Respektovaná společnosti Pimco (Pacific Investment Management Co.) očekává více krachů regionálních bank v USA kvůli „velmi vysoké“ koncentraci problémových úvěrů na komerční nemovitosti v jejich účetnictví.
Vedoucí globálního týmu soukromých komerčních nemovitostí společnosti Pimco John Murray řekl v rozhovoru, že „skutečná vlna nouze právě začíná“ pro věřitele na všechno od obchodních center po kanceláře. Jeho divize je součástí alternativního obchodu Pimco v hodnotě 173 miliard dolarů.
Nejistota ohledně toho, kdy může Federální rezervní systém snížit úrokové sazby, zhoršila problémy, kterým čelí sektor komerčních nemovitostí, kde vysoké výpůjční náklady srazily ocenění a vyvolaly nesplácení úvěrů, takže věřitelé zůstali uvězněni u aktiv, která se těžko prodávají.
Neklid je podle Pimco cítit zejména mezi regionálními bankami, které předtím posílily svou expozici v komerčních nemovitostech. Začátkem tohoto roku zvýšila , největší regionální banka podle aktiv, své rezervy na úvěrové ztráty v prvním čtvrtletí na 553 milionů USD. Regionální banky byly také jedinými věřiteli, kteří v posledních letech nepožadovali dodatečné zálohy od dlužníků komerčních nemovitostí, což posílilo jejich zranitelnost vůči poklesu tržní hodnoty realit.
U větších bank se neočekává, že expozice nemovitostí způsobí systémové selhání, jelikož jejich aktivita v této oblasti byla regulatorně omezena po krizi v roce 2008, prohlásil Murray. Ale neschopnost dlužníků splácet znamená, že tyto banky půjčují ještě méně než v předchozích letech, zejména 2021 a 2022, dodal. Podle Murrayho se objemy půjček pro velké veřejné hypoteční REITs propadly o 70 % oproti úrovním z roku 2021.
Další oblastí, které je dle Pimco třeba věnovat zvýšenou pozornost, je více než 200 miliard dolarů úvěrů poskytnutých fondy v USA, které mají splatnost do roku 2025. Mnoho z těchto půjček vzniklo během vrcholné cenové éry v roce 2021, často s tříletým obdobím a tříletým stropem sazby.
Zdroj: Bloomberg