Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Další tisknutí peněz od Fedu brzo čeká kromě Goldman Sachs i UBS a Barclays, zhoršují proto vyhlídky dolaru

Další tisknutí peněz od Fedu brzo čeká kromě Goldman Sachs i UBS a Barclays, zhoršují proto vyhlídky dolaru

13.10.2010 12:23

Měnový výbor Fedu se podle včera zveřejněného zápisu v září bavil především o dalším kvantitativním uvolňování měnové politiky, tedy pumpování peněž do největší světové ekonomiky formou dalšího odkupu státních dluhopisů, pro nějž se na trhu vžila anglická zkratka QE2. Zápis z posledního jednání Fedu dále ukázal, že se členové výboru neshodli na tom, do jakého objemu může QE2 dorůst, a bližší podrobnosti nejsou ani ohledně eventuálního načasování. Více a více ekonomů hlavních světových bank však už má ohledně dalších nákupů Treasuries skoro jasno - bude to velké, bude to hodně brzo a oslabí to dolar.

Dostupnější likvidita sice může pomoci podpořit hospodářský růst, ale zároveň neudělá dobrou službu dolaru. Americká měna tak jen na základě reálnějších vyhlídek dalšího tisknutí peněz centrální bankou přišla o veškeré včerejší zisky a z hladin pod 1,38 vyskočila až na dnešních 1,40. A podle ekonomů velkých investičních bank bude zřejmě hůř...

Hlavní ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, očekává, že druhá várka kvantitativního uvolňování svým objemem překoná laťku 300 miliard dolarů nastavenou QE1 a dosáhne přibližné výše 500 mld. USD. Rozhodnout o něm Fed podle něho má již na příštím měnovém jednání, které je naplánované na 2. a 3. listopadu, a dobu trvání tohoto podpůrného kroku odhaduje do poloviny příštího roku.

“QE2 a jeho dopad na finanční prostředí je jedním z klíčových důvodů, proč očekáváme, že si americká ekonomika po dobu následujících šesti měsíců povede jen „poměrně zle“, a nikoliv „hodně zle“,“ shrnul očekávané účinky dalších nákupů dluhopisů Hatzius. Americkou ekonomiku podle banky každopádně čekají velmi špatné měsíce a nelze zcela vyloučit ani opětovný pád do recese. Krátkodobá podpora, kterou dolaru poskytovaly obavy z dluhů okrajových zemí eurozóny a oslabení evropského ekonomického růstu, se vyčerpala a dolar čeká další oslabení - do tří měsíců se udrží na hladině 1,40 USD/EUR, aby do šesti měsíců oslabil až na další psychologickou metu 1,50 USD/EUR a do roka potom až na 1,55 USD/EUR, zní říjnová prognóza americké investiční banky Goldman Sachs. Ještě v září, kdy banka potvrdila kurz nastavený již v červenci, přitom GS přepokládala, že dolar nejdříve (do 3 měsíců) posílí na 1,22 USD/EUR, aby následně oslabil na 1,35 a 1,38 USD/EUR za 6 respektive 12 měsíců.

Ke zhoršení prognózy vývoje směnných kurzu v neprospěch dolaru přitom včera přistoupily i další banky. Britská banka Barclays Capital zhoršila měsíční prognózu pro měnový pár USD/EUR na 1,42 z dosavadních 1,35 a 3měsíční výhled na 1,39 USD/EUR z předchozích 1,35 USD/EUR. Revize prognózy švýcarského bankovního domu UBS byla mírnější, když došlo k posunu měsíčního odhadu kurzu eurodolar na 1,40 USD/EUR z dosud očekávaných 1,35 USD/EUR a pohoršit na dlouho nevídané úrovně by si dolar měl do měsíce i vůči japonskému jenu, a to na 80 JPY/USD z dosud odhadovaných 85 JPY/USD. Společným jmenovatelem obou změn přitom byly právě potenciálně negativní vlivy blížícího se QE2.

(Zdroj: Bloomberg, čtk, Goldman Sachs,UBS)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    9:00CZ - PPI, y/y
    11:00EMU - CPI, y/y