Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Profit taking on markets today on Goldman Sachs report

Profit taking on markets today on Goldman Sachs report

12.04.2011 9:31

EUR/USD showed little momentum, but following Friday’s outsized gains, the pair traded with a downward bias and slid gradually during the Monday's session from opening levels around 1.4470 to a close at 1.4437, a daily loss of an insignificant 47 pips. It was essentially flow and technically driven.

The influential NY Fed governor Dudley and Fed vice-chairwoman Yellen, big guns inside the FOMC, repeated that the current loose Fed policy is still appropriate. No change in QE-2 is needed and inflation is not expected to take off in the long run. Therefore, the recent increase in oil and other commodities doesn’t warrant a substantial shift in the stance of monetary policy. This is intrinsically dollar negative as it contrasts with the ECB point of view and its actions (higher rates). However, it didn’t contain much new and was already well discounted in EUR/USD. There were no economic releases of importance during the day and interest differentials barely changed as US and German yields were up about 1 bps. The IMF offered some good advice to policymakers, but it didn’t get much attention either. Yesterday’s small profit taking in EUR/USD shouldn’t come as a surprise. Overnight, the profit taking move got more momentum. A Goldman report advised clients to lock-in trading profits before oil and commodity markets reverse. It stated that the oil price contained a $27 a barrel speculation premium.

We understand Goldman’s view. The recent run-up in commodity prices has been breathtaking and last Friday various commodities jumped higher setting new cycle highs. The risk appetite waning, or risk aversion rising is also apparent in the Asian equity markets and in the commodity currencies. The EUR/USD decline overnight is still moderate as the pair trades currently at about 1.44.

Recently, we stressed the importance of the longer term technical picture and the possibility of a major break through resistance, notably the Nov 2010 high at 1.4283. This means that a huge double bottom appeared on the charts with theoretically LT targets at 1.5706 and 1.6690. The LT downtrendline is also broken. Technically, the break was confirmed with a close at week-end. We shouldn’t row against the tide and, based on fundamentals and technicals, we favour a bullish euro strategy. However, short term overbought conditions and extreme euro positioning led to modest profit taking yesterday that might have further to go. Therefore, a buy-on-dips of the pair looks more appropriate than an outright long position at current levels, with 1.4021/00 the first major support and entry point. ST investors might still consider profit taking on euro longs, as the psychological 1.45 barrier looms, hoping to buy again into the pair at lower levels. ST investors may consider entering long euro positions at the uptrendline that comes in at 1.4277 today.

Regarding trading today, it looks like profit taking in commodity and equity markets might be the story of the day. Such a climate traditionally favours the dollar over the euro. Recent huge euro gains and the overbought character of the euro play in the same direction. There are a lot of Fed speakers (Dudley, Tarullo, Fisher and Hoenig) and ECB Stark, but the views of the former are well known by now. Stark might be more interesting, as he didn’t yet spoke in public since the ECB meeting. He is a hawk, but he might keep to the ECB party line as the ECB meeting is still very fresh. Eco data shouldn’t be of main interest.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.05.2021
15:37Ochlazení na nulu. Maloobchod v zámoří v dubnu jen stagnoval
15:13Po Muskových tweetech se bitcoin ustálil na 50 000 dolarech, dogecoin naopak silně roste
13:50Disney+ získalo nečekaně málo diváků. Výhled vede k opatrnosti, profitabilita se ale zlepšila  
12:41Řetězec Pepco míří na varšavskou burzu, upisovací cena akcie je 40 zlotých
11:36Pokračující konsolidace za podpory Fedu. Americký maloobchod by měl být slušný  
11:22Perly týdne: Výprodej dolaru a první akciové rodeo
11:16Foxconn díky celosvětovým home office zvedl čistý zisk za první kvartál třináctkrát
10:25Airbnb kvůli pandemii ztrojnásobila čtvrtletní ztrátu na 1,2 miliardy dolarů
9:04Rozbřesk: V evropském průmyslu oživení. Co americký maloobchod?
8:48V Evropě se rýsuje zelený začátek. Komodity spadly, O2 oznámila návrh divi  
8:44Globální zadlužení po dvou a půl letech kleslo, v rozvíjejícím se světě ale roste
6:09Ján Hladký k výsledkům Alibaby: Slabší kvartál, teze však zůstává  
13.05.2021
22:04Růst na Wall Street táhly silné tituly typu Microsoft, Alphabet či Facebook  
18:25Inflační a deflační aktiva
17:40Bloomberg: Colonial Pipeline zaplatila hackerům téměř pět milionů dolarů
17:20Akcie obracejí vzhůru. A znovu s vyššími inflačními čísly  
17:20O2 navrhuje odměnu pro akcionáře 21 Kč na akcii
14:50Čínská Alibaba se kvůli pokutě propadla do ztráty, tržby ale vzrostly o 64 procent
14:30Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení o svolání řádné valné hromady Společnosti
14:21Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Marathon Digital Holdings Inc (03/21 Q1)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university