Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Důvěra v české ekonomice v závěru roku na bodu mrazu

Důvěra v české ekonomice v závěru roku na bodu mrazu

30.12.2003 12:55
Autor: 

Kalendářní začátek zimy přinesl nejen ochlazení a sněhové srážky, ale také pokles souhrnného indikátoru důvěry v českém hospodářství na nulu z listopadového +1 bodu. Zatímco ve stavebnictví a obchodu se ukazatele důvěry zlepšily, prohloubil se pesimismus českých domácností (z -19 na -21 bodů) a kleslo kladné saldo indikátoru důvěry v průmyslu (z 6 na 3 body). Na české domácnosti se v poslední době snáší řada negativních zpráv: míra nezaměstnanosti zdolává rekordní hodnoty, rozpočtová reforma přinese zdražení benzínu, alkoholu, tabáku, telefonování a dalších služeb. Pesimismus domácností měřený indikátorem důvěry ČSÚ pod tíhou negativních zpráv se tak opět přiblížil tříletému maximu, jehož dosáhl v říjnu. Na útratách v obchodech to přesto znát není. Právě naopak, maloobchodní tržby a spotřební výdaje domácností se zvyšují poměrně svižným tempem. Klíč k tomuto paradoxu je fakt, že rozhodnutí o tom, zda koupit či nekoupit, neovlivňuje ani tak optimismus či pesimismus spotřebitelů, ale obsah peněženky (alespoň v makroekonomickém měřítku). Pesimismus patrně patří mezi „archetypy“ ekonomického myšlení českých domácností, neboť ve své šestileté historii dosáhl indikátor důvěry kladné hodnoty pouze jednou jedinkrát a to v dubnu 2001. Spoléhat se na souvislost mezi tímto indikátorem a skutečnými útratami domácností je prozatím ošidné. Nicméně při srovnání časových řad se ukazuje, že do určité míry ovlivňují náladu a očekávání domácností informace o nezaměstnanosti, jak je patrné na následujícím obrázku. Korelační koeficient pro údaje za poslední tři roky dosahuje hodnoty -0,85. Ostatně údaje o nezaměstnanosti se také ukázaly jako významný indikátor determinující voličské preference (viz článek Ekonomika a politika aneb návod jak vyhrát volby).

Pro maloobchodní prodejce je ovšem důležitější, že peněženky a běžné účty domácností zásobuje rychlý růst mezd. Disponibilní důchod domácností se v prvních třech čtvrtletích letošního roku reálně zvýšil o 6,3%, průměrná reálná mzda dokonce o 7,4%. Banky navíc zjistily, že vydělat se dá také na úvěrování domácností. Jejich snaze získat klienty napomáhají nízké úrokové sazby. V prvních deseti měsících letošního roku se objem úvěrů poskytnutých bankami domácnostem meziročně zvýšil o 30,2%.

Pro praktické použití mají větší význam údaje o důvěře v průmyslu. Korelace mezi indikátorem důvěry v průmyslu a změnami průmyslové produkce (po očištění o kalendářní variace) dosahuje hodnoty 0,72 (v případě tržeb v průmyslu 0,78).

V průběhu letošního roku se zlepšila hodnocení současnosti a budoucích vyhlídek pouze v průmyslu. Indikátor důvěry v obchodu je nyní naprosto stejný jako loni v prosinci. Stavební firmy a domácnosti jsou ovšem skeptičtější než před rokem. Vzhledem k tomu, že nás z kraje roku čeká další vzestup nezaměstnanosti a zdražování díky vyšším sazbám spotřebních daní a změnách v DPH, lze očekávat, že pesimismus domácností ještě poroste.

David Marek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.8.2017
17:10Summary: Salesforce.com - skvělá čísla v klíčových metrikách nenalezla odezvu na trhu
17:07Eurodolar zamířil vzhůru. S trhy hýbou Trump a data  
17:06Moneta, VIG a tabák růst pražské burzy neudržely. Co zítra zazní z Pegasu?
16:25Trhy jsou na prahu obratu dolů, shodují se BoA, Citi, SocGen i Morgan Stanley
15:43Německé zlato se potají vrátilo do Frankfurtu. Bundesbank ho za studené války schovala u spojenců
15:25Budoucnost pohonů aut? Ne zákazům dieselů, ale rozvoj syntetického paliva
13:33Bohatý Jih, chudý Sever. Dnešní Německo
12:48Insolvenční správce: OKD je provozně zisková, pomohly ceny uhlí a úspory
11:36Apple prý vzdává vývoj samořízeného vozu, píše NYT
10:27Pražská burza otevírá zanedbatelným růstem, ČEZ roste poosmé v řadě
10:22Výsledky PMI příznivě překvapily - potvrdily zdraví eurozóny a táhnou euro vzhůru  
10:05Německo asi bude ve třetím kvartále pokračovat v růstu, táhne ho průmysl
9:47Prezidentské volby v ČR začnou 12. a 13. ledna, co nejdál od parlamentních
9:14Rozbřesk: PMI nejspíše potvrdí dobrou kondici ekonomiky většiny zemí eurozóny
8:52Kam dnes otevřou evropské burzy? Směr nedávají futures, opatrná byla Asie  
7:11Které země nejvíce těží z čínské poptávky?
22.8.2017
22:02Wall Street zakončila procento v plusu, Arconic díky vylepšenému doporučení +5 %
18:12Investice do větru se stovkami procent návratnosti ročně
17:21Summary: Nejasné transakce kolem Fiat Chrysler a BHP Billiton uspokojil investory dividendou
16:41Hubený zisk v Praze: Při chuti Moneta i VIG po výsledcích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje nových domů