Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
CME: Výsledky za 2Q07 výrazně překonaly naše očekávání díky výborným výsledkům TV Nova

CME: Výsledky za 2Q07 výrazně překonaly naše očekávání díky výborným výsledkům TV Nova

03.08.2007 8:35
Autor: KBC/Patria

Čistý zisk za 2Q07 dosáhl 34,6 mil. USD, meziročně +305,6 %, a překonal tak náš odhad 21,5 mil. USD i konsensus 27,0 mil. USD, když vzhůru ho táhla zejména vynikající výkonnost TV Nova (1 811 CZK, -0,06%) společně s dobrými výsledky ostatních trhů mimo Ukrajiny. Konsolidované tržby za 2Q07 dosáhly 216,3 mil. USD, meziročně +38,1 %, což je 15,3 % nad naším odhadem 187,6 mil. USD a konsensem 199,1 mil. USD. Tomuto výsledku pomohly silné tržby z reklamy v České republice a většiny zemí, kde CME (1 811 CZK, -0,06%) působí. EBIT dosáhl 66,6 mil. USD, meziročně +51,2 %, a byl tak nad naším odhadem 50,1 mil. USD, ale ve shodě s konsensem 66,2 mil. USD, když k tomu přispělo omezení korporátních provozních nákladů.

Celkové segmentové tržby meziročně vzrostly o 38,1 % na 216,3 mil. USD, což je 15,3 % nad naší prognózou 187,6 mil. USD a očekáváním trhu 199,1 mil. USD. Vynikající byly tržby TV Nova, které ve 2Q07 dosáhly 80,5 mil. USD, meziročně +43,0 %, tj. nad naším očekáváním 65,3 mil. USD. Rovněž tržby v Rumunsku překonaly naše odhady, když dosáhly 52,2 mil. USD, meziročně +38,3 %, v porovnání s odhadem 46,8 mil. USD. Tržby na Slovensku dosáhly 29,7 mil. USD, meziročně +47,9 %, což odpovídá našemu odhadu 29,0 mil. USD. Slovinské tržby ve 2Q07 vyšly 20,1 mil. USD, meziročně +29,2 % a překonaly tak náš odhad 14,6 mil. USD. Chorvatské tržby dosáhly 10,4 mil. USD, meziročně +84,4 %, a skončily nad naším odhadem 7,6 mil. USD. Pouze tržby na Ukrajině přinesly zklamání, když dosáhly 23,4 mil. USD, meziročně +9,9 %, tj. pod naším odhadem 24,3 mil. USD.

Segmentový EBITDA ve 2Q07 dosáhl 86,9 mil. USD, meziročně +37,5 %, tj. nad naším odhadem 71,4 mil. USD. Rumunské operace přinesly EBITDA ve výši 22,5 mil. USD, meziročně +37,2 % a nad naším odhadem 19,9 mil. USD. Ukrajinské operace dosáhly negativního EBITDA -1,2 mil. USD proti pozitivnímu příspěvku 5,6 mil. USD v loňském roce. Výsledek téměř odpovídá našemu odhadu na -1,6 mil. USD. Chorvatské operace zůstaly v červených číslech, když negativní EBITDA dosáhl -2,2 mil. USD v porovnání s -2,6 mil. USD v loňském roce, ale i tak překonal náš odhad -2,6 mil. USD. EBITDA TV Nova (1 811 CZK, -0,06%) dosáhl 47,6 mil. USD, meziročně +61,3 %, a je lepší než naše prognóza 38,5 mil. USD. TV Nova  zároveň dosáhla nejvyšší marže ve 2Q07, a to 59,1 %, tj. nárůst z loňských 52,4 %. Celková marže segmentového EBITDA zůstala beze změny na 40,2 %.

Mírně revidované projekce pro letošní rok co se týká segmentových čistých tržeb na 760,0-790,0 mil. USD (proti předchozím 764,0-784,0 mil. USD) a segmentového EBITDA na 280,0-306,0 mil. USD (proti předchozímu 296,0-306,0 mil. USD) jen podtrhuje vyšší nejistotu ohledně krátkodobého výhledu ukrajinských operací, které ovlivní domácí parlamentní volby. Po revizi projekcí managementem ponecháváme naše odhady na zisk, které jsou blízko nižší úrovni rozpětí projekcí managementu, beze změny.

Celkově nahlížíme výsledky CME (1 811 CZK, -0,06%) za 2Q07 jako velice dobré, když očekávání překonaly především tržby a provozní zisk díky výborným výsledkům TV Nova Očekáváme pozitivní reakci trhu na tyto výsledky. 

v tis. USD

2q06

2q07

y/y

2Q07F

rozdíl

trh

Tržby

156,6

216,3

38,1%

187,6

15,3%

199,1

Náklady na tržby

0,1

0,1

44,1%

0,1

13,0%

Provozní náklady

26,0

30,9

18,8%

29,0

6,5%

Programové náklady

52,9

82,8

56,6%

71,6

15,7%

Administrativní výdaje

14,5

15,7

8,0%

15,5

1,0%

Segmentový EBITDA

63,2

86,9

37,5%

71,4

21,6%

Korporátní provozní náklady

7,7

7,4

-3,3%

8,7

-14,4%

GAAP EBITDA

54,7

79,4

45,2%

62,0

28,1%

84,8

Odpisy hmotného majetku

6,1

7,7

26,8%

7,0

10,4%

Odpisy nehmotného majetku

4,6

5,2

11,8%

4,9

5,0%

EBIT

44,0

66,6

51,2%

50,1

32,8%

66,2

Čisté úrokové výdaje

11,3

17,7

56,2%

9,3

89,6%

Zisk/ztráta z kurzových operací

-20,6

-2,1

-

-3,6

-

Změna fundamentální hodnoty derivátů

-1,9

7,5

-

4,9

-

Ostatní výdaje

0,2

-0,5

-

-6,7

-

Před zdaněním

12,1

53,7

344,0%

35,3

52,1%

Daň

-3,6

-13,4

-

-12,6

-

Podíl minorit

-1,3

-5,7

-

-1,3

-

Ztráta ze zastavených operací

-2,3

0,0

-

0,0

-

Čistý zisk

8,5

34,6

305,9%

21,5

61,0%

27,0


Váš názor
  • dolar
    03.08.2007 9:16

    Nemůže být za takovými meziročními nárůsty vyjádřenými v dolarech především propad dolaru vůči koruně a ostatním středoevropským měnám?
    Tomas
  • Rozumíte tomu někdo?
    03.08.2007 8:50

    Výsledky nad očekávání a Lehman snižuje cílovou cenu.
    hlava mi to nebere
Aktuální komentáře
24.04.2024
17:47Jaké výnosy dluhopisů by dolehly na akcie?
17:34Růst výnosů stupňuje důraz na dobré firemní výsledky. Na slábnoucím jenu roste napětí  
16:34Valná hromada akcionářů Komerční banky schválila hrubou dividendu 82,66 Kč na akcii
15:49Preview výsledků Moneta Money Bank za první čtvrtletí 2024  
14:57Komentář analytika: AT&T překonává odhady zisku díky nárůstu počtu předplatitelů bezdrátového připojení  
14:30Boeing už nejde na přistání. Propad tržeb brzdí a krize kolem 737 MAX polevuje
13:34Technická analýza Netflix: Morning Star formace může odhalovat návrat k růstu  
13:043M FUND MSI SICAV a.s: Výroční finanční zpráva za rok 2023
12:58SAB Finance a.s.: Oznámení o výplatě podílu na zisku
11:46Obrovský zájem investorů o technologické IPO: Na trh jde Rubrik s Microsoftem v zádech
11:45Braňo Soták: ASM International překonala očekávání na všech úrovních a dává polovodičům tolik potřebnou vzpruhu  
11:34Muskovy plány zlepšily sentiment na trzích, další na řadě Meta  
11:09Jakub Blaha: Otřesné výsledky Tesly zažehnány zprávami o autonomii a cenově dostupném modelu  
10:37Komentář: Spotřebitelská nálada na vzestupu
9:18Komentář analytika: Spotify se "prošetřilo" k rekordnímu zisku  
9:11Rozbřesk: Proč Čína prudce zvyšuje zásoby kritických komodit?
9:06Evropa zahájí zeleně, akcionáři KB rozhodnou o dividendě  
8:29Tržby Tesly (+13 %) poprvé za čtyři roky klesly, zisk se snížil o 55 procent
6:15Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
23.04.2024
22:02Wall Street má za sebou druhou rally v řadě; je to již definitivní návrat k růstu?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m