Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

CEZ reported neutral consolidated H1 IFRS results

26.8.2004 9:42
Autor: 

CEZ reported its consolidated H1 2004 IFRS results yesterday. The y-o-y development of the consolidated figures was significantly influenced by the acquisition of the regional distributors and divestiture of a 66% stake in CEPS (boosting financial income and net income in 2003) in April 2003. Since the H1 unconsolidated figures (electricity generation) and the results of the majority-owned distributors had been already released, the consolidated figures were of limited importance.

Electricity generation, the major component of CEZ total value, showed strong y-o-y improvement in H1 2004 in terms of nominal sales (higher average revenue per MWh sold due to increasing wholesale prices and higher domestic volume sales more than compensated lower export volumes). Increased yield per MWh sold was reflected in higher EBITDA margin, EBITDA (20% increase y-o-y) and EBIT, its rise was muted by depreciation increase as the second block of the Temelin nuclear power plant was put into operation in April 2003.

The increase of the wholesale electricity prices was reflected in an increases of the end-tariffs of the distributors, resulting in rising sales in this segment (CEZ owns five out of eight domestic distributors, these are undergoing a far-reaching restructuring). This was accompanied by rising operating margins, which multiplied the effect of rising sales on EBITDA (29% y-o-y) and EBIT.

CZK m           H1 2004   H1 2003   change    H1 2004e 

Sales           50,510    35,740      41%      50,232 
EBITDA          20,230    13,926      45%      20,319 
EBIT            11,209     6,408      75%      11,165 
Pre-tax income  10,146    16,840     -40%      10,147 
Net income       7,288    11,663     -38%       6,933 
                                
EPS (CZK)       12.31      19.70     -38%       11.71

Separately, Slovenske elektrarne, the dominant Slovak power producer, will not change any disadvantageous contracts before its privatization, Economy Minister P. Rusko said yesterday. All bidders will have to adjust their bids to the original tender conditions, he added. Source: Bloomberg.

This may affect the Italian Enel's bid as it required the canceling of some of SE's unfavorable long-term supply contracts. Note however that it has reportedly submitted the highest bid of EUR 1bn, while CEZ has bid EUR 0.77bn for all SE's assets excluding the A1 and V1 blocks of NPP Bohunice and the Russian UES's bid has reached EUR 0.47bn for all the assets. The deadline for submitting renewed binding bids in the SE tender is September 3.

Jan Hajek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m