Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nadměrné ochlazování čínského realitního trhu ohrožuje bankovní sektor… Co když praskne bublina?

Nadměrné ochlazování čínského realitního trhu ohrožuje bankovní sektor… Co když praskne bublina?

22.11.2011 17:56

Prodeje nemovitostí v Číně propadly za říjen o 11,6 procenta, v patnácti největších městech dokonce o 39 procent. Transakce na realitním trhu v největší asijské ekonomice poklesly v meziročním srovnání vůbec poprvé za poslední půlrok a vládní opatření na ochlazování čínské ekonomiky a trhu s nemovitostmi především tak zjevně nesou ovoce. Podle odborníků včetně MMF by však mohla čínská vláda ještě splakat nad výdělkem.

Čínský bankovní regulátor v dokumentech, které má k dispozici list Financial Times, připouští, že prodej nemovitostí klesl v největších městech Číny na nebezpečně nízkou úroveň. Výraznější propad realitního trhu, nemluvě o „prasknutí bubliny“, které je již několik měsíců zdrojem obav, by měl přitom vážné následky nejen pro čínskou ekonomiku, která byla loni ze 13 procent tvořena právě výstavbou nemovitostí, ale také pro celou globální ekonomiku.

Z dokumentu vyplývá, že čínský regulátor letos na jaře nařídil tamním bankám otestovat své bilance proti scénáři 30% propadu prodeje nemovitostí a propadu cen v sektoru až na polovinu. Podzimní propad prodejů, jemuž čínští developeři čelí, totiž podle FT negativně ovlivňuje jejich cashflow a v některých případech také schopnost splácení bankovních úvěrů. Možnou hrozbu pro čínský bankovní sektor v tomto smyslu zařadil Mezinárodní měnový fond mezi klíčová rizika pro tamní finanční sektor.

Podle analytiků, kteří jsou obeznámeni s metodologií zátěžových testů, nevzal regulátor v úvahu dopad nižších prodejů a nižších cen v sektoru na bankovní kolaterál. „Pokud se developerům nebude dařit prodávat a podobně ani vládě, jen stěží si lze představit, proč by se mělo v tomto smyslu vést lépe bankám,“ vysvětluje. Vzhledem k faktu, že půda a nemovitosti tvoří převážnou většinu kolaterálu přijímaného čínskými bankami, propad trhu by mohl znamenat masivní odpisy napříč celým bankovním sektorem.
 

Jak údajně připustil jeden ze zástupců čínského regulačního úřadu, metodiku stress-testů je třeba vylepšit. Mimo jiné také proto, že úvěry, které banky poskytovaly velkým, státem vlastněným korporacím, byly směřovány jejich realitním divizím, a mohlo tak docházet k výraznému podcenění kreditního rizika. Obavy jsou na místě, jelikož případné „prasknutí realitní bubliny“ v Číně by mohlo vyústit v podobně dramatickou krizi, která nyní probíhá v Evropě. V takovém případě by tamní vláda nemusela být schopna reagovat dostatečně rychle vzhledem k tomu, že některé kroky s cílem omezit úvěrovou aktivitu, se do reálné ekonomiky projevily až s dvouletým zpožděním.

Dopadem nepříznivých scénářů na čínské developery se letos již zabývala společnost Standard & Poor’s, která podrobila třicítku zástupců sektoru rezidenčních nemovitostí zátěžovým testům, resp. hodnotila jejich výhled pro případ poklesu poptávky. Zatímco pokles tržeb z prodeje realit o desetinu by většina ze zkoumaných firem překonala bez větších problémů, 30procentní propad prodeje by dle agentury dostal do problémů více než polovinu developerů.

(Zdroj: FT, CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data