Přemýšleli-li jste někdy o investování do investičních fondů, tak před Vámi vyvstanula otázka jak vybrat ten nejlepší z celé nabídky.
Přeji Vám hodně štěstí…
Tento obchod, který zahrnuje objem finančních prostředků ve výši jednoho bilionu dolarů a obhospodařuje individuální investory a instituce, je zahalený do tajemna a jeho spolehlivé srovnání je prakticky nemožné. Nevěšte hlavu, blýská se na lepší časy a na trhu se objevuje řada důvěryhodných hodnocení. Ta by měla být postavena nejen na výkonnosti jednotlivého fondu jako jediného měřítka jeho úspěšnosti, ale své sehrají i ostatní data, která jsou již běžně dostupná. Mezi ně by měly patřit takové údaje, jako je „malý“ životopis managementu, nastavení rizikových hranic, kontrolní orgány a ostatní informace, které lze získat pohledem do nezávyslých hodnocení. A tak někteří manažeři začínají hovořit o „závodě“, který právě začal.
Závod je poháněn rozmachem oblíbenosti kolektivní formy investování, která je prozatím velmi málo regulovaná a i z toho důvodu za oponou zůstavají některé „maličkosti“ o rizikových operacích a přehmatech. Podle posledních statistik se v tomto sektoru na trhu prezentuje cca 8000 aktivních investičních „hedžových“ fondů, ale hodně z nich - možná tisíce - nikdy nezveřejnilo zprávu o svých výsledcích v některé nezávislé databázi. Jako příklad uveďme letošní „kolaps“ fondu Bayou Management LLC, který přes několik červených vlajek dokázal nashromáždit aktiva za více jak 300 mil. USD. To by mělo podpořit poptávku po nezávislém hodnocení.
Zaplnit prázné místo chce společnost Morningstar Inc., která je známa svým hodnocením jedné až pěti hvezdiček pro jednotlivé investiční fondy a fondy fondů. Společnost podle slov viceprezidenta analytického oddělení Johna Rekenthalera z hodnocení dvoutisícovky jí pokrývaných institucí postaví mimo hru ukazatel výkonnosti.
Změnu připravuje i analytická společnost Lipper Inc., jejíž mateřskou společností je zpravodajská agenturu Reuters Group Plc. Ta koupí databáze TASS Research získala informace o 4000 aktivních institucích. Rozdíl mezi hedžovými fondy a podílovými fondy tkví v jejich regulaci. Zatímco na druhém místě jmenované fondy jsou v USA regulovány SEC, a tak dostupnost důležitých dat není překážkou v případě jejich hodnocení, pak právě skupina hedžových fondů patří do té rizikové skupiny. Podle posledních zpráv se tito správci budou muset zaregistrovat jako investiční poradci u SEC, ale i tak jejich sektor zůstane „neregulovaný“. Fondy se brání zveřejňování údajů také z toho důvodu, aby jejich úspěšné strategie nebyly „kopírovány“ konkurencí. Někteří kolektivní investoři se snaží předběhnout konkurenci a zažádali si o udělení ratingu od společnosti Standard & Poor’s. Na straně druhé zaznívají hlasy, že taková porovnání nejsou objektivní, protože jejich strategie jsou příliš odlišné.
Až firmy jako Morningstar získají větší respekt a vliv na tok finačních zdrojů, určitě sami manažeři fondů začnou zasílat požadované údaje… nezoufejme, evoluce ve světě velkých financí je teprve na začátku.