Technologický motor se dnes zadrhl a Nasdaq padá

Dosavadní zdroj růstu - technologický sektor - dnes naopak táhne trhy směrem dolů. Nasdaq klesá o 1,7 procenta společně s velkými techy, a to včetně Nvidie. Jako závaží však fungují přece jen hlavně Apple, Microsoft, Tesla či Alphabet. Po několika nepříznivých zprávách stouply pochybnosti ohledně valuací a schopnosti sektoru do nich "dorůst". To je ovšem celkem běžná praxe po strmém růstu. 

AMD, které narazilo na omezení pro dodávky do Číny, upozornilo na štěpení globálního trhu. Tentýž signál vyslaly zprávy o propadu prodejů iPhonů v Číně od začátku roku. Tamní trh si stále více rozdělují lokální hráči. A do třetice Čína - Tesla ohlásila propad dodávek na tomto trhu za únor. Stejně jako Apple se snaží poptávku přilákat nižšími cenami, což ale investory nenadchne. Zatímco tedy informace o nových ekonomických cílech čínské vlády nechaly západní investory v klidu, další sada čínských zpráv už nikoli. 

Mezi ekonomickými daty byl nejdůležitější americký report ISM z nevýrobního sektoru. Ačkoli akciové trhy po jeho zveřejnění pokračují dolů, ve skutečnosti nedopadl špatně a měl by investorům vyhovovat. Hlavní index sice nedosáhl na konsensus, ale rozdíl není velký a je způsoben hlavně indexy zaměstnanosti (začalo se zvolna propouštět) a rychlosti dodávek (zrychlily). Naproti tomu samotná aktivita a nové objednávky vykázaly ještě lepší dynamiku než v lednu. A když k tomu přidáme pokles cenového indexu naznačujícího menší inflační tlaky, pozitiva hlavně směrem k měnové politice převládají. 

Na rozdíl od Wall Street (S&P500 -0,9 pct) evropské trhy většinou klesají jen mírně. Výjimkou je technologicky více exponovaný amsterdamský trh (-0,6 pct), jinak se klíčovým indexům daří držet nedaleko včerejška. Dluhopisy zůstávají na koni, ačkoli odpoledne se jejich postup už zastavil. Výnosy klesají na 10Y splatnosti v zámoří o 7 a v Německu o 8 bps. Eurodolar se lehce zvedá na 1,0865 s přispěním zmíněných odpoledních dat. Ropa a nakonec i zlato se dnes pouze konsolidují. 

Koruně se daří posílit na 25,33 za euro. Sentiment vůči riziku se sice zhoršil, ale koruně opět pomáhá komentář z ČNB. Znovu je to Tomáš Holub, který tentokrát volá po pozvolném a opatrném snižování sazeb. Drobnou výhodu pak koruně dodává i pokles výnosů na hlavních trzích.