Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KGHM: Management forecast update

KGHM: Management forecast update

6.9.2011 9:53

KGHM (163 PLN, 0,00%) has announced new guidance for revenues at PLN 18.9bn (+18.6% y/y) and net profit at PLN 9.64bn (+111.1% y/y) in full-year 2011. The new guidance is 17.8% and 15.6% respectively above the guidance published 31 January 2011 and 1.6% lower and 9.8% higher than our forecast. The company also upped its expectations for the average copper price by 9.8% to US$ 9,000/tonne and the average silver price by 28.0% to US$ 32.0/troz in 2011. KGHM also increased its investment expenditures by 19% to PLN 10.76bn in 2011. The expected average production costs from own deposits fell by 8.7% to PLN 11,532/t, which is 2.4% below our expected level of PLN 11,809/t.

Our view:
We view the news positively as the new guidance is slightly higher than our expectations. The company’s forecast stays 9.8% above our estimate of PLN 8.78bn, with copper production higher by 5% than our forecast. The other element is investments, with almost PLN 11bn in capital investments planned for 2011. This suggests that some M&A activity is in the pipeline and that we might see the purchase of some deposits in the next three months. While the management has already hinted at such a move, it now seems more likely that the purchase will take place this year. The CEO previously announced that KGHM was working hard to acquire an operating copper mine either in Europe or America. The lower cost base of the company reflected in the lower cost per mined unit from own deposits is due to the higher silver price and to some extent to cost containment measures. The assumed copper price of US$ 9,000/t indicates that the company expects only a slight fall of 4.5% in raw material prices from the current levels, which is definitely positive news. Year-to-date copper prices stand at US$ 9,381/t.

(Recommendation: Buy; Fair Value:   212.20 PLN)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.2.2017
17:33Bilance Fedu, ECB a eurodolar
17:08Pražská burza se v úvodu týdne zazelenala. Telekomunikace O2 padá a ministr Mládek s ní
16:46Dolar i libra zmenšily své ztráty, aktivitu tlumí svátek  
16:30Citi: "Doktorka" měď se vrací na trhy
15:38Jan Mládek skončí v čele ministerstva průmyslu. Nástupcem Prouza?
15:03Ferrari letos nabídne dosud nejrychlejší model s 800 koňmi
14:27Nejistota v Mnichově: Evropské bezpečnostní špičky stále neví, co si myslet o Trumpovi
14:13Bublina na německých realitách? Ve velkých městech až 30 %, tvrdí Bundesbank
13:13Vlk a Sýkora: ČEZ asi navrhne dividendu okolo 30 Kč, Babiš možná bude chtít víc (video)
12:28Řecký dluh vstává "z mrtvých". V Evropě ale rostou obavy o vyřešení zadlužení
12:08Těžaři ropy z břidlic v USA čelí poprvé po pěti letech růstu nákladů
11:30Šéf ČEZ: Vyplácet na dividendách víc než vyděláte? To musí mít své meze
11:23Trhy jsou zhypnotizovány a valuace leží nebezpečně vysoko
11:12Evropské indexy rostou, Unilever ale drtí konec námluv s Kraft Heinz  
10:31Stát OKD přes Diamo nekoupí. Mládek neuspěl
10:26Odštěpný závod: Na co si dát pozor při zápisu do obchodního rejstříku
10:21Euru škodí politika, zatímco libra zmenšuje své ztráty  
10:12Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; daří se většině blue chips
10:01Akcie na maximech ženou investory do vína
9:44Jepičí život možné fúze Kraftu s Unileverem: Čeho se báli Buffett s Lemannem?

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data