Volební pat 100:100 přináší trhům jeden z nejhorších možných výsledků. Pravděpodobnost sestavení stabilní koaliční vlády schopné provést klíčové reformy (penze, zdravotnictví, financování vědy a výzkumu) je malá a ve hře je s ne malou pravděpodobností také alternativa předčasných voleb. Tedy přesně taková kombinace, která by mohla načas odradit zahraniční investory od investic do českých aktiv. Okamžitá reakce koruny tak bude nejspíš negativní. Otázkou zůstává, jak výrazně?
I když prvotní reakce může českou korunu výrazněji oslabit, vzhledem k výborným domácím fundamentům by mohl být postoj zahraničních investorů více zdrženlivější a trhy by měly spíše vyčkávat na vývoj povolebních jednání. Jako spolehlivá podpora koruny by měla zafungovat úroveň 28,56 EUR/CZK, a to v případě, že jednání v prvních dnech ukáží možnost zformovat středo-pravou koalici. Pokud bude na druhou stranu vše nasvědčovat scénáři předčasných voleb (na podzim spolu s komunálními?), oslabení může být daleko výraznější. V zahraničním tisku navíc rozhodně dobrému obrázku o politické scéně nepřidala povolební prohlášení premiéra Paroubka, který zpochybnil celý průběh a demokratičnost voleb.
Na počátku týdne koruně nijak zvlášť nepomůže ani regionální nálada. Po velice slabých amerických číslech sice celá střední Evropa z počátku získávala. Pak ale s propady turecké liry otočila směr. Výhledově může být hrozbou pro regionální měny také čtvrteční zasedání ECB, kterému mohou předcházet spekulace o rychlejším utahování měnové politiky (50 bps hike) a související výprodeje na emerging markets.
Celkově vzato doporučujeme exportérům využít jakéhokoliv oslabení koruny do prostoru 28,46-28,56 EUR/CZK k nákupům české měny.
(ČSOB - denní finanční zpravodaj)