Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Dopad výsledku voleb na akcie Unipetrolu a PM

20.6.2002 12:33
Autor: 

Sérii pohledů na vliv volebního výsledku na domácí akcie ze sektoru SPAD dnes zakončíme Unipetrolem (držet) a společností Philip Morris (držet, cílová cena 10 510 Kč za akcii).

Pokud Agrofert (nedávný vítěz privatizace Unipetrolu) od privatizace neodstoupí, neměl by mít výsledek voleb přímý vliv na tuto společnost. Ačkoliv se odstoupení Agrofertu v současné chvíli jeví jako nepravděpodobné, trh je plný spekulací. Pokud by k tomu skutečně došlo, vláda by musela rozhodnout jak o načasování nové privatizacxe, tak o privatizační strategii. Domníváme se, že nová vláda by se opět pokusila prodat Unipetrol tak, jak je, tzn. nerozdělit ho na několik částí.

Existuje-li spojitost akcií Philip Morris s výsledkem voleb, je to přes spotřební daně. Legislativa Evropské unie požaduje, aby spotřební daň činila minimálně 57% z maloobchodní ceny balíčku cigaret. Fiskální politika sociální demokracie je charakteristická svou štědrostí, to by mohlo vést ke zvýšení spotřební daně na cigarety nad minimální hranici požadovanou EU . Tato skutečnost by měla samozřejmě negativní dopad na tržby a zisky společnosti Philip Morris.

U akcií Komerční banky (držet, cílová cena 1 980 Kč za akcii) a Českých radiokomunikací (držet) se domníváme, že jejich vázanost na výsledek voleb je minimální.

Poznámka: Žádná politická strana nedefinovala jasně a jednoznačně strategii privatizace nebo pozice k možným strukturám odvětví. Naše závěry jsou založeny většinou na nepřímých indikátorech a zdůrazňujeme, že konečný postoj vlády k jednotlivým zmiňovaným oblastem bude i výsledkem koaličních jednání a novým složením v Poslanecké sněmovně. Je také důležité poznamenat, že privatizační výnosy budou hrát důležitou roli v rámci fiskální politiky budoucí vlády a načasování a privatizační strategie u relevantních firem bude tomuto faktoru do značné míry podřízena.

Jiří Soustružník

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data