Ohledně konce programu kvantitativního uvolňování QE2 je rozhodující se ptát, co doposud tento program udělal. Americká ekonomika prochází oživením již dva roky a konec QE2 by na tom neměl mnoho změnit. Z fundamentálního hlediska by se tak investoři neměli obávat. Není ale úplně jasné, jak se po ukončení programu změní tok kapitálu na trzích, protože QE2 vyvolalo jeho posun směrem k rizikovým aktivům. Pro CNBC to uvedl Binky Chadha, hlavní stratég pro akciové trhy v USA v . Kvantitativní uvolňování podle něho vyvolalo zejména oslabení dolaru a posun investorů směrem ke komoditám, akcie z něho tolik netěžily. Nyní tedy jeho konec ohrožuje zejména komodity, zatímco akcie, které jsou „úzce navázány na makroekonomický cyklus“, ne.
Současné spekulace o tom, že Řecko plánuje opuštění eurozóny, jsou jedním důvodů, proč by investoři měli „nadvážit“ americké akcie. Jejich atraktivita je vyšší i ve srovnání s akciemi na rozvíjejících se trzích. Dolar se ze svého vrcholu dosaženého v roce 2002 dostal na dlouhodobý klesající trend, který skončil v létě roku 2008. Výsledkem tohoto trendu je to, že do amerických akcií proudí jen málo zahraničních fondů a očekávané posilování dolaru by mělo americkému trhu pomoci, uvedl stratég.
Chadha se domnívá, že americké akcie také nabízejí vyšší hodnotu než vládní dluhopisy, které doporučuje v portfoliích „podvážit“. Korporátní dluhopisy s vysokým výnosem vysoce korelují s akciemi, ani ony ale nyní nejsou tak atraktivní jako akcie, které „vypadají velmi levně“.
(Zdroj: CNBC)