Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vrátí se letos objem M&A na úroveň „před Lehmany“? Nakročeno je slušně…

Vrátí se letos objem M&A na úroveň „před Lehmany“? Nakročeno je slušně…

30.3.2011 18:17

V prvním čtvrtletí letošního roku projevili manažeři velkých korporací největší chuť k akvizicím od pádu investiční banky Lehman Brothers. Investiční bankéři předpovídají, že rok 2011 by mohl být v tomto ohledu nejrušnějším od startu finanční krize v roce 2007. Ve smluvených akvizicích zaplatili kupci za vlastnická práva ke konkurenčním společnostem 9,2násobek (medián) relativně k zisku před úroky, zdaněním, depreciací a amortizací cílové firmy, což je nejvyšší hodnota od druhého čtvrtletí 2008. Valuace nicméně stále nedosahuje úrovně v největším boomu fúzí a akvizic, kdy dosáhly 11,4násobku EBITDA.

Největší projekty, které od začátku roku oznámily telekomunikační společnost AT&T, energetická firma Duke Energy a německá Deutsche Boerse, všechny tři se zájmem ovládnout své největší konkurenty, vynesly celkovou hodnotu domluvených akvizic k 29. březnu na 567 miliard amerických dolarů, uvádí Bloomberg. Je tak patrné, že akcionáři směrují management k investicím peněz, které společnosti nahromadily během recese a jsou odvážnější, domnívá se Andrew Bednar, partner investiční banky Perella Weinberg Partners. „Akciové trhy neocení firmy, které hromadí hotovost, budou je hodnotit z hlediska umění strategicky investovat,“ dodává Bednar, který působí jako poradce při fúzi burzovních společností NYSE Euronext a Deutsche Boerse v celkové hodnotě kontraktu 9,3 mld. USD.

Globální hodnota akvizic by mohla letos narůst o 15 až 20 procent, shodují se v odhadu Bednar a David DeNunzio z vedení Credit Suisse. V roce 2010 se akviziční hodnota meziročně navýšila o 27 % na 2,22 bilionu dolarů poté, co rok předchozí byl v tomto ohledu nejslabším od 2003. Letošní potvrzení rostoucího trendu je podle analytiků známkou obnovení potlačeného investičního apetitu. „Japonsko přineslo na trhy určitý výkyv, ten je ale záležitostí týdnů, nikoli měsíců,“ domnívá se Scott Sonnenblick z vedení Linklaters LLP. Trhy navíc na zprávy o akvizicích reagují příznivě, a to jak vůči kupujícímu tak vůči cílové společnosti, což povzbuzuje sebevědomí šéfů firem, dodává Patrick Ramsey, šéf M&A divize Charlotte.

Akviziční prémie, tedy rozdíl mezi nabízenou cenou a aktuální tržní cenou akcie cílové společnosti jsou nicméně na nejnižších úrovních od třetího kvartálu 2007. Prémie se v prvních třech měsících roku v průměru pohybovala na 17 procentech oproti 31 % na začátku roku 2009. Ke konsolidacím přitom dochází prakticky napříč všemi sektory, s největší intenzitou v oblastech přírodních zdrojů a financí.
 

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2018
17:44Akcie s 20% zisky, které se ale nesmíte moc dívat pod pokličku
17:40Trhy zajímají noví uživatelé Netflixu, jeho kumulující se dluh přehlíží (komentář analytika)  
17:30Oldřich Dědek: Úrokové sazby ČNB by možná mohly růst pozvolněji
17:23Pražská burza na červené nule, ČEZ pod tlakem zahraničního vývoje změnil směr  
17:17Fed, Itálie, brexit? Odpoledne přineslo obrat, akcie padají, kupuje se dluh  
17:15Analytici:Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí míří do recese
15:29Technická analýza: Napětí okolo Saúdské Arábie přitápí cenám ropy
15:27Pictet: Fed nezastaví ani rozvíjející se ekonomiky
15:05PKN ORLEN - uplatnění práva na dorovnání vytěsněným akcionářem v souvislosti usnesení valné hromady UNIPETROL
14:41Analytici: CETV ve 3Q zřejmě zvýšila jádrový zisk o 16,7 %
13:22Krize tu budou dál, riziko nelze jen tak vymazat
11:52ASML dodržel slib a vyhnal hrubou marži na 48,1 %  
11:32Londýnský špinavý kapitál
11:09ČR je v žebříčku kokurenceschopnosti 29., proti prvním 15 zemím EU zaostává
11:08Burzy na vlně optimismu  
10:50Růst akcií v Evropě zpomalil, hlavní měny zůstávají v pohybu nejednotné  
10:16Alibaba – In Commerce We Trust  
10:04Prodej aut v EU v září kvůli změně pravidel klesl o 23,5 procenta
9:44Netflix nabírá rekordním tempem uživatele. Také si ale hodně půjčuje
9:23Rozbřesk: Ropa za 100 dolarů za barel? Ne tak hrr…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/18 Q3, Bef-mkt)
Alcoa Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Crown Castle International Corp (09/18 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc/DE (09/18 Q3)
Steel Dynamics Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
United Rentals Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
US Bancorp (09/18 Q3, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/18 Q3)
7:00ASML Holding NV (09/18 Q3)
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Zápis z jednání FOMC