komentář doplněn
Spotřebitelské ceny se v září meziměsíčně snížily o 0,5% a meziroční míra inflace se tak již třetí měsíc udržela pod jedním procentem. V září dosáhla hodnoty 0,8%. Klíčovými prvky změn cenové hladiny v září byly posezónní slevy cestovních kanceláří, vzestup cen pohonných hmot a pokračování klesajícího trendu cen potravin.
Září je měsícem, kdy cenovou hladinou hýbají zejména sezónní efekty. Ty se projevují v mnoha položkách spotřebního koše s různým znaménkem a intenzitou. Mezi nejvíce viditelné patří posezónní slevy cestovních kanceláří. Tentokrát klesly ceny zahraniční rekreačních zájezdů o 22,9%, domácí rekreace zlevnila o 7,6%, což přispělo k poklesu celkové indexu spotřebitelských cen sedmi desetinami procentního bodu.
Opačným způsobem se do inflace promítl skokový vzestup cen pohonných hmot. V průběhu několika málo dní většina distributorů pohonných hmot zdražila o korunu na litr i více a výsledkem je statistika hovořící o růstu cen o 4,9%, což zvýšilo meziměsíční změnu celkového indexu spotřebitelských cen o více než jednu desetinu procentního bodu.
Ostatní faktory byly méně významné, co se týče dopadu na celkovou inflaci. Ceny potravin dále klesaly (po osmé v řadě), ovšem s podstatně slabší intenzitou. Meziměsíčně se snížily o 0,2%, o což se zasloužily především nižší ceny zeleniny a brambor. Jako každý rok i letos v září zdražovaly studentské koleje a školní jídelny. V průběhu září zvýšila své ceny také Česká pošta, vzhledem k nízkému podílu poštovních služeb ve spotřebním koši byl dopad na celkovou inflaci minimální.
Pokračující pokles cenové hladiny jistě povede k pokračování spekulací na další snížení úrokových sazeb centrální bankou. Pro měnovou politiku je důležitý výhled inflace do budoucnosti. Ten zůstává i nadále poměrně příznivý. Na konci letošního roku očekáváme inflaci na úrovni 1,3%, pro konec příštího roku dvojnásobek. Inflaci však mohou ovlivnit změny daňových sazeb. Na konci příštího roku by se tedy inflace měla začít vracet do cílového koridoru ČNB. Příznivá prognóza inflace a zhoršení odhadů hospodářského růstu v domácí ekonomice a EU by mohlo vést ČNB k dalšímu mírnému snížení úrokových sazeb na konci října.
David Marek
Přehled všech základních makroekonomických údajů týkajících se České republiky naleznete v sekci Ekonomika, která kromě aktuálních dat obsahuje i prognózy Patria, trhu, ČNB, Ministerstva financí ČR a dalších institucí. V této oblasti našich stránek také naleznete nadčasové ekonomické analýzy a komentáře, které se váží k jednotlivým ukazatelům. Podobně můžete využít i našich aktualizovaných grafů.