Kety: Odhady managementu pro 2Q07 odpovídají našim očekáváním
Společnost Kety zveřejnila svoje odhady pro 2Q07, které odpovídají našim očekáváním. Čistý zisk by se měl pohybovat v rozmezí 20-22 mil. PLN v porovnání s našim odhadem 20,6 mil. PLN. Reportovaný čistý zisk by tak měl meziročně poklesnout o 36-42 % kvůli kompenzaci od pojišťovny v souvislosti s požárem, kterou společnost obdržela ve 2Q06. Na upraveném základě znamená odhad společnosti meziroční růst 12-23 %. Výhled na 2Q07 pravděpodobně nepřinese změny našich celoročních odhadů.
Tržby ve 2Q07 měly dosáhnout minimálně 315 mil. PLN, což je meziročně více než +24 % a odpovídá to našim odhadů. Podle očekávání k tržbám nejvíce přispěla obalová divize, která meziročně rostla o 25 % z nízkého základů kvůli požáru. Neočekáváme výrazný příspěvek z Ukrajiny, když další zpoždění přinesou byrokratické překážky. Zároveň očekáváme 7 mil. PLN jako příspěvek od nedávno získané Metalplast Zlotow.
EBIT za 2Q07 by se měl pohybovat v rozmezí 29-31 mil. PLN, tj. meziroční pokles o 26-30 % kvůli vyplacené pojistce 19,8 mil. PLN, kterou Kety obdržela po požáru v základním období. Bez ohledu na náklady související s požárem a akciový opční program pro management by měl EBIT meziročně růst o slušných 35-44 %. To znamená upravenou EBIT marži 9,4-10 %, což je mírně nad našim odhadem. Očekáváme, že EBIT ve 2Q07 negativně ovlivní náklady na zahájení operací na Ukrajině a slabá výkonnost Metalplast Zlotow.
MOL: OMV navýšila podíl na 18,6 % a chce jednat o převzetí
OMV navýšila svůj podíl v MOL na 18,6 % z 10,0 % a chce s maďarskou společností jednat o převzetí, jak uvedla agentura Reuters, která citovala zdroj obeznámený s touto záležitostí. Společnost zaplatila za 8,6 % okolo 1 mld. EUR, což znamená 26 400 HUF na jednu akcii. OMV chce přesvědčit management MOL, aby souhlasil se spojením společností a vytvořením jedné společnosti, která by mohla konkurovat ruským firmám. OMV se k tomuto záměru odmítlo vyjádřit, ale podle zdroje Reuters chce nalézt přátelské řešení.
Náš názor: OMV pravděpodobně koupila okolo 6 % od rodiny Rahimkulových a možná i od menších finančních investorů. I přesto, že nyní drží téměř 20 % jsou její hlasovací práva omezena stanovami na 10 %. Podle našeho názoru bude management OMV považovat tento krok za nepřátelský pokus a odolá případnému převzetí OMV. Zároveň se domníváme, že MOL může snadno odolat pokud se OMV nespojí s ostatními akcionáři. S hlasy finančních institucí, jako je BNP Paribas a OTP plus akcie Magnolia, má management MOL přístup k 24 % hlasů, což je o něco více než 18,6 % OMV. OMV nicméně pravděpodobně učiní veřejnou nabídku na odkup akcií, která by snadno mohla přinutit MOL k jednání. Zpráva zcela jistě posílí spekulace trhu, že se v blízké budoucnosti můžeme dočkat nabídkové války.