Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KGHM: Management forecast update

KGHM: Management forecast update

6.9.2011 9:53

KGHM (163 PLN, 0,00%) has announced new guidance for revenues at PLN 18.9bn (+18.6% y/y) and net profit at PLN 9.64bn (+111.1% y/y) in full-year 2011. The new guidance is 17.8% and 15.6% respectively above the guidance published 31 January 2011 and 1.6% lower and 9.8% higher than our forecast. The company also upped its expectations for the average copper price by 9.8% to US$ 9,000/tonne and the average silver price by 28.0% to US$ 32.0/troz in 2011. KGHM also increased its investment expenditures by 19% to PLN 10.76bn in 2011. The expected average production costs from own deposits fell by 8.7% to PLN 11,532/t, which is 2.4% below our expected level of PLN 11,809/t.

Our view:
We view the news positively as the new guidance is slightly higher than our expectations. The company’s forecast stays 9.8% above our estimate of PLN 8.78bn, with copper production higher by 5% than our forecast. The other element is investments, with almost PLN 11bn in capital investments planned for 2011. This suggests that some M&A activity is in the pipeline and that we might see the purchase of some deposits in the next three months. While the management has already hinted at such a move, it now seems more likely that the purchase will take place this year. The CEO previously announced that KGHM was working hard to acquire an operating copper mine either in Europe or America. The lower cost base of the company reflected in the lower cost per mined unit from own deposits is due to the higher silver price and to some extent to cost containment measures. The assumed copper price of US$ 9,000/t indicates that the company expects only a slight fall of 4.5% in raw material prices from the current levels, which is definitely positive news. Year-to-date copper prices stand at US$ 9,381/t.

(Recommendation: Buy; Fair Value:   212.20 PLN)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.4.2018
22:19Wall Street má za sebou silný růst
18:17Je Amazon jednou obrovskou bublinou?
17:55Uživatelský exodus se nekoná a cena reklamy roste. Spanilý růst Facebooku jen tak něco nezastaví (komentář analytika)  
17:29Koruně se ani dnes nedařilo, přestože nálada ve světě stoupla a výnosy po ECB klesly  
17:28Praze do plusu pomohla povýsledkový CETV, Facebook zažívá zmrtvýchvstání  
17:02O2 ve čtvrtletí zřejmě zvedla čistý zisk i výnosy
16:45Technická analýza: Až Írán trhy omrzí, probudí se ropní medvědi
16:34Analytik k výsledkům Unipetrol: Výsledky sice pozitivní, vliv kvůli vytěsnění mít ale nebudou  
16:33ČEZ - Návrh na dividendu ČEZ za rok 2017
16:18Akcie Fortuny se budou v pondělí obchodovat na pražské burze naposledy
16:13ČEZ (+1,1 %) navrhuje dividendu 33 Kč/akcii
15:51Fiat Chrysler v prvním čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 60 procent
15:17ECB nic zásadního nemění, slabší čísla zatím nepřeceňuje...
14:33Analytik k výsledkům CETV: Nejlepší start do nového roku za poslední dekádu  
13:54ECB sazby nemění. Zamává Draghi holubičími křídly? Sledujte ŽIVĚ
13:00TESLA KARLÍN, a.s. - Zveřejnění Výroční zprávy za rok 2017
12:59MF: České veřejné finance by měly zůstat do roku 2021 v přebytku
12:03Exguvernér Tůma: Realitní bublina v ČR není, ceny dále porostou
12:02IPO Avastu: Česká firma může být oceněna na až 4,5 miliardy USD
11:01Eurodolar na spodní hranici aktuálního pásma čeká, kam ho Draghi nasměruje  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - HDP, q/q a
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university