Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Jaký dopad může mít změna sazeb v EMU na rozhodování ČNB?

30.8.2001 14:21
Autor: 

Evropská centrální banka na dnešním zasedání snížila sazby o 25 bps. Jaký dopad může mít změna sazeb v EMU na rozhodování ČNB?
Úrokové sazby v EMU jsou důležité pro velikost úrokového diferenciálu, tj. rozdílu mezi sazbami v EMU a českými úrokovými sazbami. Od úrovně tohoto diferenciálu by se potom měl odvíjet tok portfoliových investic. Snížení sazeb Evropskou centrální bankou tedy zvyšuje rozdíl mezi českými sazbami a sazbami v EMU, což by mělo učinit atraktivnějšími investice do korunových instrumentů. Následkem by mohlo být posílení koruny a tedy zpřísnění měnových podmínek.

Nicméně v současnosti jsou dominantním faktorem pro vývoj kurzu přímé zahraniční investice a pohyby na eurodolarovém trhu. Navíc by očekávané posílení eura k dolaru mělo přinést mírné oslabení vůči euru nebo alespoň zmírnit apreciační trend kurzu, jak jsme se o tom mohli přesvědčit v uplynulých dnech.

Existuje však ještě jeden pohled s opačnými závěry. Snížení sazeb Evropskou centrální bankou zvyšuje naději na opětovné oživení hospodářského růstu v západní Evropě a tedy i šanci na pokračování rychlého růstu českého vývozu do tohoto teritoria. ČNB by se tak otevřel prostor k přibrždění růstu domácí poptávky, při zachování přijatelného tempa hospodářského růstu. Úrokové sazby v zahraniční jsou sice pro ČNB důležité, v současné době se však zdají být důležitější domácí inflační faktory. Význam změny sazeb v EMU je pouze jedním z mnoha střípků, z nichž skládá bankovní rada ČNB rozhodnutí o měnové politice.

(David Marek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: ANO má 78 mandátů, těsně prošla TOP09 i STAN
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data