchto násobcích prudce poklesl z vrcholu v roce 2021. Navíc, na rozdíl od mentality „růstu za každou cenu“ v roce 2021, „investoři většinou platí za akcie s největším růstem v indexu vysoké ocenění,“ napsal v páteční poznámce. "Věříme, že valuaci Magnificent 7 v současné době podporuje jejich fundament."

5

Tato skupina, zejména Nvidia, Meta Platforms a Microsoft, letos roste nahoru a spolu s sebou táhne hlavní akciové indexy. Index S&P 500 zaznamenal letos 15 rekordních zavíracích hodnot. A i finanční výsledky zatím tyto pohyby ospravedlňují. Zisk na akcii u této skupiny vzrostl ve čtvrtém čtvrtletí v porovnání s předchozím rokem o 59 %, při očekávání 47 %, jak ukazují údaje Bloomberg Intelligence.

Pro Kolanoviče je však toto prostředí matoucí. Odráží spokojenost investorů a nedocenění rizika. Další růst akcií „může udržet měnovou politiku po delší dobu vyšší, protože předčasným snížením sazeb hrozí další nafouknutí cen aktiv nebo další zvýšení inflace,“ řekl.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

BofA: Velké technologie trochu drahé, pro index s rovnými vahami optimismus
19.09.2023 15:35
Fed nemusí jen tak skončit se svou snahou o snížení inflačních tlaků a...
Perly týdne: Bublina na technologiích a ekonomika bez přistání
05.01.2024 12:21
Gene Munster z Deepwater Asset Management hovoří o bublině na americké...
František Kronus: Technologie na maximech. Je to už bublina?
09.02.2024 11:52
Vývoj na amerických trzích diktuje aktuální výsledková sezóna a dobrá ...
Komentář Invesco: Rekordní hodnoty na akciovém trhu – Případ racionální přebujenosti
03.03.2024 16:34
„Mám ráda rekordy. Když jsem byla malá, hltavě jsem četla Guinnessovu ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  
6:08Technická analýza: Airbnb se odrazila od 200denního průměru, v létě může profitovat z mistrovství a olympiády  
13.06.2024
22:01Silný závěr na Wall Street posunul akcie výše. Nvidia po splitu dále roste.  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university