Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Slovenskou inflaci zvýšily na 7,3% regulované ceny

06.02.2003 14:33
Autor: 

Spotrebiteľské ceny vzrástli podľa dnes zverejnených údajov ŠÚ SR v januári oproti predchádzajúcemu mesiacu o 5,3 %. Medziročne sa miera inflácie dostala na 7,3 %. Tento nárast je v súlade s našimi očakávaniami. Rast cenovej úrovne bol silne ovplyvnený najmä úpravami regulovaných cien.

Tak ako sme predpokladali témou číslo jeden boli regulované ceny,ktoré sa na medzimesačnom náraste podieľali 14,9 percentami. Je to dôsledok deregulácií. Keďže v minulom roku sa deregulovalo iba minimálne, v tomto roku je nárast omnoho väčší. Väčšina služieb s regulovanými cenami patrí do položky bývanie, ktorá zaznamenala najvyšší medzimesačný nárast 14,4 %. Hore išli ceny plynu, elektriny, tepla, vodného a stočného. Pod rast cien v doprave sa podpísalo aj zvýšenie cestovného o 15 %. Rast cenovej hladiny v tejto i niektorých iných položkách významne ovplyvnili aj zmeny nepriamych daní. Zvýšenie spodnej sadzby DPH z 10 na 14 % sa prejavilo vo výraznom medzimesačnom náraste cien potravín o 4 percentá. Ide o najvýraznejší nárast v tejto položke v januári v histórii. Dá sa však predpokladať, že predajcovia vzhľadom na vysokú konkurenciu v maloobchode nepremietli celé zvýšenie do cien.

Jadrová inflácia, ktorá je dôležitá pre centrálnu banku vzrástla medzimesačne o 0,9 % a oproti minulému roku sa zvýšila o 1,9 %. Čistá inflácia sa medziročne zvýšila o 3 percentá. Dopytové tlaky v ekonomike sú naďalej nízke.

Časť nárastu regulovaných cien bola posunutá do februára a preto musíme počítať s vyššou infláciou aj v nasledujúcom mesiaci. Hore pôjde napríklad nájomné. Očakávame, že inflácia bude postupne rásť a v prvej polovici roka vystúpi až k úrovniam okolo 8,5 percenta.

Čo znamenajú dnešné čísla pre centrálnu banku? Na jej rozhodovanie o zmene sadzieb zrejme nemajú zásadnejší vplyv. NBS si pravdepodobne počká na sekundárne vplyvy deregulácií vo februári a v marci. Pôjde však stále o nákladové faktory, na ktoré nemá banka vplyv. V centre jej záujmu bude zahraničný obchod. Pokiaľ príde v priebehu prvých mesiacov tohto roka k zlepšovaniu deficitu zahraničnoobchodnej bilancie a posilňovaniu kurzu koruny, môže to viesť centrálnu banku k ďalšiemu zníženiu sadzieb o 100-150 bps v horizonte 3 až 6 mesiacov.

Silvia Čechovičová, ČSOB, Investiční výzkum


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00London Stock Exchange Group PLC (12/20 Q4, Bef-mkt)
0:00National Beverage Corp (01/21 Q3)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst v soukr. sektoru