Nejvýznamnější faktor na akciových trzích představují zisky firem, které byly „fenomenální“ a předčily očekávání. Trhy nyní očekávají, že Fed bude jasně specifikovat objem nákupů vládních dluhopisů a časové rozložení těchto nákupů. Pokud toto sdělení nepřijde, budou zklamané. Pro Bloomberg to uvedl Bob Doll z vedení společnosti BlackRock.
Před volbami a před středečním zasedáním Fedu trhy táhla naděje, následkem toho znatelně vzrostly. Nyní by si mohly „odpočinout“, korekce může nastat „každým okamžikem“. Podle Dolla investoři mohou prodávat, protože po volbách nebude ještě nějaký čas jasné, jakou politiku jejich výsledky přinesou. Stejně tak nebude delší dobu jasné, jak efektivní budou nové kroky centrální banky. Mohou se tak rozhodnout vybrat část zisků. Korekce by ale neměla být významná a trh by na konci roku měl uzavřít na vyšších hodnotách, než na jakých je dnes.
Úvěrový systém ve Spojených státech se podle Dolla stále potácí v problémech, inflační tlaky tak v důsledku dalšího kvantitativního uvolňování v brzké době nehrozí. Hrozbou je naopak deflace. Druhý pokles ekonomice nehrozí, do další recese by ekonomiku mohl stáhnout dvojciferný pokles cen nemovitostí, ten ale podle Dolla nepřijde.
Doll preferuje riziková aktiva před dluhopisy. U akcií jsou lepší rozvíjející se trhy díky jejich růstu a neexistenci problémů se zadlužením. V rámci rozvinutých trhů preferuje Spojené státy před Evropou a Japonskem, protože jejich problémy s růstem jsou větší. Doll se nedomnívá, že se na akciích rozvíjejících se trhů vytvořila bublina, může na nich ale dojít k určité korekci. V dalších několika letech by však měl pokračovat jejich růst založený na růstu ekonomiky a zisků společností.
(Zdroj: Bloomberg)