Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší za námi?

Nejhorší za námi?

31.1.2012 18:03
Autor: Redakce, Patria Online

Někteří investoři a ekonomové byli negativně překvapeni slabším růstem americké ekonomiky v posledním čtvrtletí roku 2011. Tento vývoj ale odpovídá tomu, co jsme viděli doposud. Od konce recese v červnu 2009 byl totiž růst soustavně pod očekáváním. A ještě více stojí za povšimnutí to, že byl pod mediánem růstů dosažených ve fázi oživení každého cyklu po druhé světové válce. Během 10. čtvrtletí fáze oživení americká ekonomika obvykle roste 3% tempem. Ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku ale růst dosáhl jen 2,8 %. Graf porovnává medián růstu, který byl dosažen v jednotlivých čtvrtletích po recesích v letech 1949 – 2011, se současným průběhem cyklu:

nej1
(Zdroj: Bespoke)

Většina analytiků, kteří pokrývají společnosti v indexu S&P 500, se nyní dívá na vývoj jejich tržeb v tomto a příštím roce optimističtěji. O ziscích to však říci nemůžeme. Jak to vysvětlit? Je jasné, že očekávají pokles ziskových marží. Důvodem může být domněnka, že firmy čekají lepší vývoj a tržby, musí tak ale zvýšit počet zaměstnanců, což bude působit negativně na jejich marže. Vysvětlovalo by to následující:

1. Konsenzus ohledně tržeb v roce 2013 od konce minulého roku roste a nyní je na rekordních 1.145 dolarech, pozitivní obrat nastal i u očekávání vývoje tržeb v tomto roce:

nej2

(Zdroj: Yardeni Research)

2. Očekávané zisky pro tento rok i pro rok 2013 dosáhly minulý týden dalšího minima:

nej3
(Zdroj: Yardeni Research)

Zdroj: Bespoke, Blog Eda Yardeniho


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)