Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nadměrné ochlazování čínského realitního trhu ohrožuje bankovní sektor… Co když praskne bublina?

Nadměrné ochlazování čínského realitního trhu ohrožuje bankovní sektor… Co když praskne bublina?

22.11.2011 17:56

Prodeje nemovitostí v Číně propadly za říjen o 11,6 procenta, v patnácti největších městech dokonce o 39 procent. Transakce na realitním trhu v největší asijské ekonomice poklesly v meziročním srovnání vůbec poprvé za poslední půlrok a vládní opatření na ochlazování čínské ekonomiky a trhu s nemovitostmi především tak zjevně nesou ovoce. Podle odborníků včetně MMF by však mohla čínská vláda ještě splakat nad výdělkem.

Čínský bankovní regulátor v dokumentech, které má k dispozici list Financial Times, připouští, že prodej nemovitostí klesl v největších městech Číny na nebezpečně nízkou úroveň. Výraznější propad realitního trhu, nemluvě o „prasknutí bubliny“, které je již několik měsíců zdrojem obav, by měl přitom vážné následky nejen pro čínskou ekonomiku, která byla loni ze 13 procent tvořena právě výstavbou nemovitostí, ale také pro celou globální ekonomiku.

Z dokumentu vyplývá, že čínský regulátor letos na jaře nařídil tamním bankám otestovat své bilance proti scénáři 30% propadu prodeje nemovitostí a propadu cen v sektoru až na polovinu. Podzimní propad prodejů, jemuž čínští developeři čelí, totiž podle FT negativně ovlivňuje jejich cashflow a v některých případech také schopnost splácení bankovních úvěrů. Možnou hrozbu pro čínský bankovní sektor v tomto smyslu zařadil Mezinárodní měnový fond mezi klíčová rizika pro tamní finanční sektor.

Podle analytiků, kteří jsou obeznámeni s metodologií zátěžových testů, nevzal regulátor v úvahu dopad nižších prodejů a nižších cen v sektoru na bankovní kolaterál. „Pokud se developerům nebude dařit prodávat a podobně ani vládě, jen stěží si lze představit, proč by se mělo v tomto smyslu vést lépe bankám,“ vysvětluje. Vzhledem k faktu, že půda a nemovitosti tvoří převážnou většinu kolaterálu přijímaného čínskými bankami, propad trhu by mohl znamenat masivní odpisy napříč celým bankovním sektorem.
 

Jak údajně připustil jeden ze zástupců čínského regulačního úřadu, metodiku stress-testů je třeba vylepšit. Mimo jiné také proto, že úvěry, které banky poskytovaly velkým, státem vlastněným korporacím, byly směřovány jejich realitním divizím, a mohlo tak docházet k výraznému podcenění kreditního rizika. Obavy jsou na místě, jelikož případné „prasknutí realitní bubliny“ v Číně by mohlo vyústit v podobně dramatickou krizi, která nyní probíhá v Evropě. V takovém případě by tamní vláda nemusela být schopna reagovat dostatečně rychle vzhledem k tomu, že některé kroky s cílem omezit úvěrovou aktivitu, se do reálné ekonomiky projevily až s dvouletým zpožděním.

Dopadem nepříznivých scénářů na čínské developery se letos již zabývala společnost Standard & Poor’s, která podrobila třicítku zástupců sektoru rezidenčních nemovitostí zátěžovým testům, resp. hodnotila jejich výhled pro případ poklesu poptávky. Zatímco pokles tržeb z prodeje realit o desetinu by většina ze zkoumaných firem překonala bez větších problémů, 30procentní propad prodeje by dle agentury dostal do problémů více než polovinu developerů.

(Zdroj: FT, CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba