Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Czech bond prices continued to rise last week

15.03.2005 8:40
Autor: 

The yield curve went down; the greatest variations occurred at the short end of the yield curve. The situation on developed European markets was completely different. Bond prices fell there and thus the negative spread between the yields of Czech and German bonds again widened. The spread is already greater than 25 bps for bonds maturing in 2009. The anticipation of a rate cut is having the greatest effect on the Czech market. This anticipation was encouraged by the minutes of February’s CNB Board meeting, the statement from Board Member Řežábek and, last but not least, the situation on the forex market.

The minutes of February’s CNB Board meeting indicated that the Board almost changed rates at this meeting because only a small majority was in favour of leaving rates unchanged: four of the seven Members voted to leave rates unchanged. Risks are currently accumulating on the antiinflationary side, according to the minutes of the meeting. There is no need to put off a rate change in order to confirm this development. CNB Board Member Řežábek later said that, according to him, there was room for a rate cut and the Board might discuss a cut greater than a 25 bps at its meeting in March. Czech Eurobonds maturing in 2020 with a 4.125% coupon were sold on Friday. The yield was set at 10 bps above 15Y swaps. Although demand was high, the Ministry of Finance decided not to issue Eurobonds for more than the planned EUR 1.0 bn this year.

This week’s events include Tuesday’s release of February’s producer price index; we expect that its rise continued to slow down. The only auction in March will be held on Wednesday; the Ministry of Finance will supply CZK 5 bn of the SD 3.80/2009 bond for CZK 4 bn overall. Given the current market situation, the auction will certainly be in demand. Don’t forget, however, that the Ministry of Finance will supply bonds of this maturity for an additional CZK 16 bn in May and June. Bond prices should also rise slightly this week. The market takes the expected 25 bps rate cut as granted. We cannot rule out that rates will be cut even more. However, the CNB Board meeting is not going to be held until the last day of March.

(CSOB - Investment research)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.08.2022
13:51Šíření elektromobility: Co s těmi dojezdy a sítí dobíjecích stanic?
7:28Víkendář: Všechno, co Powell udělá, je monetární politika. Samotná diskuse o sazbách nemá smysl
06.08.2022
14:19Hladina řeky Rýn klesá. Lodní přeprava klíčových komodit se komplikuje
8:21Víkendář: Zvýšit nyní inflační cíl?
05.08.2022
22:02Dobré zprávy z trhu práce poslaly trhy do záporu  
17:44Dluhopisy padají, ránu dnes dostal i akciový optimismus  
17:35Japonská záhada vyřešena?
16:52Technická analýza S&P 500: Definitivní obrat trendu? Ještě je brzy  
16:26Silná data z trhu práce akcie oslabily, ztráty ale sbírají zpět. Po výsledcích se daří Lyft nebo Beyond Meat  
16:12Lockhart: Je třeba celé série lepších inflačních čísel
15:22Fed neotočí, naopak. Bude muset přitvrdit. Trh práce se v červenci výrazně utáhl  
13:30Finský Yle: Rusko už několik týdnů spaluje nedodaný plyn v kompresorové stanici Nord Streamu
12:03Poklidné páteční obchodování čeří povýsledková Allianz  
11:51Perly týdne: Jak vůbec může klesat produkt a anatomie současné rally na akciích
11:31Taiwan a daně ve stínu trhu práce. Očekávání otočky Fedu projde dalším testem  
11:29FAO: Světové ceny potravin v červenci opět klesly, výrazněji než v červnu
10:39Recese americké ekonomiky? Šance zhruba třetinová. Fed v září přidá 50 bps, říká hlavní ekonom Goldman Sachs
10:27Průmyslová výroba v Německu se v červnu překvapivě zvýšila o 0,4 procenta
10:17ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:43Červnové maloobchodní tržby nepatrně vzrostly, meziroční propad pokračuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BioNTech SE (06/22 Q2, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Novavax Inc (06/22 Q2, Aft-mkt)
Palantir Technologies Inc (06/22 Q2, Bef-mkt)
Porsche Automobil Holding SE (06/22 Q2)
Siemens Energy AG (06/22 Q3, Bef-mkt)
Take-Two Interactive Software Inc (06/22 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (06/22 Q3, Bef-mkt)
7:00PostNL NV (06/22 Q2)
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y