Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Czech bond prices continued to rise last week

15.3.2005 8:40
Autor: 

The yield curve went down; the greatest variations occurred at the short end of the yield curve. The situation on developed European markets was completely different. Bond prices fell there and thus the negative spread between the yields of Czech and German bonds again widened. The spread is already greater than 25 bps for bonds maturing in 2009. The anticipation of a rate cut is having the greatest effect on the Czech market. This anticipation was encouraged by the minutes of February’s CNB Board meeting, the statement from Board Member Řežábek and, last but not least, the situation on the forex market.

The minutes of February’s CNB Board meeting indicated that the Board almost changed rates at this meeting because only a small majority was in favour of leaving rates unchanged: four of the seven Members voted to leave rates unchanged. Risks are currently accumulating on the antiinflationary side, according to the minutes of the meeting. There is no need to put off a rate change in order to confirm this development. CNB Board Member Řežábek later said that, according to him, there was room for a rate cut and the Board might discuss a cut greater than a 25 bps at its meeting in March. Czech Eurobonds maturing in 2020 with a 4.125% coupon were sold on Friday. The yield was set at 10 bps above 15Y swaps. Although demand was high, the Ministry of Finance decided not to issue Eurobonds for more than the planned EUR 1.0 bn this year.

This week’s events include Tuesday’s release of February’s producer price index; we expect that its rise continued to slow down. The only auction in March will be held on Wednesday; the Ministry of Finance will supply CZK 5 bn of the SD 3.80/2009 bond for CZK 4 bn overall. Given the current market situation, the auction will certainly be in demand. Don’t forget, however, that the Ministry of Finance will supply bonds of this maturity for an additional CZK 16 bn in May and June. Bond prices should also rise slightly this week. The market takes the expected 25 bps rate cut as granted. We cannot rule out that rates will be cut even more. However, the CNB Board meeting is not going to be held until the last day of March.

(CSOB - Investment research)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2018
15:23Project Syndicate: Lži, hnusné lži a umělá inteligence
7:08Víkendář: Edison, Musk a Tesla za deset let v náručí Amazonu
14.12.2018
22:03Páteční nálada na Wall Street se nesla v medvědí náladě
17:52Křivka zase hrozí a kolem letiště se prohání hejno černých labutí
17:18Americká čísla trhům nepomohla. Závěr týdne zůstává v sevření obav ze zpomalování  
16:55Technická analýza: Koruna kráčela pro drobné zisky, eurodolar nerozhodně
16:43Jakub Lukáš: Investice do Deutsche Bank je velmi riziková (video)
16:01Merck posiluje ve veterinární péči, kupuje francouzský Antelliq
15:41BMW s Porsche předjíždějí Teslu, 100 kilometrů nabijí pod 3 minuty
15:07Česká zbrojovka, a.s. - Oznámení o svolání řádné valné hromady
14:59Česká zbrojovka, a.s. - Zápis z valné hromady
14:53VW prodal v listopadu opět méně aut, přesto letos čeká rekord
13:51Perly týdne: Nejlepší investiční nápad a šedé labutě pro rok 2019, u nás konec stavebních úřadů
12:27Adobe po dlouhé době zaváhala, rozhodila ji akvizice Marketo (komentář analytika)  
12:21Výnosová křivka, nezaměstnanost, inflace...Příští rok bude složitý
10:56Project Syndicate: Politické kořeny ochabujícího růstu mezd
10:38LVMH kupuje řetězec luxusních hotelů Belmond za 3,2 miliardy USD
10:23Evropa klesá volným pádem  
10:20Data dokládají zpomalování Číny i Evropy. Investoři míří z akcií do dluhopisů, euro padá  
10:10Banky budou odvádět více do rezerv na ochranu úvěrového trhu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data