Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
KGHM: Management forecast update

KGHM: Management forecast update

6.9.2011 9:53

KGHM (163 PLN, 0,00%) has announced new guidance for revenues at PLN 18.9bn (+18.6% y/y) and net profit at PLN 9.64bn (+111.1% y/y) in full-year 2011. The new guidance is 17.8% and 15.6% respectively above the guidance published 31 January 2011 and 1.6% lower and 9.8% higher than our forecast. The company also upped its expectations for the average copper price by 9.8% to US$ 9,000/tonne and the average silver price by 28.0% to US$ 32.0/troz in 2011. KGHM also increased its investment expenditures by 19% to PLN 10.76bn in 2011. The expected average production costs from own deposits fell by 8.7% to PLN 11,532/t, which is 2.4% below our expected level of PLN 11,809/t.

Our view:
We view the news positively as the new guidance is slightly higher than our expectations. The company’s forecast stays 9.8% above our estimate of PLN 8.78bn, with copper production higher by 5% than our forecast. The other element is investments, with almost PLN 11bn in capital investments planned for 2011. This suggests that some M&A activity is in the pipeline and that we might see the purchase of some deposits in the next three months. While the management has already hinted at such a move, it now seems more likely that the purchase will take place this year. The CEO previously announced that KGHM was working hard to acquire an operating copper mine either in Europe or America. The lower cost base of the company reflected in the lower cost per mined unit from own deposits is due to the higher silver price and to some extent to cost containment measures. The assumed copper price of US$ 9,000/t indicates that the company expects only a slight fall of 4.5% in raw material prices from the current levels, which is definitely positive news. Year-to-date copper prices stand at US$ 9,381/t.

(Recommendation: Buy; Fair Value:   212.20 PLN)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.3.2017
12:46Zákaz elektronických zařízení v letadlech může omezit jeden typ teroristických útoků, nikoli výkonnost dopravců
12:12Rusko v neděli zažilo jednu z největších opozičních akcí od roku 2011
11:18Letečtí obři z Číny a Ameriky jednají o spojení
11:17Vyplatí Philip Morris dividendu 950 korun na akcii? (odhad výsledků 2016)  
11:00Prohra Trumpa posílá do ztrát akcie v Evropě i dolar. Trpí také těžaři  
10:54Eurodolar dál svižně roste. Podporou jsou Trump, data i volby  
10:42Ifo téměř na šestiletém maximu
9:56Pražská burza vstupuje do nového týdne poklesem
9:16Rozbřesk: OPEC a spol. v dubnu zhodnotí možnost prodloužení dohody
9:05Technická analýza: Euro nadále rozšiřuje zisky, dolar v defenzivě
8:55Burzy začnou nový týden poklesem? Ve čtvrtek zasedne ČNB  
8:41Akciová Asie kvůli Donaldu Trumpovi ztrácí. Prezident USA podle investorů prý nemá na splnění svých slibů  
8:11Ifo: Německé podniky se obávají zhoršení ekonomických podmínek
7:41Eurozóna je stále zranitelná
26.3.2017
17:07Internet za politickou polarizaci v USA nemůže, ukázal výzkum
11:24Tomáš Sýkora: Zásadní pro ČEZ je uhlí. Příběh dividendy nemusí být uzavřen
7:23Víkendář: Největší omyly ohledně imigrantů
25.3.2017
16:06Čtyři smutné důvody, proč Američané nešetří
7:44Víkendář: Šéf německých zpravodajců o IS a ruské hrozbě
24.3.2017
21:03Wall Street na horské dráze, Trump se zrušením Obamacare narazil

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo