Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Závod zahalený velkou mlhou...

Závod zahalený velkou mlhou...

29.09.2005 10:11
Autor: Roman Koděra, Patria Finance

Přemýšleli-li jste někdy o investování do investičních fondů, tak před Vámi vyvstanula otázka jak vybrat ten nejlepší z celé nabídky.
Přeji Vám hodně štěstí…

Tento obchod, který zahrnuje objem finančních prostředků ve výši jednoho bilionu dolarů a obhospodařuje individuální investory a instituce, je zahalený do tajemna a jeho spolehlivé srovnání je prakticky nemožné. Nevěšte hlavu, blýská se na lepší časy a na trhu se objevuje řada důvěryhodných hodnocení. Ta by měla být postavena nejen na výkonnosti jednotlivého fondu jako jediného měřítka jeho úspěšnosti, ale své sehrají i ostatní data, která jsou již běžně dostupná. Mezi ně by měly patřit takové údaje, jako je „malý“ životopis managementu, nastavení rizikových hranic, kontrolní orgány a ostatní informace, které lze získat pohledem do nezávyslých hodnocení. A tak někteří manažeři začínají hovořit o „závodě“, který právě začal.

Závod je poháněn rozmachem oblíbenosti kolektivní formy investování, která je prozatím velmi málo regulovaná a i z toho důvodu za oponou zůstavají některé „maličkosti“ o rizikových operacích a přehmatech. Podle posledních statistik se v tomto sektoru na trhu prezentuje cca 8000 aktivních investičních „hedžových“ fondů, ale hodně z nich - možná tisíce - nikdy nezveřejnilo zprávu o svých výsledcích v některé nezávislé databázi. Jako příklad uveďme letošní „kolaps“ fondu Bayou Management LLC, který přes několik červených vlajek dokázal nashromáždit aktiva za více jak 300 mil. USD. To by mělo podpořit poptávku po nezávislém hodnocení.

Zaplnit prázné místo chce společnost Morningstar Inc., která je známa svým hodnocením jedné až pěti hvezdiček pro jednotlivé investiční fondy a fondy fondů. Společnost podle slov viceprezidenta analytického oddělení Johna Rekenthalera z hodnocení dvoutisícovky jí pokrývaných institucí postaví mimo hru ukazatel výkonnosti.

Změnu připravuje i analytická společnost Lipper Inc., jejíž mateřskou společností je zpravodajská agenturu Reuters Group Plc. Ta koupí databáze TASS Research získala informace o 4000 aktivních institucích. Rozdíl mezi hedžovými fondy a podílovými fondy tkví v jejich regulaci. Zatímco na druhém místě jmenované fondy jsou v USA regulovány SEC, a tak dostupnost důležitých dat není překážkou v případě jejich hodnocení, pak právě skupina hedžových fondů patří do té rizikové skupiny. Podle posledních zpráv se tito správci budou muset zaregistrovat jako investiční poradci u SEC, ale i tak jejich sektor zůstane „neregulovaný“. Fondy se brání zveřejňování údajů také z toho důvodu, aby jejich úspěšné strategie nebyly „kopírovány“ konkurencí. Někteří kolektivní investoři se snaží předběhnout konkurenci a zažádali si o udělení ratingu od společnosti Standard & Poor’s. Na straně druhé zaznívají hlasy, že taková porovnání nejsou objektivní, protože jejich strategie jsou příliš odlišné.

Až firmy jako Morningstar získají větší respekt a vliv na tok finačních zdrojů, určitě sami manažeři fondů začnou zasílat požadované údaje… nezoufejme, evoluce ve světě velkých financí je teprve na začátku.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.01.2021
14:42VW za loňský rok čeká provozní zisk kolem deseti miliard eur
14:42Perly týdne: Akcie nastaveny na dokonalost, dolar na pokles a u nás nezájem o paušální daň
14:19FAZ: Z českých kvót na potraviny by mohl profitovat Babiš
13:14Hanke: Řešení latinskoamerických měnových pohrom
13:12Německo zhoršilo odhad letošního růstu HDP na 3 procenta
12:32Podnikatelská aktivita v eurozóně v lednu dále klesla
11:41Tomáš Vlk: Hodnotové a cyklické akcie by letos měly mít v portfoliu větší prostor
11:29NET4GAS uskutečnila úpis dvou tranší korunových dluhopisů včetně výjimečné na korunovém trhu za posledních 10 let
11:12Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem  
10:29Škodě loni v Česku klesla výroba na tři čtvrtě milionu aut
10:25Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť
9:42Vláda spolu s nouzovým stavem prodloužila i epidemická opatření
9:07Rozbřesk: Dluh zemí eurozóny překonal 97 % HDP
9:05Ifo: Čína má největší přebytek běžného účtu, překonala Německo
8:50Evropské burzy před daty z eurozóny zřejmě ráno zahájí níže  
8:26Hodnota bitcoinu klesla pod 30.000 dolarů
8:08PFNonwovens a.s. oznamuje kalendář zveřejňování výsledků na rok 2021
21.01.2021
18:12Joe Biden se ujal vlády. A svět si oddychl, píše tisk
17:55Zisky bank, sazby a jejich komoditní indikátor
17:29Evropské trhy si možná od ECB něco slibovaly, americké podporují domácí témata  

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    0:30JP - CPI, y/y
    8:00UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - PMI v průmyslu
    13:00Schlumberger NV (12/20 Q4)