Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Maďarsko: Deficit zahraničního obchodu se v červenci snížil

7.9.2004 13:02
Autor: 

Maďarský deficit zahraničního obchodu dosáhl v červenci 360 mil. EUR, což bylo výrazně méně než kolik činil tržní konsensus (410 mil EUR). Červencový pozitivní výsledek zahraničního obchodu mírně devalvuje fakt, že Maďarský statistický úřad (KSH) revidoval červnový deficit o 60 mil. EUR vzhůru.

Podle předběžných dat začal maďarský zahraniční obchod začal vykazovat podobné rysy jako obchodní bilance v ostatních zemích regionu. Neboli tempo růstu exportu výrazně předstihuje tempo růstu dovozu. Díky tomu se daří snižovat 12-ti měsíční kumulativní schodek zahraničního obchodu, který v červenci pokles zpět pod 4,5 mld. EUR.

Za příznivým výsledkem zahraničního obchodu je třeba hledat především oživení v západní Evropě, ze kterého těží exportně orientovaný maďarský průmysl. Silný forint přitom prozatím brzdí negativní vliv vysokých cen ropy, takže nedochází ke zhoršování směnných relací a z toho titulu i ke zhoršování salda zahraničního obchodu.

Reakce devizového trhu na příznivý výsledek zahraničního obchodu byla pozitivní, nicméně umírněná. Kurz forintu vůči euru posílil z hodnoty 247,85 na 247,50. Větším ziskům forintu, který je stále podporován nejvyššími úrokovými sazbami v EU, zřejmě zabránila přetrvávající nejistota ohledně vývoje veřejných rozpočtů. Připomeňme, že maďarské finanční trhy dnes (v 17:00) rovněž netrpělivě čekají na zveřejnění výsledku veřejných rozpočtů za srpen.

Výsledek zahraničního obchodu, i když vezmeme v úvahu korekce minulých dat, nelze hodnotit jinak než pozitivně. Zdá se, že ani silný forint ani růst investiční aktivity nebrání tomu, aby docházelo ke korekci vnější nerovnováhy. Nicméně zda-li k ní však skutečně dochází, napoví teprve data týkající se běžného účtu platební bilance (budou publikována 30. září). Zde zůstáváme mírně skeptičtí, neboť bilance služeb a saldo výnosů, která v rámci běžného účtu hraje vedle zahraničního obchodu rovněž podstatnou roli, může překvapit spíše v negativním směru. Podle našich aktualizovaných odhadů by mohl schodek na běžném účtu ve druhém čtvrtletí 2004 vystoupit na 10,1 % HDP.

Jan Čermák, Investiční výzkum ČSOB


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Oracle Corp (11/18 Q2, Aft-mkt)
Red Hat Inc (11/18 Q3, Aft-mkt)
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index