Také jste si mysleli, že vrcholem exotiky jsou pro velkou většinu investorů akcie z teritorií jako je Irán, Irák nebo Uzbekistán? Ve světle posledních informací tato premisa možná vezme za své – podle Islamic Information Service se v roce 2005 čeká téměř trojnásobný nárůst objemu emisí tzv. „islámských dluhopisů“ (tj. instrumentů odpovídajících muslimským náboženským principům). Posuďte sami:
* V roce 2004 vlády a nadnárodní společnosti emitovaly islámské dluhopisy v objemu 6,7 miliardy amerických dolarů, v roce 2003 tento údaj dosáhl pouze 1,9 miliardy dolarů.
* Poptávka po uvedených instrumentech roste s tím, jak více než 1 miliarda muslimů hledá cesty k investování peněz v souladu s principem „Šaría“. Tento princip zakazuje muslimům přijmout nebo vyplatit úrok – „Šaría“ dluhopisy proto operují na podobném principu jako „zero-bondy“. Tyto dluhopisy mohou být jištěny aktivy, které jsou prodány SPV (Special Purpose Vehicle). Toto SPV je emitentem dluhopisů. Vypůjčovatel si daná aktiva pronajme zpět a nájemné vyplácí (místo úroku) vlastníkům dluhopisů. V období splatnosti prodejce dluhopisu odkoupí daná aktiva zpět za předem dohodnutou cenu a vyplatí majitele daných bondů nominální hodnotou.
* Podle britské Financial Services Authority v tomto okamžiku výše uvedeným principům odpovídá cca 200-300 miliard globálních aktiv. Centrální banka Singapuru odhaduje, že ke konci roku 2004 byl objem trhu s islámskými bondy cca 30 miliard dolarů.
* Za první tři měsíce letošního roku byly emitovány islámské bondy v objemu 1,1 miliardy dolarů. Pakistán v lednu 2005 vydal emisi v objemu 600 milionů dolarů, tato emise byla dvakrát přeupsaná.
* Podle lokálních zdrojů se v letošním roce připravují emise islámských dluhopisů v objemu minimálně 5 miliard dolarů.
* Saúdskoarabská Islamic Development Bank – banka založená 55 islámskými státy za účelem podpory ekonomického růstu – plánuje v první polovině roku 2005 emisi islámských dluhopisů v objemu 500 milionů dolarů.
* Největšími upisovateli islámských dluhopisů byly v prvním čtvrtletí roku 2005 banky Citigroup Inc. a HSBC Plc
Zdroj dat: Bloomberg LP